《收购管理办法》第六条规定：“上市公司收购可以采用现金、依法可以转让的证券以及法律、行政法规规定的其他支付方式进行。”
上海远洋渔业以其持有的开创远洋100%股权注入华立科技，而华立科技以向上海远洋渔业发行股份作为一部分对价，符合《收购管理办法》的相关规定。
据此，本公司认为：本次向特定对象发行股份购买资产符合法律法规的有关规定。
（二）关于本次非公开发行股份的条件
《证券发行管理办法》第三十七规定：“非公开发行股份的特定对象应当符合下列规定：(一)特定对象符合股东大会决议规定的条件；(二)发行对象不超过十名。发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。”
本次发行股份购买资产的特定对象为上海远洋渔业。本次发行股份购买资产方案、内容以及发行对象已经提交华立科技股东大会审议通过。
《证券发行管理办法》第三十八条规定“上市公司非公开发行股份，应当符合下列规定：(一)发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十；(二)本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让；(三)募集资金使用符合本办法第十条的规定；(四)本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定。”
华立科技向上海远洋渔业发行的股份面值为每股1.00元，发行价格为每股12.53元，即华立科技第五届董事会第六次会议关于向特定对象发行股份购买资产预案的公告日（2008年5月19日）之前二十个交易日股票成交均价。因此，本次发行股份价格的约定符合《发行办法》第三十八条第（一）项之规定。
上海远洋渔业承诺，其认购的本次发行的股份自该等股份登记至上海远洋渔业账户起三年（36个月）内不上市交易或转让。因此，本次发行股份限制转让的约定符合《发行办法》第三十八条第（二）项之规定。
本次发行股份导致华立科技实际控制权发生变更，因此还需按照《收购管理办法》的有关规定，履行上市公司收购及豁免的报批程序以及有关信息披露义务。
《证券发行管理办法》第三十九条规定：“上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股份：(一)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；(二)上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；(三)上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；(四)现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责；(五)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；(六)最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；(七)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。”
根据上述有关规定，华立科技本次交易不存在《证券发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行股份的情形。
二、符合《重大资产重组管理办法》第十条以及第四十一条的规定
本次重大重组行为符合中国证监会《重大资产重组管理办法》第十条以及第四十一条的要求及规定。
（一）本次交易拟置入资产符合国家产业政策等法律法规的规定。
根据2001－2010年的《我国远洋渔业发展总体规划》和《国家计委关于发展远洋渔业有关问题报告》，本次重大资产重组拟置入资产经营的远洋捕捞业务属国家重点支持和鼓励产业。国家财政部、发展改革委员会制定了有关减免税收、造船资本金补贴、贷款贴息，安排专项资金支持公海探捕等一系列优惠政策给予扶持和支持。
因此本公司认为，本次重大资产重组拟置入资产，符合国家产业政策，符合环境保护、土地管理及反垄断等法律和行政法规的规定。
（二）本次重大重组完成后，公司仍具备股票上市条件。
本次交易完成后，华立科技股本总额将增至20,259.79万股，社会公众股总数为8,982.89万股，占总股本的44.33%，超过25%；公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；公司满足《公司法》、《证券法》以及《股票上市规则》等法律法规规定的股票上市条件。
据此，本次重大资产重组实施后，华立科技仍然符合上市的要求。
（三）本次重大资产重组所涉拟置入、置出资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益情况。
本次拟置入资产以上海东洲资产评估有限公司出具沪东洲资评报字第DZ080217171号《资产评估报告书》的评估结果为基础，扣减向股东分配2008年1-4月份的未分配利润2451.65万元后作价124,839.24万元。
上海东洲资产评估有限公司遵循独立、客观、公正、科学的工作原则进行本次评估。本次评估采用单项资产加和法和收益现值法进行评估，其中单项资产加和法中对各项评估对象具体资产评估时主要采用市场比较法和重置成本法。评估人员认真对两种评估方法的评估结果进行分析比较，最终选取单项资产加和法的评估结果作为评估结论。
本公司认为本次评估方法的选取、评估的基本假设合理，评估结果公允。
本次拟置出资产根据北京中科华会计师事务所有限公司出具中科华评报字[2008]第043号《资产评估报告书》的评估值为基础，并扣除本公司为本次资产置换及非公开发行股票而应付的中介费用995万元，置出资产作价为15,642.78万元。
北京中科华会计师事务所有限公司遵循独立、客观、公正、科学的工作原则进行本次评估。本次评估分别采用单项资产加和法和收益现值法，所选用的价值类型为市场价值；基于本次经济行为，本报告最终采用单项资产加和法的评估结果作为最终评估结果。
本公司认为本次评估方法的选取、评估的基本假设合理，评估结果公允。
本次重大资产重组由公司董事会提出方案，聘请有关中介机构出具相关报告，并按程序报有关部门审批。涉及交易的处理遵循公开、公平、公正的原则并履行合法程序，以充分保护全体股东，特别是中小股东的利益。整个重大资产重组过程不存在损害上市公司和全体股东利益的其他情形。
因此，本公司认为本次重大资产重组所涉拟置入和置出资产的定价合理，不存在损害上市公司和股东利益的情形。
（四）本次重大资产重组所涉资产产权清晰，不存在债权债务纠纷情况。
本次重大资产重组涉及的拟置入、置出资产产权清晰，不存在债权债务纠纷的情况。上海远洋渔业对拟注入资产拥有合法的所有权，本公司对拟置出资产拥有合法的所有权，不存在产权纠纷或潜在争议；拟置入、置出资产所对应的主要经营性资产不存在因违反法律、法规和规范性文件规定而导致对其产生或可能产生重大不利影响之情形。
据此，本公司认为：本次重大资产重组涉及的拟置入、置出资产产权清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，预计能在约定期限内办理完毕权属转移手续，相关债权债务处理合法。
（五）本次重大资产重组有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
本次交易实施后，上海远洋渔业所属盈利能力较强的大洋性捕捞资产（即开创远洋100%股权）将注入上市公司，同时本公司原有全部资产和负债整体（即全部净资产）置出，公司主营业务将由现在的电力自动化业务转型为盈利能力较强的大洋性捕捞业务，获得全新的利润增长点，经营状况得到有效改善，可持续发展能力大为增强。
据此，本公司认为：本次重大资产重组有利于提高公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续经营能力，不存在可能导致公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
（六）有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。
本次交易前，华立科技与公司大股东及实际控制人之间在人员、资产、业务、财务及机构上均做到完全独立。通过本次重大资产重组，上海远洋渔业将其持有的开创远洋100%的股权注入上市公司，以保证本公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与本次交易后控股股东上海远洋渔业、上海远洋渔业的单一股东水产集团及其关联人保持独立，有效减少关联交易、避免同业竞争。
本次交易完成后，根据水产集团和上海远洋渔业出具的承诺函，水产集团和上海远洋渔业将按照有关法律法规的要求，保证上市公司与水产集团、上海远洋渔业及关联人（包括水产集团目前或将来有直接或间接控制权的任何附属公司或企业、控股子公司及该等附属公司或企业、控股子公司的任何下属企业）在业务、资产、财务、人员、机构等方面的独立。
据此，本公司认为：本次重大资产重组有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。
（七）有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构。
本次交易前，本公司已严格按照《公司法》、《证券法》和中国证监会的有关要求，建立了比较完善的法人治理结构，规范公司运作。同时公司坚持股东利益为导向，注重于投资者沟通，切实履行作为公众公司的信息披露义务。从总体来看，公司的运作和管理符合中国证监会等发布的《上市公司治理准则》等法律法规的要求。
