黄金业地缘政治推高金价 增持评级
2008年12月31日 来源：上海证券报 作者：（大通证券）
上周末以色列对加沙地区发起了连续空袭，而近期地缘政治的不稳定导致避险情绪空前高涨，推动金价在上周尾盘疯狂飙升20美元，又在本周一开盘就跳空高开9美元。
在美国方面，美元走强一方面有利于美国吸引外部资金来获得融资，但另一方面美元走强不利于改变市场通缩预期，并且使得美国出口和经济受损。在未来的半年，美国还不能执行新的弱势美元政策，因为其金融业的资产负债表修复和去杠杆化的过程尚未完成，因此仍需要大量外部资金对于美元的信赖。对其他国家而言，金融风暴已对各国实体经济产生了相当大的冲击，使各国政府不能不面对出口市场的萎缩和失业率的不断上升，因此各国政府很可能实行弱势本币的汇率政策，以求使本国经济获得喘息之机，这样使美元指数将围绕目前水平上下波动的可能性很大。
长期来看，全球注入市场的流动性将引起一轮新的通胀几乎是不可避免的，黄金应当因此受益，我们维持黄金子行业增持的投资评级，重点关注公司为山东黄金和中金黄金。（大通证券）