本轮反弹行情再次面临考验。昨天，沪深A股低开低走重现黑周一，两市股指跌幅近4%，沪指1900点关口在收市前失守，两市成交也同时大幅萎缩，仅为561亿元和250亿元。

　　造成昨天市场走弱的主要原因有三：一是降息预期落空；二是本周有超过50亿股限售股解禁，上周巨量限售股解禁的海通证券再度跌停，对人气挫伤较大；三是市场刚有转机，上市公司增发又纷纷开闸。在偏空消息的刺激下，投资者失落情绪开始宣泄，市场主动性买盘减少，而获利回吐盘大增。不仅前期涨幅较大的题材股纷纷回落，就连主流资金把守的金融、地产等权重股也联袂下跌，两市股指呈现单边震荡下跌格局，尾盘沪指跌破1900点关口。收市时，两市个股普跌，飘红个股不足200只，两市10%涨停的个股明显减少，仅6只，10%跌停的个股增多至近50只。总体来看，空方再度占优，个股的活跃程度明显降低。

　　大盘本轮反弹走到现在，之所以缺乏继续上涨动力，除了消息面的影响之外，技术面上60日均线的屡攻未果也影响了多方的士气。在消耗战中，多头阵营有所分化，前期热门板块如水泥、基建板块，由于普遍涨幅较大，已有退潮迹象。同时，机构投资者尤其是基金在最近行情中做多意愿不强烈，最新的数据表明，上周机构资金呈现净流出态势。

　　针对后市，一些机构认为，虽然降息利好传闻没有兑现，但我国利率处于下降通道是共识，未来实现下调的机会还是很大的。不过，上周五美股大涨主要是由于财长人选信息刺激造成，这未必可以较长时间维持市场的强势，因此，投资者担心美股之后再度反复的情绪也对国内市场带来较大压力，目前A股市场还需要通过震荡来消化多空双方的分歧，后市仍有机会再续反弹行情。

　　相关报道详见A1、A8