随着信心危机逐步减退，环球股市已经连续几个星期呈现回升态势，商品价格亦在低位得到支持。显然，早前恐慌性的风险溢价突然扯高的情况，正在改善中。随着金价及油价反弹，周三美股中的商品股也见起色，港股的资源类股亦从本周初开始回升。

　　周四港股略有回软，恒指早段低开４４点，之后逐步收复失地，一度倒升，高见１５７８１点，但未有后续动力支持，当日恒指收市报１５６１３点，微升３６点，国指则跌２１点，收报８４８６点，港股周四全日成交６１４亿元。

　　从盘面看，近期明显有资金从避难所公用股流出，先后走进金融股和中资国企股份，包括内地银行股，继而是商品资源类，到目前已走到憧憬全球继续减息的地产股，但力量已有所减弱。

　　目前大家可以留意外围经济的消息，特别是美国拯救汽车业的新闻，以及信心危机减退后，商品价格的走势，以作为后市强弱的信号。特别是不少投资者利用油价作为衡量经济盛衰的工具。原理是，虽然油价未必是先行者，在数据上不一定是领先，但只要经济大势确定，则油价的波幅会大于整体。例如，由去年７月的油价高位起计，至今已跌了七成，相比之下，经济难关仍未渡过的美国，标普只跌了约四成。事实上，由去年底起，大家已经预见经济下滑，但油价却未回落，一直要待到信贷危机升级，油价才在短时间内大跌。固然，很多理由去支持急跌，包括所谓日元利差交易拆仓活动等，但即使如此，油价大于平均的跌幅，亦已成为可被利用的投机工具。

　　无论如何，短期来说，油价的反弹机会仍较大，如果确实的话，则港股下周继续反弹的可能性较大，而其中突出的板块应首推资源类，但不宜高追，因为即使油价本身亦只是反弹。