投资规模扩大 景气度延长

　　电力工业是强周期行业，也是经济先行指标，11月份由电网统一调度电厂发电量同比急降7％，创历史最大跌幅，发电量首次出现负增长及发电设备利用小时数大幅下降预示经济大幅下滑的趋势已经形成，在此背景下，国家宏观调控转向。

　　从此次国家四万亿经济刺激计划看，两大电网公司共加大未来两年投资额约2500亿元，投资总额接近1万亿，规模远超亚洲金融危机。国网公司2006年至2008年3年共完成电网投资约6500亿元左右，而2009年至2010年2年将预计完成投资7500亿左右，年均投资达到3700亿。在各行业景气度大幅下滑背景下，电力设备制造业景气期有望延长。周三许继电气和思源电器大幅拉升，但短期涨幅已大，操作上不宜追涨。

　　（西南证券 罗栗）