虽然国家托市意愿强烈，然而玉米市场供需格局偏空，自7月份以来一直处于下行通道之中。周四随着空头进场，玉米市场打破近期的窄幅震荡走势，破位下行，新一轮下跌行情预计将展开。

　　国储在东北产区的收购活动继续进行，但国内玉米现货价格维持弱势。近期北方港口玉米价格维持弱势格局，广东港口玉米价格反弹之后出现回落，主要是由于近期到货量增加，加之市场需求较差，价格承压回落。国内东北产区部分加工企业下调收购价格，但收购数量仍平稳增加。从加工企业生产情况来看，由于下游产品需求不佳，加工企业开工不足。

　　据调查，目前国内大部分玉米淀粉企业限制生产，企业对于原料玉米的需求也将降低。在工业需求不济的同时，养殖业需求状况不尽如人意。目前仅有猪料需求上升，而禽料需求较差，整体来看，玉米饲料需求方面也不乐观。今年玉米市场面临产量增加及需求不振两大压力，长期走势不看好。另外，虽然国储在东北地区展开收购工作，但是由于国储收购玉米扣水扣杂标准较为严格，实际收购价格仅略高于加工企业收购价，因此国储收购之后并未有效提振现货价格。不过，随着国储的入市，市场收购主体增加，对抑制价格的继续下挫会产生一定效果。

　　国内玉米市场自给自足，与国际市场联动性不强。然而，随着国际玉米价格的下跌，对国内玉米市场的影响深化。国际玉米价格的低位运行令国内玉米出口缺乏竞争优势，国家取消出口关税对市场缺乏实质性利好。由于国际经济形势悲观以及玉米市场自身供需面利空，国际玉米价格后期走势继续看空，增加国内玉米市场压力。12月份国内玉米市场将步入新粮上市高峰，但收购市场仅有国储粮库及加工企业较为活跃。由于政府调控力度较强，贸易商迟迟不敢入市。同时，国内玉米工业需求及饲料需求方面仍无利好消息，加重市场下行压力。今年国际农产品价格暴涨暴跌，但国内玉米市场在政策调控之下，波动幅度相对有限。在周边市场下跌的不利环境下，玉米市场走势难以看好。

　　对玉米而言，政策面仍存在较大变数。虽然目前来看国家的托市政策效果不明显，但国家收储力度的加大表明托市决心，如果现货价格大幅下挫，国家可能仍会出台新的措施。政策面的不确定性增加市场系统性风险，也导致市场交投人气不旺。自7月份以来玉米市场总体维持下跌走势，期价一直运行在下行通道之中，11月中旬以来期价运行至下行通道的上沿附近，不过市场一直没能突破。在基本面缺乏新消息的情况下，市场供需宽松的利空影响占据上风，同时技术面的压力也会压制市场走势。对于玉米市场而言，继续保持长期空头思路，但需要关注政策面变化把握市场走势节奏。