本次交易后，上海远洋渔业将其持有的开创远洋100%的股权注入上市公司，公司的业务结构将发生完全的变化。本公司将进一步规范、完善公司法人治理结构,提升整体经营效率、提高公司盈利能力。上海远洋渔业将严格遵循公司章程及相关规定履行大股东职责，充分保护其他股东利益不受侵害。
据此，本公司认为：本次重大资产重组有利于本公司保持健全有效的法人治理结构。
（八）本次重大资产重组完成后，公司资产质量提高、财务状况改善，持续盈利能力增强。
本次重大重组完成后，本公司将转型为大洋性捕捞类上市公司，主营业务突出；本公司的资产负债率、净资产收益率、营业收入、净利润、每股收益、每股经营现金流量等主要财务指标都将得到大幅改善，本公司的持续经营能力将得到增强。
（九）根据公司2007年年报及中准会计师事务所有限公司出具的中准审字（2008）第8208号显示，公司最近一年一期的财务审计报告被会计师出具了无保留意见审计报告。
（十）本次交易为上海远洋渔业将其持有的开创远洋100%的股权注入上市公司，因此，本次发行股份所购买的资产为产权完备的经营性优质资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续。
综上所述，本公司认为：本次重大资产购买符合中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》第十条以及第四十一条对上市公司实施重大资产重组的规定和要求。
三、本次重大资产重组符合《上市公司收购管理办法》的有关规定
在本次重大资产重组完成前后，华立科技控制权发生了变更。本次交易完成后，上海远洋渔业将持有华立科技股权比例为43.02%，但不影响公司的上市地位。根据《上市公司收购管理办法》之规定，构成了上市公司收购并触发了要约收购义务。上海远洋渔业已向中国证监会申报《上市公司收购报告书》并获得中国证监会对本次收购无异议，同时，根据《上市公司收购管理办法》第六十二条（三）之规定，针对本次交易，上海远洋渔业已向中国证监会提出豁免要约收购义务的申请并获得豁免。
第十章 本次交易定价依据及公平合理性的分析
本次交易中拟置入资产的定价原则为以资产评估结果为基准，同时扣减开创远洋于评估基准日后向单一股东上海远洋渔业实施的利润分配额，由此确定的拟置入资产作价为124,839.24万元。本次评估机构上海东洲资产评估有限公司对拟置入资产采用单项资产加和法的评估结果作为评估结论，并采用收益现值法评估进行验证。
本次交易中拟置出资产的定价原则为以资产评估结果为基准，同时扣减公司为本次资产置换及非公开发行股票而支付的中介费用，由此确定的拟置出资产作价为15,642.78万元。本次评估机构北京中科华会计师事务所有限公司对拟置出资产采用单项资产加和法的评估结果作为评估结论，并采用收益现值法对整体资产评估结果进行验证。
现就本次交易中拟置入及置出资产评估依据及其合理性说明如下：
一、评估机构的独立性
上海东洲资产评估有限公司接受上海远洋渔业委托，担任本次拟置入资产的评估机构。上海东洲资产评估有限公司及其有关项目经办人员与本次交易各方不存在利益关系，在评估过程中根据国家有关资产评估的法律法规，本着独立、客观、公正的原则完成评估工作。
北京中科华会计师事务所有限公司接受华立科技与上海远洋渔业的共同委托，担任本次拟置出资产的评估机构。北京中科华会计师事务所有限公司及其有关项目经办人员与本次交易各方不存在利益关系，在评估过程中根据国家有关资产评估的法律法规，本着独立、客观、公正的原则完成评估工作。
本公司董事会认为，上海东洲资产评估有限公司、北京中科华会计师事务所有限公司在本次评估中具备独立性。
二、评估假设前提的合理性
本次对拟置入资产及拟置出资产的评估采用单项资产加和法为主评估方法，评估结论成立的前提条件和假设条件如下：
1、评估报告除特别说明外，对即使存在或将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式等影响评估价值的非正常因素没有考虑，且评估报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力或其它不可抗力对评估结论的影响。
2、本次评估假定国家宏观经济政策和所在地区的社会经济环境无重大变化；行业政策、管理制度及相关规定无重大变化；经营业务涉及的税收政策、信贷利率等无重大变化。
3、本次评估假定被评估企业及其资产在未来生产经营中能够持续经营下去，并具有持续经营能力。企业所进行的各项投资如期完成并实现收益；现有资产将被用于产生未来现金流并且不会被出卖。
4、当上述条件以及评估中遵循的评估原则等其它情况发生变化时，评估结论一般不成立，评估报告一般会失效。
本公司董事会认为：上述拟置入、置出资产所涉评估假设前提合理。
三、资产评估方法与评估目的相关性
本次评估的目的为：上海远洋渔业拟以其拥有的优质远洋捕捞资产和业务（即开创远洋100%股权）与华立科技原有全部资产和负债进行置换，同时上海远洋渔业以置入资产与置出资产的置换差额认购华立科技向其非公开发行的股份。
本次对拟置入资产的评估，即是对上述经济行为所涉及到的开创远洋100%股权提供价值参考；本次对拟置出资产的评估，是为了确定评估基准日华立科技在持续经营前提下全部资产和负债所对应的净资产价值，以便为上述经济行为提供价值参考依据。
在评估方法上，本次对拟置入资产采用单项资产加和法进行评估，对各项具体资产评估时主要采用市场比较法和重置成本法，最终选取单项资产加和法的评估结果作为评估结论，并采用收益现值法对整体资产评估结果进行验证。考虑到开创远洋的资产构成中，船舶和存货占有极高的比重。在对船舶资产进行评估时，由于目前整个二手金枪鱼围网渔船与拖网加工渔船市场相类似的二手船舶的交易更能反映船舶的经济价值，故对船舶采用市场比较法进行评估较为合适；而对存货（主要是渔获物和渔用器材耗费所发生的生产成本）的评估，由于其成本利润率相对稳定，本次评估按账面价值适当考虑成本利润率得出评估价值。
本次对拟置出资产采用单项资产加和法进行评估。结合华立科技各类资产的形态和价值实现方式，评估机构对各项具体资产评估时主要采用了重置成本法、市场比较法、收益现值法等方法。
本公司董事会认为：评估机构对拟置入资产、拟置出资产评估师选取的评估方法适宜，较好地反映了拟置入、置出资产的市场价值，且评估方法与评估目的相关。
四、评估定价的公允性分析
（一）拟置入资产评估定价的公允性分析
开创渔业拥有中国最大的一支大洋性捕捞船队，大洋性捕捞的特性保证了开创远洋重蹈过往捕捞类上市公司覆辙的可能性极小。公司现有捕捞业务均属大洋性捕捞性质，与已上市公司的过洋性捕捞性质不同。在捕捞船只的性能、捕捞品种、管理方式上均有差异，所以其盈利能力远高于远洋捕捞行业已上市公司。在现在已上市公司中，只有中水渔业（股票代码000798）和中鲁B（股票代码200992）在业务上与公司具有可比性。但这两家公司都因过洋性捕捞的特性以及各自的原因处在盈亏边缘，因此其与开创渔业的可比性并不高。作为未来大洋性捕捞的旗舰公司，其估值水平应该与农业重点龙头企业相当，以下选取部分农业上市公司作为估值对比对象，其2007年、2008年、2009年的市盈率指标比较如下：
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资料来源：海通证券研究所，股价选用2008年5月31日收盘价
而开创远洋2007年模拟实现的净利润（含2007年10月31日从金汇远洋调拨的金汇1号、金汇2号、金汇3号、金汇6号、金汇7号五条金枪鱼围网船实现的利润）为13,677.49万元，2008年盈利预测为15,090.58万元，2009年盈利预测为18,619.37万元，拟购买资产的评估值为127,290.89万元，2007年、2008年、2009年对应的市盈率倍数分别为9.31倍、8.44倍和6.84倍。
（二）拟置出资产评估定价的公允性分析
本次拟置出资产为华立科技全部资产和负债，因华立科技最近三年主营业务收入和毛利率逐年下降，主营业务经营困难，持续盈利能力较弱。
本次评估中，结合华立科技各类资产的形态和价值实现方式，评估机构对各项具体资产评估时，主要采用了重置成本法、市场比较法、收益现值法等方法进行分项资产评估，恰当反映了拟置出资产的市场价值。
综上，公司董事会认为：本次拟置入、置出资产的评估定价公允、合理。
五、独立董事对本次评估的意见
本公司独立董事认为：上海东洲资产评估有限公司、北京中科华会计师事务所有限公司独立于本次交易各方，本次评估假设前提合理、评估定价公允。
第十一章 董事会讨论与分析
第一节 本次交易前上市公司财务状况和经营成果讨论与分析
一、本次交易前上市公司财务状况讨论与分析
1、基本财务状况
单位：万元
■
公司总资产规模呈下降趋势，部分原因是由于负债的减少；公司资产流动性稳定，同时公司的负债率降低，公司债务保障增强。
2、主要资产变动情况
单位：万元
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2007年，公司对部分资产进行了处理，改变了资产结构。因清理整顿原因，本期未将北京华立卡斯特系统控制设备有限公司纳入合并范围所致，对该项投资采用成本法进行核算致使2007年长期股权投资增长较大；同时公司本期对部分账龄较长的、且难以收回的其他应收款进行了核销，致使其他应收款减少近59%。
二、本次交易前上市公司经营成果讨论与分析
1、经营成果基本情况
单位：万元
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2、经营成果分析
