虽然全球股市涨声一片，但A股市场不为所动，昨日仅仅在早盘高开之后就一路震荡盘落，午市后甚至出现大幅跳水的走势。不过，在尾盘却出现异动特征，上证指数半小时回升30点。难道市场或有新的政策预期？

　　在上证指数考验20日、30日均线之际，护盘资金在尾盘有所行动：一方面启动中国联通等为代表的通讯股；另一方面则启动万科A等为代表的地产股。该两板块均有后续题材预期。通讯股不仅仅在于4万亿元的基建蛋糕，而且还有3G牌照的发放等题材。而地产股则是有进一步降息的预期，毕竟目前保经济增长也需要进一步降低企业的财务费用，所以地产股的反弹也算是师出有名，有望得到市场的认同。

　　与此同时，昨日盘中中信证券也一度出现异动。虽然有观点认为这是掩护海通证券，期望海通证券能够迅速打开跌停板，但从实际效果来说，也有利于维持市场的稳定，毕竟海通证券打开跌停板，也会击破空方攻击多头的又一工具。更为重要的是，券商股的活跃也与融资融券等诸多利好政策相联系在一起。

　　因此笔者倾向于认为大盘的短期走势关键取决于两因素：一是外围股市，毕竟外围股市已持续大幅反弹，随时可能终结反弹，而一旦外围市场反弹结束，或将对A股市场的企稳行情带来一定的压力；二是后续的利好政策，由于昨日尾盘异动是建立在后续利好政策预期基础上的，如果短期内利好政策不能有效兑现，或将抑制游资热钱的追捧激情，从而带来A股市场的调整压力。建议投资者目前还是继续保持相对谨慎的操作态度，尽量不盲目加大仓位。