如果你有非常短期的资金空置，除了放在银行的活期储蓄账户收取0.72%的低利率外，有没有更好的方式来提高收益？来自上海的热心读者沙先生近日给本报记者来信，推荐通过交易所市场参与债券回购交易来提高短期资金利用率。

　　“当日不再使用的空闲资金，可以在上海证券交易所交易系统中将资金出借一天以获取利息，交易代码为204001。”沙先生说，这样获得的收益率大约在2%以上，高于0.72%的银行活期储蓄存款。

　　他所说的204001，事实上是上交所的新质押式回购1天期品种，其他类似的产品还有2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等8个品种。

　　所谓债券质押式回购，是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。

　　在交易所债市，回购是通过撮合的方式成交，因此我们无须亲自寻找融资方，也不必商定资金价格。回购利率由市场决定，根据情况随时变化，但是在没有新股发行、存款准备金率变化等扰动因素的情况下，波动不会很大。今年以来1天期质押式回购的日均平均利率约为2.13%（年化利率，下同）。

　　而从资金门槛上来看，借出的最小额度为10万元，增加额须为10万的整数倍。也就是说，这样的操作更适合资金规模不小的投资者。

　　回购由中国证券登记结算公司实行统一清算，比如1天期品种在当晚就可以实现本金到账，利息隔日到账，流动性很强。

　　在我们此次讨论的话题中，主要针对资金融出方（逆回购方）。据证券公司相关人士介绍，作为资金的提供者，个人进行卖出操作并不需要办理特殊的手续，只需像股票买卖一样按照代码、选择“卖出”操作即可。

　　证券公司的分析人士还告诉记者，沙先生推荐的回购交易可以说是无风险的，因为投资人所面对的对手方是中国证券登记结算公司，由它实行第三方担保交收，因此即使借钱的一方出现偿付问题，也不会影响资金融出方的资金安全。

　　但是上述分析人士也提醒，不要存有太高期望，因为通过回购方式能够获取收益也是有限的，并且交易所回购利率也有低于活期存款的可能，例如2007年9月1天期回购利率曾低到过0.6%，当然，这种情况出现的概率非常低。