主营业务收入和毛利率下降，主要系剥离附加值较低的终端产品(浙江华立电子技术有限公司)导致合并范围的变化,市场竞争的加剧导致的销售价格的下降以及研发投入增加；公司净利润下降主要系股权转让等非经常性损益减少所致，公司主业存在经营规模偏小,产品结构单一等问题。
第二节 交易标的行业特点及经营情况讨论与分析
一、行业特点
（一）行业发展前景
1、远洋捕捞产品的发展前景长期看好
海洋是人类最重要的动物蛋白质来源，其中海洋捕捞占全球水产品供应量的60%。随着全球范围内对海洋资源保护力量的增强以及新的可捕资源的开发，海洋捕捞资源仍保持着良好的可持续性。
随着环境污染和近海过度捕捞，各主权国海域面临资源枯竭，因此各国加大了对本国近海渔业资源的管理和保护力度，过洋性捕捞的成本大大增加。大洋性捕捞由于是公海捕捞，作业难度大，进入门槛高，渔业资源保护好等特点，大洋性捕捞具有良好的发展前景，大洋性捕捞产量呈现快速增长趋势。如图：
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资料来源：联合国粮农组织《2006水产报告》
2、大洋性捕捞产业的国际转移加速与中国大洋性捕捞产业的发展机遇
大洋性捕捞作为一项既传统又新兴的产业，目前全球从事大洋捕捞主要为美国、日本、挪威、西班牙、韩国等发达国家和地区，发达国家的船只捕捞量占全球大洋性捕捞的比重仍然比较高。大洋性捕捞虽然对资本投入、技术水平有较高的要求，但仍然具有劳动密集型特征，发达国家的大型拖网船队人工成本约占生产成本的35%-40%，金枪鱼围网船队的人工成本约占总成本的30%，随着劳动力成本的上升和发展中国家对海洋产业发展的重视，自上世纪90年代起加快了在全球范围内产业转移速度。2004年工业化国家和地区渔民数量为100万左右，比1990年下降了18%，而且下降的人数集中在捕捞部门。大洋性捕捞产业从发达国家向发展中国家转移是必然的趋势。
大洋性捕捞产业较高的资本门槛、技术门槛也限制了多数发展中国家涌入这一领域。相比较而言，中国的大洋性捕捞产业正处于快速发展的最佳时期。一方面是经营成本的提高对于缩减人力成本、提高船队经营管理效率等提出了更高的要求，对无法控制人工成本的发达国家船队形成较大压力；另一方面，中国远洋捕捞企业具备一定的资金、技术、人员实力承接产业转移。
全国渔业发展“十一五”规划中将加大对公海渔业资源开发力度，积极开展公海资源调查，加快老旧渔船的更新换代，鼓励建设远洋渔业基地，提高远洋渔业的组织化程度和现代化装备水平作为远洋渔业的建设重点,推进了大洋性捕捞产业的发展。
3、远洋渔业兼具资源型和外向型产业特点，国家政策积极支持
远洋渔业是利用国外和公海的渔业资源进行捕捞，然后销往国际市场的外向型产业，具有资源与市场“两头在外”的特点，属于国家积极支持发展和扶持的产业。国务院批准了《我国远洋渔业发展总体规划》，将远洋渔业列为为国家重点支持和鼓励的行业，国家财政部、发展改革委员会、商务部等制定了有关税收减免、造船资本金补贴、贷款贴息、柴油补贴，安排专项资金支持公海探捕等一系列优惠政策给予扶持和支持。为我国远洋渔业的健康、持续发展奠定了坚实的基础。
4、远洋渔业是海洋产业的重要部分，具有绿色可持续发展的优势
海洋是生物资源的宝库，占全球面积71％的海洋中蕴藏着丰富的水产生物资源，具有较大的开发潜力。根据联合国粮农组织(FAO)的权威统计和专家评估，尽管部分传统捕捞品种被充分或过度捕捞，但还有30％以上品种的鱼类资源尚未被开发利用。
海洋产品是人类重要的蛋白质来源之一，具有高蛋白、低脂肪、多维营养、健身补脑的特点，是人们普遍欢迎的绿色食品。根据联合国粮农组织(FAO)对目前至2030年的预测，全球对水产品的消费量进一步增加，国际社会和我国国内对水产品的需求量将逐年上升，供求矛盾将继续存在。
我国目前渔业养殖产量占全球养殖产量的74.5%，捕捞产量占全球捕捞产量的15.2%，但其中远洋捕捞产量仅占全球捕捞产量的1.3%，由于养殖业在提高产量的同时出现了相当严重的环境污染、水产品抗生素、药物、重金属残留超标问题。，另外，随着近海环境污染加重，近海捕捞也遇到了发展障碍。随着我国经济的发展和居民生活水平的提高，水产品的消费结构也将趋于优质化、多样化。远洋水产品具有无污染、高营养价值的特点，对远洋水产品的需求将更加旺盛。
（二）行业经营特点
1、资金密集、技术密集和劳动力密集相结合
由于大洋性捕捞船舶的专业性与特殊性，其建造成本远高于同等吨位普通商船价格。以开创远洋拥有主要船舶为例，目前1000吨级金枪鱼围网船的单船造价约1700万美元/艘，对从事大洋性捕捞企业的资本要求非常高。
开创远洋从事的大洋性捕捞业务，作业海域远离大陆，作业环境恶劣。因此，对作业船舶、网具设备、软件信息系统都有很高的要求，如卫星遥感图像与渔场分析系统的运用，通过实时掌握作业海域的洋流、水温、盐度等环境状况，提高了判断鱼群位置的准确性，提高了作业效率。在金枪鱼围网作业中，也广泛的配备了海鸟雷达和水平声纳探鱼设备。同时船上专业技术人员和工人的能力水平、素质品格以及工人的管理水平都是影响船队竞争力的关键因素。
大洋性捕捞虽然在新型船舶以及现代技术手段的运用大大降低了船员的工作强度，改善了工作环境。但是捕捞仍然是劳动力密集的一个行业，开创远洋拖网渔船的单船人员配备约120人/船，金枪鱼围网船单船人员配备约30人/船。
2、资源管理与有序开发（捕捞许可）
在国际海域资源保护以及开发的国际合作管理方面，各种区域渔业管理组织（RFMOs）发挥着主要的作用。这些组织目前代表着治理出没于国家管辖区之间、国家管辖区与公海之间或公海的跨界或共同种群的唯一现实的方式。为更有效地养护和管理鱼类种群而强化区域渔业管理组织依然是国际渔业治理面临的主要挑战。区域组织的具体管理见“（三）、2，国际海域作业管理”。
3、有序的国际竞争与合作网络
与分散的、参与者众多的近海捕捞相比，大洋性捕捞的参与者是有限的，而参与者之间的合作竞争关系网络也是相对稳定的。这一方面是因为国际海域管理体系的建立与完善，限制了外来竞争者的加入；另一方面是因为大洋性渔业的资本门槛、技术门槛近年来大幅度提高。除此之外，大洋性捕捞作为一种工业化大生产的规则在传统农业领域的运用，需要企业能够融入到覆盖全球的细分的产业链条中。这样才能最大化产能，提高经营效率。因此，大洋性捕捞领域中，竞争与合作是一种共生的关系。竞争对手之间在分配资源方面具有竞争关系，而在捕捞作业的支持服务系统、市场开发方面又共同合作。这种竞争合作关系是逐渐发展形成的，无形中又对新的竞争者构成了一种进入壁垒。
4、捕捞季节性和可持续开发的特点
大洋性捕捞是一项生物性资源开发工作，要符合生物的生长和洄游特点，因此具有一定的季节性，如开创远洋捕捞竹荚鱼的作业时间为每年的4月至12月。金枪鱼捕捞不具有明显的季节性，但是金枪鱼的洄游特性决定了船队必须不断地追随鱼群变换捕捞区域。
另外由于鱼类资源具有可再生性，只要合理开发利用鱼类资源,相对于矿产资源更具有可持续性的特点。
（三）行业监管
1、国内行业监管：
我国对海洋渔业的管理涉及渔政、渔监、船检、海洋等内容，目前的体制是“统一领导、分级管理”。国务院指定农业部渔业局负责实施海洋渔业经济管理，国家海洋局负责实施海洋综合管理。省一级设有海洋与渔业厅，市（地）县一级设有海洋与渔业局，作为政府行政主管部门对海洋事务和渔业经济依法进行管理。在国家支持大力发展远洋渔业事业的大政策指引下，各级政府及管理部门都对远洋渔业企业实施规范化管理。
2、国际海域作业管理：区域性管理组织、沿岸国的管理
开创远洋的作业区域集中在东南太平洋智利外海和中西太平洋，并接受区域渔业管理组织的管理。
区域渔业管理组织在促进养护和管理鱼类种群的国际合作方面发挥着独特作用。这些组织代表着治理跨界或国家管辖区之间共享种群、国家管辖区和公海之间或只分布在公海的种群的最现实的方式。区域渔业管理组织寻求在职权范围内促进目标种类的长期可持续利用，并且努力实施更广泛的渔业管理生态系统办法和考虑生物多样性以及在通过措施时考虑与目标种群属于相同或相关或从属生态系统的物种。目前，国际海域渔业资源保护组织结构如下图：
■
（1）竹荚鱼资源管理：
东南太平洋智利外海渔场受到“南太平洋论坛”及其下属渔业管理局监管。在东南太平洋区域，近2年来智利政府开始逐步通过限制在其外海作业的外国船只进入其港口或船厂进行休整，期望将在智利外海作业的所有生产船只纳入其船位监控系统等措施，一方面防止作业船只进入其200海里经济区作业，另一方面对外海渔场作业的船队施加影响。近期该区域成立了南太平洋区域性渔业管理组织（筹建），拟对未来智利外海实施捕捞许可证管理，我国是该组织的成员国之一。南太平洋区域性渔业管理组织拟通过控制捕捞船舶数量的方式来对该区域的捕捞作业进行管理。2007年底前在该区域生产的船舶都是有资质的合法捕捞船，开创远洋所属竹荚鱼捕捞船舶都在该组织注册。
（2）金枪鱼资源管理：
金枪鱼作为最重要的海洋资源之一，在全球范围内纳入管理之下。在1994年11月《联合国海洋公约》生效之后，原本存在的区域性金枪鱼养护与管理组织通过修订协议的方式与之衔接，而200海里专属经济区权利的确定使各国加强了资源的管理。构成目前的全球性金枪鱼资源的管理体系：五大组织包括：1993年5月成立的南方蓝鳍金枪鱼保护委员会（CCSBT）、1950年成立的美洲热带金枪鱼委员会（IATTC）、1969年成立的保护大西洋金枪鱼国际委员会（ICCAT）、1996年成立的印度洋金枪鱼委员会（IOTC）和2004年成立的中西太平洋渔业委员会（WCPFC）。
各组织通过限制区域内的捕捞船舶数、确定并分配金枪鱼年度捕捞数量、限制船舶作业天数、要求注册船舶报告方位及作业状况、与沿岸国合作打击非法作业船舶、与主要消费国合作禁止非法捕捞产品流入市场等方式实现对金枪鱼资源的管理与保护。
