昨天大盘早盘低开后一度探底，午市后由于权重股的企稳等因素缓缓企稳，上证指数尾盘虽然小幅下跌1.04点，但日K线图依然收出阳K线，在持续五连阴之后收出一根下影线较长的阳K线，如此K线组合提高了各路资金对节前市场的期望值。

　　题材预期化解调整压力

　　其实，对于昨天的市场走势来说，存在两个较为明显的压力，一是技术面做空能量释放的压力。上周五个交易日持续走低所带来的持续五连阴K线组合，尤其是上周后三个交易日的阴十字星隐含着做空动能聚集且可能在本周一释放的技术含义；二是22家公司解售股昨天 解禁，尤其是海通证券的限售股解禁更是成为市场关注的焦点，市场面临的压力较大。

　　奇怪的是，昨天市场早盘以低开低走的方式迅速消化了调整的压力，海通证券等大量限售股解禁上市的个股出现了高开大涨的态势，这在近期较为罕见，显示出承接买盘较为有力。之所以如此，主要可能是两个因素，一是海通证券等品种在前期的疲软走势中消化了限售股解禁的压力，由于此类个股估值合理，故短线承接盘较多，化解了抛压。

　　二是题材预期的推动导致投资者持股的底气有所提振，主要是创业板尽快推出的报道使得创业板概念股在早盘走强，化解了部分抛压，午市后股指期货题材盘中井喷更让业内人士感受到股指期货概念的做多能量。这折射出当前市场参与各方仍有着较强的制造题材热点的能力，从而有望聚集市场人气，所以，市场渐趋企稳，出现了该跌不跌的态势。

　　该跌不跌将反弹

　　以往的经验表明，该跌不跌的走势出现后，大盘往往会出现一定力度的反弹，跌不动的背后显示出做多动能的聚集，从而牵引大盘反弹。更何况，临近2008年结束只有两个交易日，以往的经验同样表明年底往往存在着机构资金拉高股价做市值的冲动，这更提振了市场本周也就是2008年最后两个交易日的乐观预期。

　　对此，笔者认为最后两个交易日的确不宜过分悲观，但也不宜过分乐观，为何？一是因为市场的压力并没有完全消化，至少年报业绩的压力预期仍然存在，宏观经济运行数据也未有明显的乐观信息，所以，在目前背景下，机构资金不至于倾力做一波弹升行情；二是因为成交量依然未见明显放大，说明市场活力仍然在不断降低，昨天沪深两市只有12只个股涨停，说明市场固然缺乏向下的做空能量，但也缺乏向上的做多能量。

　　不过，盘口显示出市场的确也存在活跃的板块热点，昨天上海航空、中国国航尾盘有所异动，上海航空直线拉至涨停，表明市场主流资金对航空股的整合仍然存在着较为强烈的预期。这也反映出投资者对注资、国企整合前景较为看好，重组题材将进一步深化，这也有利于提升市场的短线活跃度。

　　综上所述，节前两个交易日，大盘极有可能继续维持窄幅震荡的格局，只不过多空双方角逐的天平可能会略偏向于多头一方，也就是说，大盘在震荡中重心将有所上移，这与上周五个交易日震荡中重心下移的运行方向相反。

　　轻仓过节或是上策

　　此时投资者面临的问题是，面对窄幅震荡中重心上移的节前走势，是否意味着可持股过节呢？对此，笔者倾向于认为投资者不宜重仓过节，毕竟节后存在着年报的压力以及不佳经济运行数据的压力。但由于小市值上市公司的年报分配行情以及国企的整合题材的做多动能有望延续至年后，所以，可以持有这些题材股过节。在仓位结构上，可保持40%仓位、60%的现金，仓位可主要配置在小市值以及题材股中，前者主要以中材科技、大立科技、荣信股份等为主，后者主要有南宁百货、武汉中商、华阳科技、中化国际、中远航运等重组或注资整合题材股。