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本周最POP观点
本轮反弹已结束
POP程度：90%
应对策略：4 万亿投资拉动经济计划对市场的推动有目共睹，后续政策的预期仍在不断升温。后续政策预期之一是消费刺激方案，媒体称由发改委起草的消费刺激方案最快将在12 月初提交讨论。由于PPI 和CPI 的大幅回落基本上消除了市场对通胀的担忧，为央行提供了进一步降息的空间，加上4万亿投资计划的积极效果，因此明年经济下滑趋势将得到遏制。
从总体看，政策面的积极支持是本轮反弹的基础，由于后续政策的空间依然较大，故存在持续反弹的空间。虽然在重要的技术阻力位可能会出现反复，但深幅回调之际将成为二次反弹的介入机会。
本周最HIGH人物
上榜理由：11月27日，北京市公安局新闻办首次证实：“国美集团董事局主席黄光裕因涉嫌经济犯罪，目前正在接受警方调查。”
市场影响：27日晚间，“国美系”中的三联商社首次发布公告称，黄光裕被拘一事对公司不构成明显影响。虽然目前仍在调查中，但从这些上市公司的表现看，正在面临投资者的信任危机。笔者认为黄光裕虽然是国美的掌门人，但法人代表与企业实体是两码事，目前事件仍在调查中，并没有得出结果。从保护投资者利益的角度而言，目前部分媒体的渲染已给这些企业的前景带来了不利的影响，可能会出现雪崩走势，从而反过来影响企业的经营，影响银行信贷、债权人利益等。总之，该事件如何发展还需拭目以待。
本周最HOT关键字
降息
上榜理由：本周央行出人意料地大幅降息。
市场影响：降息后资金有逢高出逃的迹象，周五市场抛压进一步加大，房地产板块虽然之前连续7天资金净流入，但在降息预期兑现的情况下，周五也开始明显回落，资金波段化操作的迹象有所显现。目前上证指数已经跌破20日均线，市场信心有所削弱，但从宏观面因素看，市场仍在预期继续出台利好政策。另一方面，限售股解禁仍将成为近期制约股指反弹高度的主要压力。此外，进入12月后，上市公司业绩将逐渐明朗化，市场估值水平将继续进行修正。因此，在目前形势仍然较为复杂、市场趋势尚未明朗之前，操作上仍宜保持谨慎。
（德邦证券 郑骁俊）