上周银行间货币市场资金面宽裕，七天回购定盘利率逐日下行，周五收至2.5154%，周均值下行约15bp至2.6096%。FR007为基准的互换成交量较前周减少约7成，交投较清淡。受周末减息预期的推动，互换利率继续下行，曲线长端有所增陡。1-3年期成交利率中枢基本在1.75%-1.81%之间，而5年期成交利率中枢依然处在1.94%附近。纵向比较来看，减息周期中，预计FR007为基准的互换利率仍有一定的下行空间，市场预期和情绪影响其调整节奏和幅度。

　　上周SHIBOR 3M下行21bp，周五收至3.5982%，周均值为3.684%。随着基准利率的加速下行，SHIBOR 3M为基准的互换利率也大幅向下调整，1-2年期均成交在2.7%-2.8%之间。整周互换交投量亦有所增加。

　　上周SHIBOR O/N基本在2.2%附近波动，周五收至2.1875%，周均值为2.2118%。SHIBOR O/N为基准的互换交投有少量成交，1年期成交利率下行调整至1.6%附近。