国信证券：

　　上周末网上盛传重庆即将出台“购首套商品房返还全部个税”、中央层面正在研究“购房贷款利息抵税”等朦胧利好。我们认为部分城市出台该政策的可能性较大，但从中央层面出台统一的购房退税政策的可能性较小。在各种利好政策影响下，到明年中购房人负担累计将减轻40%-50%，购买力增强明显。加上其它鼓励消费的政策，如购房退税等，预计明年下半年房地产销售会明显改善。

　　从行业比较看，只要房地产销售没有明显好转，政策松动将会持续深入，房地产行业未来利好多于其它行业。从市场层面看，一旦政策松动导致房地产实体好于预期，会成为做多的突破口，机构会争先恐后配置地产股。我们认为2009年地产股机会较大，维持“推荐”评级，建议超配，重点公司有保招万金、四小龙、华侨城、新城B、滨江集团、苏宁环球、华发股份和云南城投等。