开创远洋作业的中西太平洋渔场受到中西太平洋渔业委员会（WCPFC）的管理，该委员会目前有26个成员，7个参与地区以及2个非成员合作方，中国和中国台湾省均为该组织成员。为了保护和可持续开发该地区的渔业资源，维护区域内国家的利益，密克罗尼西亚，马绍尔群岛，基里巴斯，瑙鲁，贝劳，巴布亚新几内亚，所罗门群岛等七国先后于1982年及1992年签署瑙鲁协定（NAURU AGREEMENT，）及贝劳协定（PALAU ARRANGEMENT，1995年生效），对中西太平洋围网渔业进行协调管理，其中对进入本地区的外国围网渔船数量在总数上规定不可超过205艘。
二、交易标的的核心竞争力
注入上市公司的大洋性捕捞资产—开创远洋与同类公司相比具有下列竞争优势，为上市公司保持持续盈利能力提供了保证。
1、资源占有优势：
智利外海渔场是开创远洋拖网渔船作业的主要区域，该区域海况良好，年度恶性天气总量较少，渔场洋流、水文系数情况良好，再加上竹荚鱼性成熟期较短、资源恢复速度较快，非常适合大型拖网加工船的捕捞作业。根据各方面研究资料和公司近年来积累的数据分析，东南太平洋智利外海渔场每年的4—12月份为鱼汛旺发季节，在此期间单船日捕捞量可达250—400吨，单船理论年产量最高通常可以达到3—4万吨左右。2007年，在智利外海拖网作业的船舶有29艘，年捕捞量约40万吨，约占该海域理论可捕量的4%-8%，属于低度开发状态。
开创远洋围网作业的中西太平洋海域金枪鱼资源量丰富，年可捕获量在100-150万吨，根据冰岛-挪威金融集团（GlitnirBank）的全球金枪鱼资源开发分析（如下图），鲣鱼资源处于适度开发状态，未来仍有一定的增长空间。
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（数据来源：GlitnirSeafoodIndustryReport）
注：
①Albacore为长鳍金枪鱼,AltanticBluefin、PacificBluefinSouthernBluefin均为黄鳍金枪鱼,Yellowfin为黄鳍金枪鱼,Skipjack为鲣鱼,Bigeye为大眼金枪鱼
②N:Not kwon为未知,M:Moderately exploited为资源适度开发,F:Fully exploited为资源完全开发,O:Overexploited为资源过度开发,D:Depleted为资源衰竭
③Atlantic：为大西洋, Atlantic:south为大西洋南部, Atlantic:north为大西洋北部, Atlantic:Med.为大西洋中部, Atlantic:west为大西洋西部， Pacific为太平洋, Pacific:south为太平洋南部, Pacific:north为太平洋北部, Pacific:west为太平洋西部, Pacific:east为太平洋东部, Indian Ocean为印度洋,Southern Ocean为南部海洋。
2、许可证拥有优势
2008年竹荚鱼区域性渔业管理组织将建立，船队规模将控制在2007年29艘的基础上，开创远洋占有其中船只份额的17.24%；年捕捞能力约10万吨，开创远洋占有其中捕捞份额的25%。开创远洋已经成为竹荚鱼捕捞组织中一支重要的力量。
根据《中西太平洋高度洄游性鱼类资源养护和管理条约》，未在中西太平洋渔业委员会（WCPFC）登记注册的围网船只将不允许在该区域内作业，同时其渔获物不能通过正常渠道销售。目前总共有11艘悬挂中国船旗的金枪鱼围网船在该组织注册，开创远洋拥有其中的5艘。另外，开创远洋拥有悬挂密克罗尼西亚船旗的波那佩1号也已在该组织注册。
2007年开创远洋通过在马绍尔群岛共和国投资设立金枪鱼加工厂的方式，预计可获得4-6条金枪鱼围网船的船只许可额度。
3、市场优势：
开创远洋目前捕捞的金枪鱼和竹荚鱼市场空间大，金枪鱼因为其营养价值高、市场资源丰富等特点一直是欧洲、美国、日本等国家和地区消费的主要水产品，随着经济的发展，购买力的增强，金枪鱼的市场将持续由发达国家扩大到发展中国家。
①太平洋论坛渔业局最新数据显示（如下图），近3年金枪鱼的价格持续上涨超过100%。
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② 竹荚鱼目前主要销往非洲市场，以开创远洋捕捞的竹荚鱼目前主要销售地尼日利亚为例，尼日利亚是非洲人口最多的国家，2006年统计人口约1.4亿。尼日利亚是非洲第一、世界第十大石油生产国。另外，尼日利亚还具有非常丰富的天然气和煤炭资源，其已探明天然气储量超过5万亿立方米，居世界前列。近年来，石油和天然气价格的上涨为尼日利亚带来巨大的利益。其经济发展水平在非洲处于前列，近5年年均GDP增长率超过7%，是非洲经济增长最快的国家（国际货币基金组织IMF）。尼日利亚是非洲最大的鱼消费国，自2001年，尼日利亚政府将鱼的进口关税由25%降低到5%以后，尼日利亚进口鱼的迅速扩大弥补了国内产量的不足。2007全年消费量超过240万吨，其中进口约150万吨，国内生产了90万吨（数据来源：NigerianTribune）。依据近几年贸易情况估计，该国年消费竹荚鱼约60万吨，开创远洋参加的销售共同体每年对尼日利亚的供应量约为30万吨。
智利外海竹荚鱼与其它中上层鱼类及淡水鱼类相比，具有较强的价格竞争力，在非洲、南亚、东欧市场具有巨大的市场需求及消费传统，未来市场的发展空间大。
③根据开创远洋提供近3年竹荚鱼的销售价格显示，价格持续上涨近40%：
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开创远洋已经与世界主要的金枪鱼和竹荚鱼经销商保持良好的合作关系，建立了良好的销售网络。
4、船队规模优势：
开创远洋生产船队总吨位约45000吨、主机总功率约42400KW，船队总规模在国内位居首位，与国际同行相比也具有明显领先的优势，大规模的生产船队在生产作业、物资补给、信息共享等方面能够产生协同效应，有利于渔业资源的开发利用效率。
另自2006年以来，开创远洋对其所属船舶的捕捞和冷冻能力逐步进行改装和扩充，使船舶的捕捞和冷冻能力逐步提高，提高了单船的生产作业能力。
5、技术、人才优势：
开创远洋所属大型拖网船舶、金枪鱼围网船舶均从国外引进，这些船舶的科技含量、工况性能等均处于国际领先水平。多次船舶引进后，开创远洋多次对船舶主要设备、设施采取了技术改装、改造，进一步增强了船舶的生产效率和能力，提高了船舶的安全性能和技术性能。
大洋性渔业捕捞作业中，船上专业技术人员和工人的能力水平、素质品格以及工人的管理水平都是影响船队生产力的关键因素。开创远洋现有陆地管理人员60余人，海上一线管理人员及技术骨干船员320余人，主要管理人员及一线重要职务船员和技术骨干力量都具有了多年的远洋捕捞经验，技术水平高，行业经验丰富。另外开创远洋还引进和实施现代化企业人力资源管理和培训开发机制，健全人才引进、培养、开发等系统，以“自主培养和外部引进”相结合的方式实施后备人才储备开发，后备人才储备量在国内同行乃至国际同行中均拥有明显的优势。随着开创远洋竹荚鱼捕捞船队人才队伍的成熟，未来现有船舶每年的产品总量会有所提高。
三、交易标的的行业地位
1、开创远洋拥有国内最大规模的大洋性渔业捕捞船队
（1）竹荚鱼拖网业务：
目前，国内具有一定影响力的大型拖网捕捞船队共有3个，分别是上海船队（开创远洋）、大连船队（辽宁远洋渔业公司）和烟台船队（烟台远洋渔业公司），2007年底开创远洋拥有船舶数量占国内的41.67%，年捕获量占国内的57.71%，船队规模，管理水平，生产能力都处于国内领先地位。
表：2004—2007年东南太平洋智利外海渔场作业中国渔船统计：
单位:艘
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开创远洋是最早开发东南太平洋竹荚鱼资源的中国企业，也是最早进行商业化捕捞的中国企业。从2004到2007年的4年间，中国船队竹荚鱼捕捞生产的整体数字相对平稳，且基本以上海、大连、烟台3家公司船队占主导地位。整个中国船队的年度总捕捞能力也基本呈上升趋势，其中以开创远洋船队的捕捞量增长最为明显。
表：2004—2007东南太平洋智利外海渔场作业中国远洋渔业企业年渔获量统计:
单位:吨
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（2）金枪鱼围网业务：
目前，国内在中西太平洋渔场从事金枪鱼围网作业的公司主要有开创远洋、山东省中鲁远洋渔业股份有限公司、浙江省远洋渔业集团股份有限公司、中水集团远洋股份有限公司；开创远洋在船队规模、捕捞产量以及经济效益均居国内四家企业之首。
表：中西太平洋悬挂中国船旗的金枪鱼围网船队概况
单位：艘
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注：开创远洋所属POHNPEINO.1悬挂密克罗尼西亚国旗。
2、开创远洋成为国际市场上有影响力的远洋渔业公司
（1）竹荚鱼拖网业务：
最近4年来东南太平洋智利外海渔场生产船舶数字逐年增长，在从2004年到2007年，生产船舶数字增加近1倍。该渔场作业船舶数量逐年增加，一方面与其他公海海域渔业资源的限制捕捞有关，另一方面则与该渔场资源蕴涵量的吸引力以及国际市场对竹荚鱼产品的需求量不断增加有关。不过，由于可调配大型拖网船只数有限，其他国家在该海域竹荚鱼捕捞业务中投入的拖网渔船数量少、作业时间较短，预计未来继续增加船舶的可能性较低。近2年来，开创远洋作业船舶数量约占该渔场数量的17.24%，产量约占总捕捞量的1/4。开创远洋在已经成为智利外海竹荚鱼有影响力的供应商。
表：2004—2007东南太平洋智利外海渔场作业船只统计
单位：艘
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（2）金枪鱼业务：
