受利好刺激，投资者风险厌恶情绪得到降低，导致近日美股市三大指数全线劲扬，提振非美货币大幅反弹。然而套息交易的主角，日元却没有出现预期应有的跌势，除了上周因为受到市场投资者对美国数据担忧预期而造成日元涨幅过大，接近90汇价这一被市场传言为日本央行可能入市干预的敏感价位。

　　笔者认为这多少客观折射出未来日元汇价的方向，其实质原因是各行相继减息使得息差越来越窄，况且美国经济的衰退，还将使得投资者在今后的时间里面临更多的来自全球经济体的坏消息，投资者将纷纷继续大量减少全球风险资产配置，解除套息交易虽然还将继续，只是其力度将会越来越弱。这样的情形将直至市场大面积信心的恢复，全球经济出现企稳迹象以及息差的再度扩大，或许日元汇价届时将得到明确改变。但这种局面显然不会在短时间内出现，而这也将影响到其他货币，使得各货币方向更加扑朔迷离。

　　本期操作建议：美元指数日线从速阻线75.87到87.73上看，已经破位2/3并快测试下档，将面临方向的选择，但结合四小时图形分析，三重顶已完成并破86.12一线，预示着指数近日将向下并测试84.72一线。目前美元/日元日线汇价继续运行整理于三角形内，下边线由90.90和91.58延长线构成，上边线由102.82和97.58构成，若跌破91.58，空头初始下跌第一目标将指向90.90。若破93.80第一目标见94.60，结合近期基本面，我们建议投资者可以在91.60一线少量逢低买入美元/日元并宽幅止损。

　　（操作建议仅供参考，风险自负）