机构空翻多迹象明显
先是全国社保基金动了起来。在机构持仓持续下降的背景下，以投资风格稳健著称的全国社保基金于11月28日宣布将追加部分股票投资，市场信心为之一振。随后，汇金公司方面又有增持消息传来。来自三大报的消息，从9月23日至11月28日，汇金公司斥资12亿元，轮番对工、中、建三行A股进行增持。汇金公司持续的大幅增持行为，在市场低迷期间稳定了工、中、建三行的A股价格，并借助这三只股票在上证综指中的巨大权重，在一定程度上扭转了大盘颓势，维护了市场的稳定。最新公布的TOP席位交易数据显示，12月4日证券投资基金在上海证券市场单日净买入A股达到61.7626亿元，为本轮行情以来次高。如此看来，周一股指快速上行，包括大市值蓝筹股在内的基金重仓股的活跃功不可没，机构空翻多迹象也越发明显。
基金动向显现短期热点
此前由中央政府四万亿投资计划所衍生出来的主题投资热点主要集中在建材、基建等板块，相当一批上市公司二级市场股价屡上台阶，阶段性行情改变了市场自6124点回调以来的沉闷格局，财富效应显现。当然，中小市值品种成为前段时间行情的主流，在机构持续减仓的背后，游资更多的主导了市场走向。事易时移，在主题投资热点方兴未艾的情况下，基金重仓股悄悄活跃，行情主线也因基金的取舍发生了改变。还是以12月4日为例，统计数据显示，当日基金在沪市买入A股达135.2664亿元，卖出A股量为73.5038亿元。以中信证券为代表的券商股、以宝钢股份为代表的钢铁股、以中国人寿为代表的保险股以及兴业银行、招商银行等前期备受冷落的蓝筹股得到基金全面的增持。前期表现较好的电力股成为基金当日的减持目标，国电电力、国投电力处于减持榜的前列。可见，在机构投资者态度发生变化的情况下，机构的动向很是值得深思，基金增仓品种的补涨要求不容小视。
关注前景明朗的行业
基金减仓电力股相信与电力行业的基本面有关，消息面显示，由于2008年以来国内经济形势发生重大变化，发电企业生产经营受到了前所未有的挑战和严峻考验，五大电力集团均出现集团性亏损，火电企业亏损面达90%，为历史最困难时期，各集团财务状况迅速恶化。相比较而言，虽然此前的不对称降息等给银行业的盈利增长带来了负面影响，但在宏观经济增速下滑的背景下，银行股无疑仍是最具竞争力的行业之一，其整体基本面并没有恶化，盈利预期也相对稳定，在汇金公司增持工、中、建消息刺激下，银行股的估值重心已经稳定，未来走高的机会已经大大增加。另外，医药及医疗器械行业也可适当关注，在医改工作快速推进，社区及农村医疗卫生体系建设不断加快的进程中，相关企业更是将直接受益，比如新华医疗等。（恒泰证券 王飞）