在中西太平洋海域从事金枪鱼围网业务中，规模较大的国家和地区是日本、韩国和中国台湾省，其次是美国、中国、欧盟、菲律宾等国家。由于受到配额许可的限制以及出于经营的便利性考虑，一家公司经营的船舶悬挂不同国家或地区船旗的现象普遍存在。就最新的统计（WCPFC，2008年5月）显示，在中西太平洋渔场开创远洋是单个公司拥有金枪鱼围网船只数最多的公司之一，开创远洋对主要销售客户的选择，对该区域金枪鱼贸易竞争格局有一定影响力。
第三节 完成交易后的财务状况、盈利能力及未来趋势分析
一、财务状况分析
由于华立科技净资产全部置出，本次交易完成后，本公司2007年12月31日及2008年4月30日简要备考合并资产负债表如下：
单元：万元
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1、资产概况（资产结构）
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①资产结构中固定资产比重大，远洋渔业的主要经营性资产就是船舶，而且船舶的价值比较高符合远洋捕捞的特点；
②流动资产中存货的比重大，期末存货余额较大，主要系采购大量船存物资及捕捞待售的鱼产品（用于压舱），反映远洋渔业捕捞产业的主要特点，年底进行捕捞出港前的物资储备。流动资产中的存货于年底到港后进行清点和盘查。
③应收账款的比重小，公司产品的销售主要是现金方式，且应收账款的周期比较短，国际远洋捕捞产业链中良好的商业环境，降低资源捕捞企业的经营风险。
2、财务风险（偿债能力）
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注：表中括号内为扣除其他应付款后的数据
①负债主要表现为短期贷款及其他应付款，其中其他应付款大部分为关联企业间的往来款，主要是上海远洋渔业向开创远洋调拨捕捞船只所致等。其他经营性负债比例并不高，扣除其他应付款后公司流动性比率大于1，公司短期偿债风险小。
②公司的经营性负债（应付和预收）远大于经营性资产（应收和预付），公司有良好的经营融资能力，公司销售良好的回款能力是公司未来抵御财务风险的良好保证。
3、资产运营效率分析
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①根据华立科技备考合并报表，华立科技总资产周转率为0.61，净资产周转率为0.78，扣除企业合并因素，拟购买资产开创远洋总资产周转率为0.97，净资产周转率为1.46。说明拟购买资产流转速度较快，尤其在固定资产占比较大的情况下，保持1倍的资产周转率,说明拟购买资产运营效率较高，为公司获取较高的净资产收益率提供了保证；
②应收账款周转率为37.07，公司应收账款比较小，销售回款好，平均账期小于10天，较快的应收账款周转既保证了公司的财务安全又为公司的会后续发展扩张提供了资金保障。
二、盈利能力分析
由于远洋捕捞的季节性因素等特点，对盈利能力的分析以2007年及2006年的年度经营情况进行分析，经营数据来源于开创远洋备考两年一期的经营状况：
1、收入成本概况
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公司的利润总额几乎全部来源于主业——大洋性捕捞，非经常性损益占比很小,收入来源稳定集中。由于营业收入的增长和毛利率的增加使公司经营毛利增加，同时毛利的增加导致公司销售净利润率增加。
从成本费用构成来看，生产成本和销售费用构成营业成本的主要内容，该两项约占营业收入比重的80%，其中销售费用占收入比重达26%主要因为公司将运输费用计入销售费用。该两项成本成为利润的主要影响因素。该两项成本成为利润的主要影响因素。
2、产品品种盈利能力分析
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竹荚鱼产量高且产品盈利能力稳定，而金枪鱼产量呈现逐年增长的趋势且毛利率高。随着产品价格的上涨以及金枪鱼产量的逐年增加，两个鱼种对毛利的贡献差别在逐步缩小；而且公司的整体盈利能力不断增强。
3、收入驱动因素分析
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产量和价格是推动收入增长的主要原因，其中：
2007年初，开创远洋所属开顺号渔轮因活塞销座突然断裂，导致柴油机主机机身敲碎，该事故属于极少数事故，而且是突发事故，所需特定配件超出船上常备应急配件范畴，而且无法到指定的港口进行修理，因此向智利申请紧急进港抢修，由于是突发事故，联系进港维修，寻找相应配件等多种原因，导致修复时间长达4个多月。直到2007年9月才修复投入生产。
由于开顺号拖网船推迟进入渔场，导致该船2007年产量较2006年下降80%，其他船舶的产量合计较2006年增加15%；未来竹荚鱼收入增长将由产量和价格双因素驱动。
金枪鱼业务由于市场价格有大幅度的增长导致收入大幅度增加，未来金枪鱼业务增长将一方面靠价格增长，同时通过对船舶进行技术和设备改造，提升船舶的产能效率,有助于提升提高船只的捕捞产量。
4、单位成本分析
竹荚鱼：
单位：万元/吨
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金枪鱼：
单位：万元/吨
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作业天数不足是影响单位成本的主要因素，另外通过提高单船的捕捞量可以降低燃料价格上涨带来的影响。
5、燃料价格变动分析
燃料占生产成本的比重高达38%左右；除生产成本外销售费用是另外一项重要成本，销售费用中运输费占有约77%的比重，燃料价格也是影响运输费用的关键因素，因此燃料价格的变化对开创远洋的利润影响非常大。
根据《农业部办公厅关于发放渔业柴油补贴资金有关问题的通知》（农明字[2007]第88号）及《财政部关于下达2007年度石油价格改革财政补贴的通知》（财建[2007]330号）规定，国家财政对从事农业生产、远洋捕捞所用柴油进行价格补贴。开创远洋自2006年以来获得油价补贴的计算方式：①2006年根据实际耗油量*油价上涨幅度* 50% ；②2007年根据理论耗油量（船舶功率*公海、200海里内专属经济区不同系数测算）*油价上涨幅度* 50％。③2008年根据理论耗油量（船舶功率*公海、200海里内专属经济区不同系数测算）*1100元/吨（约油价上涨幅度的50%）。这些补贴政策很大程度缓解了燃料价格上涨对生产成本的压力。从上面成本驱动分析看，燃料的单吨成本并没有上升。
三、未来经营风险及对策
(一)行业风险及对策
1、渔场资源风险及对策
①资源变化风险
开创远洋主要从事金枪鱼和竹荚鱼的捕捞，鱼群的洄游路线与洋流、海水温度、气候等自然条件的变化有关系，随着自然环境的变化，开创远洋作业渔场的资源会发生变化。
对策：开创远洋利用船舶先进的设备和多年捕捞经验对鱼群的游动路线进行跟踪，发现规律。A.提升掌握中心渔场的能力；B.加强探捕，开发后备渔场；C.利用卫星遥感技术及时掌握海洋条件变化，调整捕捞渔场；D.充分发挥开创远洋船队的规模效应，进行鱼群的寻找，提高资源发现效率。
②许可证管理风险
目前国际上主要的渔业组织均实行了配额管理，开创远洋的金枪鱼捕捞业务和已经实行船只配额管理。开创远洋竹荚鱼捕捞区域是智利外海，近期该区域成立了南太平洋区域性渔业管理组织（筹建），拟对未来智利外海实施捕捞许可证管理，拟通过控制捕捞船舶数量的方式来对该区域的捕捞作业进行管理。开创远洋面临配额数量和配额管理政策变化的风险。
对策：积极利用区域成员国家的政策，巩固许可证资源，如开创远洋通过设立泛太（马绍尔）食品加工厂获得马绍尔在中西太平洋捕捞的4-6张许可证。
利用我国作为南太平洋区域性渔业管理组织成员国的身份及影响力，争取更多的对国家和企业有利的政策环境。
2、作业环境风险
①自然环境风险
由于远洋渔业常年作业在远离陆地的海洋,作业在很大程度上会受到海洋风浪等一些自然条件的影响。
对策：开创远洋的远洋船队与国际主要海洋气象组织建立联系，对气象的变化做到提前预警；另外开创远洋船只的主要工作人员有丰富的海上工作经验，能胜任各种自然条件下作业。
②海盗袭击等外部冲击风险
远洋渔业船只常年行使在海洋上，会面临海盗袭击等外部冲击的风险。
对策：开创远洋的远洋船队船只吨位比较大，行驶速度快，另外作业区域在离海岸线比较远的公海，海盗很难袭击；在进出渔场时采取船队集体行进的方式，避免遭海盗袭击的风险。历史上该作业区域未发生过海盗袭击事件。
(二)经营风险及对策
1、燃料价格风险
燃料占开创远洋生产成本的38%以上，以及燃料价格的上涨会引起销售费用的上涨，因此燃料价格的变化对企业的经营业绩有重要影响。
对策：
远洋捕捞是产品无差异的行业，捕捞产品的价格是成本驱动型，随着捕捞成本的上升，必然驱动产品价格的上涨，产品价格的上涨会弥补燃料价格上涨的成本（从2006-2007年产品价格变化可知）。
开创远洋通过自身技术改造和捕捞水平的不断提高，降低吨鱼的燃料消耗量，一方面通过对船只的维护、保养提高船舶的作业天数；对大型拖网船只实施以重油代替轻油的办法，降低燃油成本；另一方面对船只进行技术改造和船员进行培训，通过推广运用卫星遥感分析系统等最新技术手段，提高船舶捕捞效率。
国家对远洋渔业的积极支持出台了相关的燃料价格补贴政策，大大降低了燃料价格波动给企业带来的不利影响。
2、其他原材料价格风险
渔用器材和制造费用中的包装材料是除燃料外的重要变动成本，这部分原材料价格的变化对企业经营业绩也有影响。
对策：充分利用国际和国内两个市场进行渔用器材的采购，降低成本，开创远洋已有国际、国内多家渔用器材的合作伙伴。
3、市场风险及对策
①国际市场需求变化风险
开创远洋捕捞的产品大部分销往国际市场，国际市场的需求变化会造成终端消费市场的变化，从而引起捕捞产品市场的变化。
