白糖有望筑底

　　⊙特约撰稿 姜文进 陈安宝

　　我国食糖的价格受国家调控的影响很大，从糖料蔗的收购政策以及国家和地方的收储政策可以看出，其离完全市场化还有一定的距离，国家对其调控力度依然很大。因此，关注政策的变化，将有利于未来食糖价格走向的判断。

　　2008年11月14日，广西壮族自治区公布了糖料蔗的收购政策，下面笔者对近几年各个食糖主产区的糖料蔗的收购政策和当时的食糖市场价格进行对比分析，以从中判断未来食糖价格走势。

　　广西壮族自治区近三个榨季（2006/2007，2007/2008，2008/2009榨季），对糖料蔗的收购价格均是260元/吨。主要的差别是二次结算的标准，2006/2007榨季每吨普通糖料蔗价格260元与一级白砂糖平均含税销售价格3900元挂钩联动，联动加价系数为6%；而2007/2008与2008/2009榨季是每吨普通糖料蔗收购价格260元与每吨一级白砂糖平均含税销售价3800元挂钩联动，联动加价系数仍然为6%。从三个榨季广西的糖料蔗的收购政策上来看，变化不大，甚至可以说是由于食糖价格的下跌，广西物价局只是象征性地调整二次结算的标准。

　　从当时制定糖料蔗收购政策的时间来看，基本上是在新榨季初期11月上、中旬。不同年份当时现货市场上的价格相差很大。2006/2007榨季制定糖料蔗收购价格的时候，当时食糖现货市场的价格与2007/2008榨季制定糖料蔗的收购价格时候的食糖现货价格相差500至800元/吨。然而糖料蔗收购价格的制定原则，主要在二次结算的标准——每吨普通糖料蔗收购价格260元与每吨一级白砂糖平均含税销售价3900和3800元挂钩联动的区别，其他方面基本没有变化。

　　而2007/2008榨季与2008/2009榨季，两个榨季制定的糖料蔗收购原则基本完全一样，而2007/2008榨季制定糖料蔗收购价格的时候，当时食糖现货市场的价格，与2008/2009榨季制定糖料蔗收购价格时候食糖现货价格，相差也基本在500至800元/吨之间。

　　我们再看看期货市场当时的郑糖期货价格指数的情况，2006年11月份当时的食糖期货价格指数维持在3700至4000元之间波动，2007年11月份当时的食糖期货价格指数维持在3800至4000元之间波动，而目前2008年11月初至今郑糖期货价格指数基本维持在3200至3400元之间波动。最近两个榨季制定糖料蔗收购价格期间，无论现货市场食糖价格还是食糖期货价格指数均有很大的差异，但糖料蔗的收购价格几乎完全一样。

　　这不得不使我们仔细推敲广西制定糖料蔗收购价格的原则。国家把糖厂的原料成本基本定死了，而食糖的价格却如此低迷，糖厂会同意吗？在其他促进销售的政策上糖厂会得到什么好处吗？国家会不会在其他方面做出让步呢？国家会让整个食糖产业都处于亏损之下吗？

　　其实，对于这些问题，笔者一直在思考，我国的食糖产业也就是近两年才出现较大的产量过剩，从较长期的历史来看，我国的食糖供给大部分年份是处于偏紧的状态。从历史情况来看，尽管在出口方面我国的食糖品质没有竞争优势，但如果价格依然低迷，而糖料蔗的成本已经确定，并不排除国家或地方进行补贴促进出口的可能，而国际食糖在2008/2009榨季供给将明显偏紧，也将给我国的食糖出口带来有利的国际环境。最后，国家除了收储，还应想其他办法来拓宽食糖的销售渠道，解决大量过剩的问题，否则，食糖产业难于逃脱过剩——短缺——再过剩——再短缺的局面，这也有悖于国家维稳的总体方针。

　　总之，从广西出台糖料蔗收购价格和收购原则来看，把糖厂的成本锁定了，而近三年糖厂原料采购成本没有大的变化，但食糖的价格却经历了大幅的下跌。从近几年全国食糖价格和近13年食糖进出口的历史状况来看，国家有进一步出台政策维持食糖价格，保证糖厂利益的可能，否则将损害蔗农的利益，有悖于国家的“三农”政策。因此，广西糖料蔗收购价格和收购原则的出台，将对食糖的价格带来一定的支撑。

　　（作者为海证期货农产品高级分析师）