上周基金继续观望
⊙国都证券 苏昌景
国都证券最新基金仓位检测结果显示，上周223支开放式基金平均仓位为69.14%，相对前周仓位变动-0.05%。剔除上周股票市值变动因素影响，223支开放式基金相对前周主动调仓幅度为0.49%，相对三季度披露仓位主动调仓3.54%。总体来看，上周开放式基金的整体仓位水平略有降低，而这种降低主要来源于股票市场的下跌。
按照国都基金类型划分统计：股票型基金相对前周仓位变动-0.09%；混合型基金相对前周仓位变动1.70%；指数型（非ETF）基金相对前周仓位变动-0.11%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动调仓0.48%，混合型基金主动调仓2.29%，指数型（非ETF）基金主动调仓0.09%。整体来看，按照国都类型统计的各类型基金上周均有所主动增仓。其中，股票型基金仓位操作相对谨慎，主动增仓幅度较小；混合型基金由于前期仓位较低，上周增仓幅度较大；指数型基金也有微幅增仓，指数型基金采取了加仓的指数增强操作。
按照晨星基金类型划分统计：股票型基金相对前周仓位变动-0.04%；积极配置型基金相对前周仓位变动-0.09%；保守配置型基金相对前周仓位变动-1.05%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动调仓0.48%，积极配置型基金主动调仓0.61%，保守配置型基金主动调仓-0.63%。整体来看，按照晨星类型统计的各类型之间的仓位操作策略并不完全相同，保守配置型继续减仓降低系统风险。
按照以投资管理能力划分的基金公司分类统计：相对前周，上周一类基金公司主动增仓0.83%，二类基金公司主动增仓0.42%，三类基金公司主动增仓0.08%。总体而言，在上周，基金公司投资管理能力越强增仓幅度越大。
按投资管理能力进行加权的基金调仓指数：上周基金调仓指数为0.005，可见基金还是愿意维持较低仓位水平进行观望。根据近期基金在市场运作中的一些表现，能够看出，整体而言，基金在年末的操作仍显得十分谨慎，即使有4万亿的经济刺激方案支撑，基金对后市的看法也仍不够乐观。
按照国都基金类型统计的仓位情况
| 基金 | 上周仓位估计 | 前周仓位估计 | 相对前周仓位变动 | 相对前周主动调仓 | 相对季报主动调仓 | 相对季报仓位变动 | 最近季报披露仓位 |
| 股票型 | 68.52% | 68.62% | -0.09% | 0.48% | 3.63% | 0.21% | 68.31% |
| 混合型 | 36.14% | 34.44% | 1.70% | 2.29% | 2.20% | -1.11% | 37.26% |
| 指数型 | 91.58% | 91.69% | -0.11% | 0.09% | 2.67% | 1.24% | 90.34% |
| 全部 | 69.14% | 69.20% | -0.05% | 0.49% | 3.54% | 0.24% | 68.90% |
按照晨星基金类型统计的仓位情况
| 基金类型 | 上周仓位估计 | 前周仓位估计 | 相对前周仓位变动 | 相对前周主动调仓 | 相对季报主动调仓 | 相对季报仓位变动 | 最近季报披露仓位 |
| 股票型 | 73.26% | 73.29% | -0.04% | 0.48% | 4.29% | 1.10% | 72.16% |
| 积极 | 51.52% | 51.61% | -0.09% | 0.61% | 0.00% | -3.92% | 55.44% |
| 保守 | 16.44% | 17.49% | -1.05% | -0.63% | 0.36% | -1.95% | 18.39% |
| 全部基金 | 69.14% | 69.20% | -0.05% | 0.49% | 3.54% | 0.24% | 68.90% |
数据来源：国都证券“基金大师”数量化分析系统、晨星