对策：与国际主要的经销商建立合作关系，如金枪鱼国际市场上的三大经销商都和开创远洋建立了合作关系，通过与多渠道的代理商合作来降低国际市场变化的风险；另外积极开发国内市场，目前金枪鱼国内市场的销售持续增长。
②国际市场营销风险
开创远洋捕捞的产品主要通过代理商进行销售，金枪鱼主要集中于3家代理商，竹荚鱼主要集中于1家代理商，公司面临对主要客户依赖的风险。
对策：远洋渔业产业的规模化和现代化的一个主要特点是捕捞、销售的专业化分工和协作，经销商通过自身遍布世界的网络降低捕捞企业的市场开拓成本和进入国际市场的操作成本。开创远洋通过加强与经销商合作关系的维护，并积极与终端客户联系，逐步培养自身的销售能力。
(三)管理风险及对策
1、船只管理风险
开创远洋的船只常年工作在远离公司的海洋上，公司面临对船只管理的风险。
对策：开创远洋经过多年的积累已形成了一套成熟的远洋渔业船队管理经验；另外通过现代化的通讯手段，与船只保持良好的通讯，掌握船只的作业和工作状态，进行集中调度。
2、人员管理风险
远洋捕捞的工作人员常年工作在远离陆地的海洋上，公司面临对船员管理的风险。
对策：开创远洋经过多年的积累已形成了一套成熟的远洋渔业船员管理经验，一方面通过配备高素质的船只干部队伍，了解船员需求，把握船员的日常状态，进行有效管理；另一方面做好后勤保障，如配备娱乐设施，保证船员伙食的质量和供应等。
(四)财务风险及对策
1、汇率风险
公司大量的销售收入和采购通过外币进行结算，船舶的建造和购买也通过外币进行结算，汇率的变动对公司经营有较大的风险
对策：公司的国际销售和国际采购均采用同种货币进行结算，降低生产经营过程中多货币结算引起的汇率变动风险；加大对外采购，积极关注市场汇率变化；综合运用金融衍生工具，化解汇率风险。同时，公司的金枪鱼业务拓展国内市场，与国内金枪鱼罐头生产企业建立关系，降低汇率变动风险。
2、融资能力风险
远洋渔业是资金密集型的产业，船舶的增加、改造、更新等对资金的需求量比较大，公司融资能力关系到公司未来发展。
对策：拓展融资渠道，建立多渠道的融资平台。
3、财税政策风险
远洋渔业作为我国重点扶持的基础农业，在增值税、关税、所得税等方面享受税收优惠政策，在资源探捕、对外合作、外购许可证、燃料价格补贴等方面享受的财政补贴政策，这些政策对企业的财务状况有明显影响。
对策：远洋渔业作为国际资源开发和获取的重要产业，国家给予了长期的大力支持，随着我国生活水平的提高，国内对高营养、高蛋白的海洋产品需求将更加旺盛。从国家的长期规划来看，远洋渔业（特别是大洋性捕捞）将是我国长期支持的资源开发产业之一。
(五)资产收购交割日不确定风险及对策
本次重大资产置换及向特定对象发行股票购买资产交割的前提条件是本次交易的方案除获得国有资产管理部门的批准外，还需公司股东大会批准及中国证监会核准。股东大会批准及中国证监会核准至完成资产交割还需要履行必要的手续，因此资产交割日具有一定的不确定性。
对策：本公司将严格按照中国证监会的有关规定以及《公司章程》、《向特定对象发行股票购买资产协议》的有关条款，履行本次资产置换的各项程序，及时办理相关手续，真实、准确、及时地披露有关信息。同时，本公司将维持正常的生产经营活动，控制成本、费用的支出，维护公司良好的市场声誉。
(六)大股东控制风险及对策
本次交易完成后，上市公司原第一大股东华立产业集团持股比例从22.19%降低到12.65%，上海远洋渔业将成为公司第一大股东，直接持有公司43.02%的股权。在公司的重大经营投资方面，存在大股东控制决策的风险。
对策：公司将严格按照《公司法》、《公司章程》和国家有关法律法规要求，完善公司的法人治理结构、内部决策机制以及管理制度，明确股东责任和经营管理责任，确保公司运作的独立性，保障广大中小股东的利益。
(七)股市风险及对策
股票投资本身是一种风险投资，股票价格不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到国际和国内政治经济形势、国家的经济政策、经济周期、通货膨胀、股票市场的供求状况、重大自然灾害的发生、投资者心理预期等多种因素的影响，公司的股价未来变化存在一定的不确定性，从而可能给投资者带来投资损失风险。
对策：（1）公司将通过加强经营管理，积极开拓市场，稳健经营，以良好的业绩回报广大股东；（2）将严格按《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规及公司章程的规定规范运作，并真实、完整、准确、及时地披露公司应予披露的信息，为投资者正确选择投资决策提供依据，尽可能减少投资者股市风险。
（八）华立科技拟置出的非银行类债务转移风险
华立科技拟置出负债中包括非银行类债务，该类债务的转移须取得对应债权人的同意，且华立产业集团承诺对本次交易中华立科技因债务转移形成的损失进行补偿。因此，如果上述债务转移不能得到全部债权人的同意，或华立产业集团不能完全履行承诺，将对本次交易形成一定的影响。
对策：华立科技积极做好经营的稳定工作，通过稳定的经营来获得非银行债权人对本次交易的支持和同意。
（九）华立科技所持北京华立的权益转让风险
北京华立系由本公司（持股80%）和浙江华泰精细化工有限公司(以下简称“浙江华泰”) （持股20%）出资设立的有限责任公司共同出资设立，浙江华泰系由华立产业集团（持股60%）和其他8个自然人（持股40%）共同出资设立。目前北京华立及其股东浙江华泰正在进行清算注销，且华立产业集团承诺对本次交易中华立科技因北京华立股权转移形成的损失进行补偿。因此，上述清算事项或华立产业集团不能对承诺完全履行本次交易存在一定的影响。
对策：积极规范推进北京华立和浙江华泰的清算注销工作。
第四节 对公司业务的影响
本次交易实施后，上海远洋渔业所属盈利能力较强的大洋性捕捞资产将注入上市公司，同时本公司原有全部资产和负债整体（即全部净资产）置出，公司主营业务将由现在的电力自动化业务转型为盈利能力较强的大洋性捕捞业务，获得全新的利润增长点，经营状况得到有效改善，可持续发展能力大大增强。
一、主营业务的影响
1、主营业务更加突出
本次交易前，公司的资产包括电力自动化业务的资产和生物性资产；本次交易完成后，公司将专注于大洋性捕捞，包括金枪鱼围网业务和竹荚鱼拖网业务，公司未来将继续做大做强该两块业务，在拖网业务方面，进一步购买境外公司的大型拖网船舶；在金枪鱼围网业务方面，采取在中西太平洋岛国投资方式，获取更多的捕捞许可证。
2、可持续发展能力更强
本次交易后，公司的资产规模大大提升，资产质量大大提高，公司的融资能力得到了增强；同时公司的业务实现了转型，由电力自动化业务转型为大洋性捕捞业务，大洋性捕捞业务为从事生物性资产捕捞，生物性资产在合理的保护和有序的开发管理下，具有比矿产资源可持续开采的特点，公司利用自身的劳动力成本优势、管理优势、技术优势将进一步增强国际竞争力，获得更大的发展空间。
二、主要财务指标的影响
下表中提到的“本次交易前公司”数据来自于中准会计师事务所有限公司出具的中准审华立科技2006年、2007年、2008年1-4月的有限公司审计报告，“拟购买资产”数据来自于天职国际会计师事务所有限公司出具的华立科技2006年、2007年、2008年1-4月备考财务报表审阅报告。本次交易对公司财务影响分析如下：
1、资产规模
单位：万元
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注：拟注入资产2007年发生了重大资产重组，所以不采取2007年以前的资产状况进行分析
由上表可见：本次交易后，公司的总资产规模和净资产规模将大幅增加。
2、收益与盈利能力
单位：万元
■
由上表可见：
（1）与交易之前相比，2007年度和2006年度，公司的营业收入大幅增加，公司的经营规模增大，抵御风险的能力增强；
（2）注入资产的净利润远高于交易前上市公司的净利润，使上市公司的盈利能力得到了显著改善。
3、资产状况与运营效率分析
（1）资产构成
■
（2）偿债能力比较
■
①从上表可以看出，本次交易前，2007年、2006年公司资产负债率为53.26%、60.42%，流动比率和速动比率也相对比较低。完成本次收购后，2007年备考合并资产负债率为21.26%，公司长期偿债能力较强；因此本次交易完成后，公司的长短期偿债能力将有较大幅度提高，公司管理层认为备考合并数据中的资产负债率水平是适当的。
②）从趋势上看，根据备考合并数据，2007年上海远洋渔业通过向开创远洋注入优质资产，优化了开创远洋的资产负债结构。2007年末，公司的资产负债率为21.26%，远低于一般水平。由于远洋捕捞行业固定资产大、现金销售为主、应收账款账龄短等原因致使备考合并后流动比率及速动比率偏低。
4、每股收益、每股净资产及净资产收益率
■
由上表可见，本次交易完成后，对比2007年，公司每股财务指标较交易前均有显著改善。
5、盈利预测情况
■
注：备考合并的每股收益按照加权平均计算。
从上表可以看出，备考合并盈利预测显示，本次交易后公司预计的2008年营业收入和净利润都较本次交易之前有大幅提高。
三、公司在人员调整、资产及业务整合、完善公司治理等方面已采取和拟采取的措施
1、人员调整计划
本次交易后，上市公司置出资产涉及的员工将在本次资产置换完成后由华立产业集团承接。上市公司同意与上述职工终止劳动合同关系，由华立产业集团或其下属公司与上述职工重新签订劳动合同，原劳动合同的期限和条件不变。
2、资产及业务整合计划
本次交易后，开创远洋将成为华立科技的全资子公司，华立科技成为控股型公司，开创远洋将集中发展现有主营业务，提升上市公司经营业绩。
3、完善公司治理计划
本次交易后，公司将继续严格按照《公司法》、《公司章程》和国家有关法律法规要求，完善公司的法人治理结构、内部决策机制以及管理制度，明确股东责任和经营管理责任，确保公司运作的独立性，保障广大中小股东的利益，具体见“第十七章、公司治理结构”。
