债券市场可谓红火了一整年，债券型理财产品也成为今年最赚钱的投资品种。不过，近期密集发行的债券型券商集合理财计划却意外地销售遇冷。业内人士指出，这显示出债市的吸引力已经有所下降，债市还能走牛多久成为近期市场广泛讨论的话题。

　　近一个月以来，债券型券商集合理财计划密集发行，长江超越理财增强债券、平安年年红债券宝、海通季季红、中信债券优化和光大阳光5号几乎同时发行。出乎意料的是，在债券市场牛气冲天的情况下，几家券商的债券型集合理财计划的销售情况却不容乐观，远远不如下半年债券型基金平均20亿元的规模。据记者了解，目前已经结束募集期的部分计划的募集资金尚不足5亿元。此外，原本将于本周五结束募集工作的一只计划也发布公告，表示由于拟增加推广代理机构，决定将募集期延长至2009年1月12日。

　　对此，业内人士指出，这从一定程度上反映出，债券市场的吸引力已经明显降低。“现在市场有一种观点，认为债市已被捧上‘5000点’。我认为今年债券市场的确迎来前所未有的一轮大牛市，大量资金从股市流入债市，各个债券指数不断创出新高，而如今，各券种的收益率已经呈现出大幅陡峭化下行态势。而且，经过大幅下跌后，股市的吸引力开始凸显。”一位券商集合理财计划的投资经理向记者表示，市场对债市剩余行情有多大存在顾虑，可能是最近销售遇冷的原因。此外，下半年密集发行近30只债券型基金，也分流了市场上有意投资债市的资金。

　　除了券商发行的债券型集合理财计划遇冷外，债券型基金近期的募集规模也有所回落。统计显示，9月、10月发行的22只债基，平均单只基金募集规模超过20亿元，而11月份平均单只债基的规模不到15亿元。其中上周成立的东方稳健回报债基的发行规模仅为10亿元，与10月份成立的招商安心收益54亿元的规模相差甚远。

　　业内人士指出，债市前期的大涨，必然压缩后续上涨空间，预计2009年将不复2008年之勇，步入了下半场并呈现出双向波动的“慢牛”特征。不过，不少投资经理认为，在经济基本面、政策面和资金面支撑下，债市仍然存在较多的结构性投资机会。“收益率不如以前高，但总比存银行好。”一位券商集合理财计划的投资经理表示。