医药行业防御性特点依然明显

　　在经历了前期的连续上涨后，上周大盘呈现了宽幅振荡的行情，医药板块以-1.52%的微小跌幅再次跑赢了大盘，作为防御性板块，其抗跌性明显优于大部分行业。我们仍然延续一贯的观点，认为医药行业由于具备需求刚性的特点且受益于人口老龄化、城镇化和新医改等因素的影响，在中长期内将保持稳定、快速的增长，其确定性增长和弱周期性的特点，使得其成为不可多得的兼具防御性及成长性的板块。

　　关于医药板块的投资策略，我们建议长期关注具有研发、营销和规模优势等核心竞争力、受益于新医改的企业。从中短期投资策略看，多关注受大盘影响,今年下跌较多而近期涨幅又相对较少,具有估值优势的企业；近期受益于新医改等宏观政策出台的影响以及自身重大利好消息刺激的企业；资金面关注比较多的企业。子行业方面，我们建议关注将明显受益于新医改扩容效益的化学普药板块、中药板块、中低端医疗器械板块和医药商业板块。（东海证券）