第五节 业务发展战略及目标
1、继续扩大船队规模
单位：艘
■
公司将对现有渔场船队继续扩大，到2010年形成金枪鱼围网10艘，竹荚鱼拖网9艘的世界一流现代化远洋捕捞船队规模。
2、加大现有船队的技术改造
公司目前的船舶都是从国外外购的二手船，部分船机组件需要更新改造，以提高船只的工作状态，2006年、2007年已先后对金枪鱼围网船和大型拖网加工进行了技术改造，提高了船只的作业能力和工作水平，未来将继续对现有船只进行改造，以提高其捕捞生产能力。
3、加大员工队伍建设
我国远洋渔业特别是大洋性业务人才匮乏，人才的培养能力和储备直接关系到企业的发展速度，开创远洋引进和实施现代化企业人力资源管理和培训开发机制，健全人才引进、培养、开发等系统，以“自主培养和外部引进”相结合的方式实施后备人才储备开发，后备人才储备量在国内同行乃至国际同行中均拥有明显的优势，未来将继续加大人才队伍的培养和建设，满足公司不断发展的需要。
4、适时开发新的渔场资源
随着远洋渔业的发展，必将开发新的渔场资源，如南极磷虾生物资源，南极磷虾生物资源量估计约10亿吨，预防性渔获量限额为400万吨/年（数据来源：南极海洋资源保护委员会，2000年），约占目前全球大洋性捕捞产量的40%。在南极海域，在国家支持下，通过产学研联合，积极参加国家大力推进的南极海洋生物资源开发利用行动计划，开发地球上最大的蛋白质库—南极鳞虾的捕捞和加工项目，为公司后续发展储备渔场资源。
第十二章 财务会计信息
第一节 本次拟购买资产财务资料
一、本次拟购买资产的财务状况
经天职国际会计师事务所审计的本次拟购买资产最近两年一期的合并资产负债表数据如下：
(下转C14版)
| 代码 | 公司名称 | EPS（元） | P/E（倍） | ||||
| 2007年 | 2008年 | 2009年 | 2007年 | 2008年 | 2009年 | ||
| 000860 | 顺鑫农业 | 0.34 | 0.55 | 0.69 | 50.65 | 31.31 | 24.96 |
| 600438 | 通威股份 | 0.19 | 0.47 | 0.70 | 92.84 | 37.53 | 25.20 |
| 002041 | 登海种业 | 0.04 | 0.28 | 0.53 | 573.25 | 81.89 | 43.26 |
| 002069 | 獐子岛 | 1.48 | 1.78 | 2.16 | 20.95 | 17.42 | 14.35 |
| 600598 | 北大荒 | 0.33 | 0.36 | 0.40 | 60.09 | 55.08 | 49.58 |
| 000911 | 南宁糖业 | 0.42 | 0.65 | 0.87 | 48.33 | 31.23 | 23.33 |
| 600467 | 好当家 | 0.31 | 0.41 | 0.52 | 36.74 | 27.78 | 21.90 |
| 002124 | 天邦股份 | 0.17 | 0.41 | 0.55 | 74.24 | 30.78 | 22.95 |
| 均值 | 0.41 | 0.61 | 0.80 | 119.64 | 39.13 | 28.19 | |
| 中位数 | 0.32 | 0.44 | 0.67 | 55.37 | 31.27 | 24.15 | |
| 2008年4月30日 | 2007年12月31日 | 2006年12月31日 | |
| 资产总计 | 39,322.86 | 40,208.35 | 48,112.97 |
| 负债总计 | 21,711.44 | 21,415.17 | 29,067.47 |
| 资产负债率 | 55% | 53.26% | 60.42% |
| 流动资产 | 26,585.74 | 27,661.57 | 32,141.40 |
| 流动负债 | 21,581.65 | 21,277.11 | 29,067.47 |
| 流动比率 | 1.23 | 1.30 | 1.11 |
| 科目 | 2007年12月 31日 | 2006年12月31日 | 变化比例 | 原因 |
| 货币资金 | 10,466.58 | 8,912.68 | 17.43% | 应收账款收回。 |
| 应收账款 | 6,658.72 | 12,901.80 | -48.39% | 系销售货款回笼所致。 |
| 其他应收款 | 404.30 | 984.74 | -58.94% | 系核销了部分账龄较长的、且难已收回的往来款所致。 |
| 存货 | 7,298.91 | 6,207.79 | 17.58% | 原材料增加所致 |
| 长期股权投资 | 498.90 | 100.00 | 398.90% | 主要系因清理整顿原因本期未将北京华立卡斯特系统控制设备有限公司纳入合并范围所致。 |
| 固定资产 | 481.31 | 3,689.67 | -86.96% | 主要系资产转让 |
| 生产性生物资产 | 5,245.94 | 5,854.83 | -10.40% | 计提减值准备 |
| 商誉 | 81.10 | 486.79 | -83.34% | 主要系北京华立卡斯特系统控制设备有限公司未纳入合并范围所致。 |
| 短期借款 | 15,400.00 | 21,324.98 | -27.78% | 归还银行借款所致 |
| 2007年度 | 2006年度 | 变化比例 | 备注 | |
| 营业收入 | 21,472.37 | 31,505.52 | -31.85% | 母公司主营业务收入减少 |
| 主营业务毛利 | 20.98 | 26.25 | -20.07% | 销售价格下降 |
| 管理费用 | 1,456.90 | 2,861.06 | -49.08% | 本期合并范围变化所致 |
| 资产减值损失 | 290.47 | 873.01 | -66.73% | 坏账损失计提减少 |
| 投资收益 | 1,265.12 | 0 | 股权转让收益 | |
| 营业外收入 | 488.41 | 936.21 | -47.83% | 本期增值税返还减少 |
| 营业外支出 | 233.79 | 521.83 | -55.20% | 系本年度固定资产清理损失减少所致 |
| 净利润 | 618.07 | 1,279.93 | -51.71% |
| 项目 | 08年预测 | 07年实际 | 06年实际 |
| 价格(美元/吨) | 985 | 740 | 702 |
| 年增长 | 33.1% | 5.41% | － |
| 上海 | 大连 | 烟台 | 威海 | 荣成 | 恩利 | 合计 | |
| 2004年 | 4 | 3 | 3 | 1 | 11 | ||
| 2005年 | 5 | 4 | 3 | 1 | 2 | 15 | |
| 2006年 | 5 | 2 | 3 | 10 | |||
| 2007年 | 5 | 3 | 3 | 1 | 12 |
| 上海 | 大连 | 烟台 | 威海 | 荣成 | 恩利 | 合计 | |
| 2004年 | 33510 | 28200 | 26200 | 0 | 4700 | 0 | 92610 |
| 2005年 | 44670 | 46200 | 25290 | 0 | 7600 | 24300 | 148060 |
| 2006年 | 100860 | 12200 | 14300 | 0 | 0 | 0 | 127360 |
| 2007年 | 88560 | 25300 | 23900 | 15700 | 0 | 0 | 153460 |
| 开创 | 中鲁 | 浙江 | 中水 | |
| 船只数 | 5 | 2 | 2 | 2 |
| 中国 | 希腊 | 冰岛 | 立陶宛 | 韩国 | 荷兰 | 苏格兰 | 俄罗斯 | 合计 | |
| 2004 | 11 | 2 | 2 | 15 | |||||
| 2005 | 15 | 2 | 2 | 19 | |||||
| 2006 | 10 | 4 | 2 | 2 | 2 | 20 | |||
| 2007 | 12 | 4 | 2 | 3 | 2 | 6 | 29 |
| 项目 | 2008年4月30日 | 2007年12月31日 |
| 模拟后 | 模拟后 | |
| 货币资金 | 2,378.07 | 1,604.21 |
| 应收账款 | 0.00 | 1,997.65 |
| 预付账款 | 4,049.19 | 1,311.36 |
| 其他应收款 | 888.59 | 2,280.05 |
| 存货 | 17,868.06 | 9,383.70 |
| 流动资产合计 | 25,183.91 | 16,576.97 |
| 固定资产 | 52,134.66 | 54,384.29 |
| 在建工程 | 6,887.30 | 5,202.96 |
| 商誉 | 44,265.61 | 44,265.61 |
| 非流动资产合计 | 103,287.57 | 103,852.86 |
| 资产总计 | 128,471.48 | 120,429.83 |
| 短期借款 | 10,000.00 | |
| 应付账款 | 9,338.52 | 7,424.59 |
| 预收账款 | 2,280.98 | 117.50 |
| 应付职工薪酬 | 186.02 | 507.43 |
| 应交税费 | 125.89 | 4.81 |
| 其他应付款 | 16,808.48 | 17,554.17 |
| 流动负债合计 | 38,739.89 | 25,608.50 |
| 负债合计 | 38,739.89 | 25,608.50 |
