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近日，中国证监会主席尚福林再度在公开场合明确指出，要大力发展公司债市场，着力解决债券发展瓶颈问题。这无疑对公司债主战场——交易所债券市场又注入一针“强心剂”。
今年下半年降息周期伊始，交易所公司债和分离债市场出现可观涨幅，交投活跃。一方面，基金的股票仓位从去年85%以上迅速下降至9月初的63%左右，而债券持仓规模则从去年的10%左右提升至9月初的19%，基金所增持的债券中就包括不少公司债。
另一方面，公司债在一级市场频频被投资者抢购，需求旺盛。“08新湖债”短短17分钟内网上发行的9亿元就告售罄；保利地产发行的43亿公司债也在短时间内销售一空；北辰实业网上发行当日20%的额度在1分钟内被抢购。网上发行部分毕竟很少，机构投资者仍是主力军，他们也往往是公司债的最终持有人。但10月份后，公司债发行的偃旗息鼓让保险公司等机构望眼欲穿。除买方市场外，企业对发行公司债同样积极，一方面期望通过债券融资平衡其财务结构，另一方面也可摆脱过于依赖银行的间接融资方式。
与此同时，上交所债券市场更是翘首以盼。与股票市场相比，2007年底上交所股票市值为26.9万亿元，2008年10月底为9.1万亿元。而在上交所债券市场，2007年现券总额为2056亿元，现券日均成交9亿元；截至2008年10月31日，现券交易总额3789亿元，日均成交18亿元，市场结构存在严重不均衡。
业内专家指出，近年来，交易所为其债券市场的发展正在尽其所能。以上交所为例，该所先后推出了一系列发展债券市场的新举措，建立了比较完善的监管制度。经过三年努力，2006年5月8日交易所国债市场实现了回购制度变革，国债市场风险问题得到根本解决。2007年7月又推出“固定收益证券综合电子平台”，以新系统重新组织交易所债券市场，并完善了债券交易模式——做市商制度和询价机制，实现了质的飞跃。
固定收益平台的目标是建立适于机构参与的固定收益市场，提高债券交易的效率和市场流动性，为国债、公司债券、企业债、资产证券化债券等固定收益产品提供高效、低成本的批发交易平台。
从固定收益平台的参与者来看，保险公司和投资基金成为交易所债券市场主要的投资者，其持有国债超过交易所市场托管量的一半，而个人投资者虽然人数众多，但持有余额仅占全部托管量的5%左右。目前，上交所固定收益平台共有27只国债，14只公司债、17只分离债、68只企业债挂牌。截至今年10月底，平台共有交易商143家，其中有16家一级交易商对国债进行双边报价。平台累计成交544亿元，其中交易商间市场成交355亿元，交易商和客户间市场成交189亿元。
电子平台的推出虽然有效促进了债市发展，但也遇到了种种困难，制约了平台的进一步发展和先进机制的发挥，这些困难归根结底由于历史原因形成的市场分割。商业银行不能进入交易所市场交易、政策性金融债等债券品种不能到交易所挂牌等问题，也是建设统一互联中国债券市场遇到的主要障碍。
事实上，从国际发展趋势看，交易所市场在债券市场中发挥了更为重要的作用。但目前交易所债券市场仍然深度不够，具有国际先进水平的交易机制不能充分发挥作用。因此，专家呼吁，应尽快创造公平的市场环境、鼓励债市创新、建立统一互联的债券市场以及积极推动中国债券市场国际化进程。