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      2008 11 20
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    上投摩根王鸿嫔:制度比人更重要
    2008年11月20日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 弘文
      上投摩根王鸿嫔:

      制度比人更重要

      ⊙本报记者 弘文

      

      全球金融风暴其势未缓,而中国基金业也正当其冲。面对股市和基金行业的现状,上投摩根基金究竟有什么应对之策?关于上投摩根的是非传闻又究竟真相如何?记者日前独家专访上投摩根基金总经理王鸿嫔。

      问:今年全球股票市场集中下跌,给投资相关产品的基金造成了深幅的下跌,上投的股票基金、QDII也受到很大关注,您怎么看待这方面的压力?

      王鸿嫔:今年行情不好,客户对业绩不满意,我们是理解的。在这个时候,我们公司特别强调,越是这个时候,越不能回避客户,要跟投资者尽量去交流、去沟通。

      回头看,过去两年基金业绩的持续走高和今年业绩的大幅下跌,和同期股市的涨跌有密切关系。2006年、2007年股票型基金的年平均收益翻倍,其中相当部分是市场的因素,今年下跌也有系统风险释放的原因。

      投资基金,更多的是考虑应该是"买制度",通过基金业100多年来不断完善的制度来获得持续稳定的收益。没有一个基金产品能够做到既熊市保本、又牛市超过指数。作为基金管理团队,能够做的其实是为投资者尽量争取"阿尔法"(超额收益)。这一部分收益在市场剧烈波动时可能无法显山露水。但是,我相信,明年善于捕捉这部分收益的团队会逐步脱颖而出。

      问:大家对上投摩根团队的人员构成和流动率有很多关注,您怎么看待投研团队目前的状况?

      王鸿嫔:上投摩根过去两年经历了快速成长,并成为资产管理前十大中最年轻的公司。公司已经逐渐从初创期走入了成长期。当一个公司在成长阶段,制度的保障和运行变得更重要,个人的作用逐步会淡化,在这个过程中,有些人选择加入、有些人选择离开是很正常的情况。

      而根据华信惠悦的统计,2006年基金从业人员平均流动率是15%,上投摩根是8%;2007年基金从业人员平均流动率是12.9%,上投摩根是9.9%。我们人员流失率低于行业的平均水平。

      投研团队方面,也在经历逐步成熟的过程,适应不断扩大的基金规模。我对目前的投研团队的信心比一年前更足。我觉得市场是不断变化的,新问题会不断出现。作为公司,我们更看重投研团队面对困难时的态度是否积极、是否仍然坚持有效的方法和理念。对于一个团队和基金业绩,我们更看重未来的长期趋势,而这方面我很有信心。

      问:上投摩根的股东关系市场上有一些传言,您感觉股东之间沟通良好么?

      王鸿嫔:这个问题其实应该问股东方面比较恰当。不过就我感觉,上投摩根的股东之间的沟通和理解是越来越好。

      当然,就如同夫妻之间意见也会不统一,各方在一些具体议题上有不同看法肯定存在,也很正常。但这都不妨碍各方在公司章程的框架内沟通、协调、达成一致。事实上,我感觉,在理念方面,各方的默契程度是逐年加深的。

      问:市场一直有关于您将去职的传言,真实情况是怎样?

      王鸿嫔:我从来没有提出过辞职。这一点,我们公司的董事会非常清楚。另外,有关我任期的说法也是不准确的,在上投摩根任职一年以上的员工都是签订的无限期合同,包括我。

      当然,作为一个职业经理人,没有人能承诺永远呆在一家公司。实际上,一个公司的运作也不可能完全依赖个人的作用。上投摩根从去年起开始推行强制休假制度,就是希望公司逐步走向依靠制度来运转,而不是依赖个人来运作。作为公司总经理,我觉得只有这样的制度真正建立运作起来,才是工作的一种成功。制度比人更重要。