3G投资阔步向前
在12月19日召开的“全国工业和信息化工作会议”上，工信部部长李毅中明确指出，“目前我国发展3G的条件已经成熟，今年年底明年年初将发放3G牌照，明后两年预计完成3G投资2800亿元左右。明年电信业有两个指标（目标），一是业务总量争取增长15%；二是业务收入争取增长6%。” 电信重组后，在新竞争格局下的三大运营商早已对3G市场虎视眈眈。3G牌照一旦发放，这三家运营商必然会立刻进入网络建设高潮。此前，中国移动、中国电信、中国联通已分别表示在未来几年内将投入1100亿元、800亿元和1000亿元，用于网络建设、升级、改造和优化。显而易见，随着3G网络兴建和用户数据通信需求的增加，数据通信设备的产量需求必然增大，同时移动通信设备市场也将扩大，加之行业技术和产品不断进步以及消费需求的不断增加，通信行业特别是通信设备制造行业定将彰显出巨大的投资价值。
设备供应商将占先机
此前由于3G以及电信业重组进程持续落后于预期，造成了2005年以后三个年度固定资产投资的增速放缓，2007年全年电信固定资产投资仅仅与2003年持平，而在此期间电信业收入增长了近60%。有望因3G牌照而催生的我国电信投资第三次高峰期，将给通信设备提供商带来难得的发展机遇。从2008年集采的结果分析，可以看出国内设备占据绝对优势，逐渐替代国外设备商的市场份额，主场优势明显。其中，传输设备商、交换设备商受电信固定资产投资的影响较大，传输设备的波动性更大，终端产品商受投资的影响最小。而从投资额分布看，主设备商是最大的受益者，配套设备次之。上市公司中，中兴通讯、ST大唐、南京熊猫、武汉凡谷分别生产系统设备和射频器件等，属主设备商，而亨通光电、烽火通信、三维通信、中创信测等为配套设备供应商，主要提供光纤光缆、网络测试等产品与服务。
关注行业龙头及充分受益企业
通信领域正在进行的技术升级，尤其是TD-SCDMA带来的战略性机遇，将使国内通信系统设备领域的优势制造商与海外设备商站在同一起跑线上，国内相关子行业的龙头企业良好的发展前景值得期待。建议关注中兴通讯，在成熟市场运营商资本开支紧缩，全球六大国际设备、终端厂商收入增长均出现放缓态势，净利润增速大幅下滑，甚至出现负增长的情况不，公司却实现了平稳增长，前三季度净利润同比增长35.31%。公司在国内市场充分发挥自身产品结构和技术创新方面的优势，实现了可持续发展，在国际市场和国际运营商的合作亦不断取得规模突破，前景可观。另外可关注烽火通信，公司是我国重要的光通信及光纤光缆厂商，光通信市场份额稳步提高，随着我国网络宽带化的产业结构升级，公司将迎来新的发展机遇。(恒泰证券 王飞)