投资规模加大 市场需求稳定

　　国务院常务会议决定，今年四季度安排40亿元作为城农网建设和改造资本金，加上企业贷款，总规模达到约200亿元。随后，国家电网和南方电网分别公布了上调明后两年投资额度的规划。总体来看，预计两大电网公司在明后两年全国范围内年电网投资额度将达到4650亿元，比原规划的3350亿元上调了38％。

　　在此背景下，我们认为，220kV及以下电压等级输配电设备企业有望从中实质性受益，值得关注的公司包括变压器企业，如特变电工、天威保变、三变科技和置信电气；生产用于城市配网设备的消弧线圈的企业：思源电气和智光电气；生产电源操作系统和多功能统计电表的企业：奥特迅和科陆电子；生产电力电缆的企业：宝胜股份。

　　（德邦证券 于海峰）