周四，沪胶期货跌停收报，主力合约RU0903收报于12660元/吨，日胶期货接连两个交易日持续暴跌，向下击穿150日元整数关口，形成一个真正意义上的破位。按照这种惯性下跌，新的下跌空间打开之后，沪胶有望向万点整数大关靠拢。10000元/吨，这是一个在2003年天然橡胶牛市中一个曾经不可逾越的高点阻力，如今将变成一个熊市向下突破的重要关口。

　　从技术走势分析上，自10月16日跌至13500元以后，沪胶期货即进入一个横盘整理走势中，期价以上下宽幅震荡的方式进行整理，低点产生在10月28日的12175元，高点形成在11月5日的14195元，震荡整理的高低点之间的幅度达到了2000点。随着日胶期货重新向下形成有效突破，国内沪胶最终在周三周四开始形成新的向下突破，空头的凌厉攻势达到了势不可挡的程度，尽管多方试图积极护盘，导致昨天胶价向下突破13000大关时，形成持仓剧增，但是无奈趋势的力量是很难用资金阻挡的。

　　这种走势属于典型的下跌中继整理之后，再度下行。天然橡胶在熊市中的走势相对比较贴近目前全球的经济发展趋势，在全球经济纳入衰退的周期内，胶价将持续延续熊市运行格局。

　　下游消费的剧减，是本轮胶价产生新的下跌动力的主要因素，美国两大汽车巨头通用与福特面临破产，对全球汽车行业前景而言将是一个非常惨淡的开始，不久之后我们将会看到整个汽车行业的衰退，由于全球经济的不景气，汽车消费将进入一个空前的低潮期。目前国内在经过10月份的暴跌之后，胶价并未在13000元/吨获得有效支撑，下游消费买盘依然处于低迷观望状态中，经济的衰退直接打击下游的轮胎产业。目前国内高企的库存，已经充分说明橡胶价格尽管已经“腰斩”，但是低价并未能有效刺激起下游消费买盘的介入。目前，全球汽车业的持续下滑，已经使得轮胎行业遭遇前所未有的压力，大量轮胎的滞销导致企业库存不断累计，因此国内一些轮胎厂商开始大量减产，试图先进行轮胎库存的消化，这无形中加大了天然橡胶的需求衰退的力度。

　　泰国、马来西亚以及印尼等三大产胶国试图以减产的方式阻止胶价下跌的计划并未有效执行，天然橡胶不同于其他工业品，如果不割胶不生产的话，那当天的产量以后很难回补回来，因此在历次熊市周期内，刻意减产均难以有效实施，最终依然是胶价严重跌破成本，导致大量橡胶树被砍伐改种棕榈树或者种植水果，目前来看国际胶价尚处于1000美元之上，对于三大产胶国而言很难形成减产的作用。

　　综上所述，需求减少、供应维持不变，同时预期全球经济的加速衰退使天然橡胶不可避免地滑入熊市周期内运行，牛市不言顶，熊市同样不言底。作为投资者，最好忘记过去的价格，关注未来的走势，尤其记住关注趋势的方向，不要过于关注价格的所谓高低。