（上接封一）一个没有任何回报的股市，当然就会丧失其融资及再融资功能，也就用不了多久就会走进死胡同。这方面问题下面试举一二：

　　一、一级发行制度急需改革。中石油的发行创了一个资本市场神奇之最，能不能解剖一下麻雀？询价范围询价区间能否再扩大一些？询价的实际情况能否在社会范围内公开？现在股票的发行价格好像事先就被人定好了似的，到时候只不过来走走过场，股票一级市场是否也存在操纵？更奇怪的是，不管是40倍PE20倍PE发行，开盘总能涨一倍，谁做的开盘价呢？谁维持的价格呢？平安保险投资富通银行赔了个血本无归，想想去年它1600亿狮子大开口再融资，中国股民有再多的钱也填不满这么大的黑洞！

　　二、二级市场的规范化亟待进一步加强。大股东占用、内部交易、瞒天过海式的飞天“重组”，有些简直就是乾坤大挪移，与“偷盗”无异，普通老百姓哪里知道其中内幕！往往被骗个底儿掉。还有那些黑嘴，满世界把投资人忽悠得找不着北，哪里还能进行正常的投资。

　　三、股市管理体制亟待统一。现在的实际情况是因为大多数大型国企已实现了上市,实体经济和虚拟经济是你中有我,我中有你,要解决股市的问题,正确的做法是虚实并举,体现金融政策和经济政策的一致性和协调性,这才能实现资本市场和金融市场、经济和社会的和谐发展。发展资本市场也是一个很大的系统工程。

　　不从制度上下功夫正本清源，打扫干净，而总是在一些边边角角下功夫，这就像那个瞎子摸象的故事，摸到哪儿算哪，恐怕于事无补。若总是依靠一些短线的办法刺激股市，那只是一个“飞去来”的游戏，要走出中国股市的困境，也很难。

　　当前中国正处在重要的时空坐标点上。从纵向时间轴来看，今年是我国改革开放30周年，中国通过开放摆脱了贫穷、落后、饥饿，目前中国外汇储备占世界第一，利用外资水平占世界第二，年进出口贸易总量占世界第三，经济总量占世界第四，总体看中国经济基本面还是健康和强劲的；从空间横坐标来说，目前世界风云激荡，全球一美独大的单极化世界正向多极化演变，对于中国来说，我们正面临着一个百年难遇的挑战，或是一个千年难遇的机会。为了应对这次世界经济衰退，中央以无比的决心和果断及时决策，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策、扩内需保增长的十项措施，以及中央4万亿直接投资，保证中国安全渡过危机，实现经济和社会的可持续发展是完全有可能的。

　　在此基础上建立的中国股市，只要坚定推进以法制化市场化为目标的各项制度建设，包括市场诚信制度建设和投资者利益保护制度建设，中国的股市一定是有希望的。对于我们基金公司这样的专业机构投资者来说，在最危险时刻发现市场可能的转机，正是其专业水准和投资能力的体现。

　　世界从未因一次股市的下跌而毁灭。“我坚决相信，我们唯一引为恐惧的只是恐惧本身！（罗斯福语）”

　　（作者为长盛基金公司总经理 ）

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