长盛基金在一份最新发布的债券市场投资策略报告中提出，在降息周期正式确立、外部需求放缓、国内经济周期回落以及产业结构调整的叠加作用下，债市牛市基础稳固。报告认为，虽然目前中长期债券前期涨幅较大，已经隐含了100bp的降息预期，但在诸多有利因素支持下仍有投资价值。

　　长盛基金认为，此轮债券牛市在一定程度上是在股市避险资金推动下产生的，而从全球各国历史经验来看，股票市场熊市一般会维持2~3年以上，考虑到上市公司业绩预期2009年普遍较差，2009年股票市场很难出现实质性的反转，债券市场仍是相对较佳的避险场所。加上商业银行在经济下行周期中审慎的信贷态度，机构资金从信贷体系和股票市场向债券市场转移的大趋势仍将持续。3季度以来债券基金的靓丽业绩也将吸引越来越多的民间资金投入债券市场，为债市资金面更添一把火。

　　目前中长期债券虽然前期涨幅已经较大，但在诸多有利因素支持下仍有投资价值，适度超越市场平均久期水平是比较理想的选择。在债券市场收益率水平整体继续下移的过程中，信用产品收益率水平的大幅调整使得信用利差进一步扩大。

　　虽然经济环境下行会导致部分企业的信用状况出现迅速恶化的情形，但对于部分有担保、央企、高信用等级等优质企业而言，到期不能偿付的风险仍然极低。而信用利差的快速回升，一方面弥补了信用风险上升带来的整体投资风险，另一方面，通过信用分析、分散投资等专业化投资手段，对投资人提高整体投资回报、创造超额收益带来了绝佳的投资机会。经过本轮交易所信用产品调整，不同等级的信用利差面临重新定位。建议回避AA+评级以下的所有信用产品、回避有色等强周期性行业的信用产品。重点配置AAA评级、有担保、央企等高品质信用品种，获取超额收益。