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      2008 12 16
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    “投资就是投人” VC直面创业者“人品问题”
    2008年12月16日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 叶勇
      从不久前东京交易所“中国第一股”亚洲互动传媒CEO崔建平的挪用资金丑闻,到最近PPG公司CEO李亮“卷款门”引起的轩然大波,还有曾经风光一时的医院新媒体广告企业炎黄健康传媒经营危机以及CEO排挤投资人代表事件……每一场风波都震惊了投资界,令不少参与其中的著名风险投资机构深受其困扰。

      日前,在清科集团主办的“2008年中国创业投资暨私募股权投资论坛”上,那些风险投资牛人们纷纷就创业家的“人品问题”大发感慨。

      ⊙本报记者 叶勇

      北极光创投基金创始合伙人邓锋: 投资就是投人

      投资就是投人。在中国,第一是投人,第二是投人,第三还是投人,这是非常关键的。做投资确实需要很注重这一块,特别是做早期,开始先看人。对于投资企业,不是完完全全从回报来看的,我觉得这个人特好的时候,有时我也会支持他一把。所以,人的道德因素是很重要的。

      我在中国的一个种子期基金就曾经投错了人,但是那个方向是对的,最后大概扔掉了30多万美金,那也是因为我刚刚回国时尽职调查做得不够。其实,在中国有很多方法可以做尽职调查,现在我们很强调对于人的尽职调查,你看一下他和其他同事的交流,还有他跟他太太、部下的交流,还有他过去的历史,他曾经的失败是因为什么,成功是因为什么。

      IDG创业投资基金创始合伙人熊晓鸽: 创业者要把诚信当品牌来经营

      我非常同意“投资就是投人”的观点。道德风险对于创业者和创投企业的每一个人都是很重要的。在商业上冒着风险追求短期利益,最后会得到惩罚的。大家也知道最近黄光裕的事情,他也是一个创业者。所以,我觉得不管你做到什么程度,你只要是在商场上,都要想到商业诚信的问题,这是很重要的。

      作为创业者,短期内你可以占个便宜,带着侥幸的心理,以为别人逮不住你,最后,你一定会受到很大的惩罚。现在有一个好处,像这样的会议很多,很多项目我们可以互相沟通和询问,创业者过去做得怎么样?是不是诚信?都会比较容易了解到。

      作为一个创投企业,我们不能把做尽职调查的事完完全全依靠会计师事务所和律师事务所,自己内部也要花很多的工夫,开发出自己一套对企业做尽职调查的方法。IDG在这个方面也是花了很多的精力在做。

      最后一点,不管是创业者还是VC,都一定要想到一点:一流的商人永远是做品牌。只有把自己的诚信当作品牌来做,你才会取得成功。换句话说,你做一个项目可能不成功,但是你这个人很讲诚信,最后我们还是会投你,帮助你取得成功。比如,我们原来投过谭智的8848,但这个公司没有成功,后来他做框架传媒时我们继续投资他,这个公司取得了成功,现在他是分众的CEO。

      凯鹏华盈中国基金创始合伙人汝林琪: CEO有诚信问题,就应该撤掉

      我们自己一直很坚信投资就是投人。面对自己过去一些失败的投资经验,其实我们可以很坦然地去面对,尤其是在第一和第二个基金,当这个企业家已经尽了自己所能,我们对于这个商业模式也认可,最终是由于市场环境或者是不可控的外在因素导致我们最终没有成功退出,这种失败的历程大家都认为是一种宝贵的经验,也是做这个行业必须交的学费。

      最近一两年,我们才首次碰到一些诚信方面的问题。对此,我们内部也在不断思考,怎么样未来可以避免这个事情?中国有句老话讲得很好,就是“有所为”和“有所不为”。其实,中国可以成功赚钱的机会太多了,在有些情况下,可能是有所不为的时候。

      我们目前可能有一两家企业会面临诚信的问题。我个人认为,这种情况下,跟其它共同投资的VC沟通非常重要,因为我们坚持认为这个CEO是有诚信问题的,我们希望把他撤职。但是,我们做投资的合作者可能跟我们的判断不太一样。我们觉得公司可以换一个CEO,让它运行得更好,事实上还有很多的买家和策略投资者,都很希望进来帮这个公司。