| 归属于母公司所有者权益合计 | 89,731.59 | 94,821.33 |
| 所有者权益合计 | 89,731.59 | 94,821.33 |
| 负债及所有者权益合计 | 128,471.48 | 120,429.83 |
| 时间 | 财务指标 | 模拟备考合并后数据 |
| 2008年4月30日 | 流动资产/总资产 | 19.60% |
| 存货/流动资产 | 70.95% | |
| 应收账款/流动资产 | 0.00% | |
| 固定资产/总资产 | 40.58% | |
| 2007年12月31日 | 流动资产/总资产 | 13.76% |
| 存货/流动资产 | 56.61% | |
| 应收账款/流动资产 | 12.05% | |
| 固定资产/总资产 | 45.16% |
| 时间 | 财务指标 | 模拟备考合并后数据 |
| 2008年4月30日 | 资产负债率(%) | 30.15 |
| 流动比率(倍) | 0.65(1.15) | |
| 速动比率(倍 | 0.19(0.33) | |
| 2007年12月31日 | 资产负债率(%) | 21.26 |
| 流动比率(倍) | 0.65(2.06) | |
| 速动比率(倍) | 0.28(0.89) |
| 时间 | 财务指标 | 模拟备考合并后数据 |
| 2007年12月31日 | 应收账款周转率 | 37.07 |
| 总资产周转率 | 0.61 | |
| 固定资产周转率 | 1.36 | |
| 净资产周转率 | 0.78 |
| 2007年度 | 2006年度 | |||
| 金额(万元) | 成本收入比 | 金额(万元) | 成本收入比 | |
| 营业总收入 | 74,048.35 | 69,647.98 | ||
| 生产成本 | 39,271.34 | 53.03% | 37,834.96 | 54.32% |
| 销售费用 | 19,705.41 | 26.61% | 18,448.79 | 26.49% |
| 管理费用 | 1,308.69 | 1.77% | 1,204.63 | 1.73% |
| 财务费用 | 81.32 | 0.10% | 77.64 | 0.11% |
| 营业利润 | 13,680.32 | 18.47% | 12,081.96 | 17.35% |
| 营业外收入 | 0.90 | 0.00 | 0.00% | |
| 营业外支出 | 5.00 | 6.56 | 0.01% | |
| 利润总额 | 13,677.49 | 18.48% | 12,075.41 | 17.34% |
| 净利润 | 13,677.49 | 18.48% | 12,075.41 | 17.34% |
| 产品品种 | 项目 | 2007年 | 2006年 | ||
| 金额 | 比重 | 金额 | 比重 | ||
| 竹荚鱼 | 销售收入（万元） | 52,652 | 70.84% | 53,136 | 76.09% |
| 销售毛利 | 8,281 | 18% | 7,929 | 17% | |
| 金枪鱼 | 销售收入（万元） | 21,675 | 29.16% | 16,694 | 23.91% |
| 销售毛利 | 6,927 | 32% | 5,425 | 32% | |
| 2007年 | 2006年 | |||||
| 产量(吨) | 单价 (万元/吨) | 收入(万元) | 产量(吨) | 单价 (万元/吨) | 收入(万元) | |
| 竹荚鱼 | 88,553.73 | 0.59 | 52,652.00 | 96,086.33 | 0.55 | 53,136.00 |
| 07年变化 | -7.84% | 7.52% | -0.91% | |||
| 金枪鱼 | 29,971.77 | 0.72 | 21,675.00 | 29,461.68 | 0.57 | 16,694.00 |
| 07年变化 | 1.73% | 27.63% | 29.84% | |||
| 成本构成项目 | 2007年 | 2006年 | 变化比例 | 备注 |
| 燃料 | 0.099 | 0.139 | -28.86% | 2007年船只作业时间总量减少，单位船只作业效率提高 |
| 折旧、大修费 | 0.088 | 0.045 | 94.50% | 06年保险赔款 |
| 渔用器材 | 0.049 | 0.061 | -19.42% | |
| 制造费用 | 0.013 | 0.006 | 103.09% | |
| 修配、保险费 | 0.003 | 0.032 | -92.10% | |
| 人员 | 0.024 | 0.025 | -3.81% | |
| 其他 | 0.007 | 0.028 | -76.19% | |
| 小计 | 0.282 | 0.337 | -16.30% |
| 成本构成项目 | 2007年 | 2006年 | 变化比例 | 说明 |
| 渔用器材 | 0.116 | 0.069 | 67.84% | 新增渔船投入 |
| 燃料 | 0.195 | 0.186 | 4.84% | |
| 人工 | 0.015 | 0.011 | 33.43% | |
| 保险修理 | 0.032 | 0.029 | 8.63% | |
| 折旧大修 | 0.095 | 0.066 | 45.04% | 新增渔船价格上涨,折旧增加 |
| 制造费 | 0.010 | 0.005 | 119.41% | |
| 许可费 | 0.046 | 0.034 | 36.62% | |
| 其他 | 0.043 | 0.038 | 13.49% | |
| 小计 | 0.553 | 0.438 | 26.20% |
| 年份 | 财务指标 | 本次交易前 公司 | 拟购买资产 | 备考合并 | 变化比例 |
| 2008年4月末 | 总资产 | 39,322.86 | 84,205.87 | 128,471.48 | 226.71% |
| 净资产 | 17,611.42 | 45,465.98 | 89,731.59 | 409.51% | |
| 2007年末 | 总资产 | 40,208.35 | 76,164.21 | 120,429.83 | 199.51% |
| 净资产 | 18,793.18 | 50,555.71 | 94,821.33 | 404.55% |
| 年份 | 财务指标 | 本次交易公司 | 拟购买资产 | 备考合并 | 变化比例 |
| 2007年末 | 营业收入 | 21,472.37 | 74,048.35 | 74,048.35 | 244.85% |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 364.42 | 13,677.49 | 13,677.49 | 3653.22% | |
| 2006年末 | 营业收入 | 31,505.52 | 69,647.98 | 69,647.98 | 121.07% |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1084.14 | 12,075.41 | 12,075.41 | 1013.82% |
| 年份 | 财务指标 | 本次交易前 公司 | 拟购买资产 | 备考合并 |
| 2007年末 | 流动资产/总资产 | 68.80% | 21.76% | 13.76% |
| 固定资产/总资产 | 1.20% | 71.40% | 45.16% | |
| 2006年末 | 流动资产/总资产 | 66.80% | 18.05% | 10.57% |
| 固定资产/总资产 | 7.67% | 81.94% | 45.86% |
| 年份 | 财务指标 | 本次交易前 公司 | 拟购买资产 | 备考合并 |
| 2007年末 | 资产负债率(%) | 53.26 | 33.62 | 21.26 |
| 流动比率(倍) | 1.30 | 0.65 | 0.65 | |
| 速动比率(倍) | 0.96 | 0.28 | 0.28 | |
| 2006年末 | 资产负债率(%) | 60.42 | 86.98 | 50.58 |
| 流动比率(倍) | 1.11 | 0.21 | 0.21 | |
| 速动比率(倍) | 0.89 | 0.07 | 0.07 |
| 年份 | 财务指标 | 本次交易前公司 | 备考合并 | 变化比例 |
| 2007年度 | 摊薄每股收益（元） | 0.03 | 0.68 | 2166.67% |
| 每股净资产（元） | 1.56 | 4.68 | 200.00% | |
| 全面摊薄净资产收益率（%） | 2.03 | 14.42 | 610.34% |
| 财务指标 | 本次交易前公司（2007年） | 2008年 | 2009年 |
| 营业收入（万元） | 21,472.37 | 92,904.83 | 108,727.86 |
| 净利润（万元） | 618.07 | 15,090.58 | 18,619.37 |
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 364.42 | 15,090.58 | 18,619.37 |
| 全面摊薄每股收益（元） | 0.03 | 0.74 | 0.92 |
| 船只种类 （艘） | 现有船只数 （艘） | 2010年末 船只数（艘） |
| 金枪鱼围网船 | 6 | 10 |
| 竹荚鱼拖网加工船 | 5 | 9 |
| 合计 | 11 | 19 |