春节的脚步近了，港股的表现到目前为止验证了一月效应的有效性，虽然星期二港股稍微回吐了53点，但是恒生指数依然稳稳企在15500点上方，从1月2日开始到现在，恒指升了1122点，升幅达到了7.8%。上一次港股升到了15800点跌了下来，这一次港股能不能借着3G牌照发放、能源价格上扬而突破该阻力依然难以确定。昨日，港股收报15509点，成交达到了539亿港元，这是近日不多见的大成交量。港股下滑主要因为投资者开市担心中资银行股份的盈利，这种担心是必要的，相信很快就会有银行出来公布自己的盈利基本状况。

　　接下来会减息吗？会。只是下一次减息来的时间可能没有这么快，这么仓促。减息的效果不是马上可以看到的，反映到经济实体上需要半年的时间。一来，笔者对中国的减息效果存有怀疑，如果全球的银行业都在收紧信贷，中国的商业金融机构会不会就这么大义凛然的去房贷。二来，老百姓当然会选择存钱去银行，能攒多绝对不攒少，银行利息高低都没办法，总比投到股市亏钱好，消费就免了，中国没有完善的系统性的社会保障体系，人们更多的只能自保。还有，减来减去都要时间消化，当然有汇率方面的考量，同时要估计实际的效果。中国的金融系统对经济的影响没有美国那么明显，大家没有信用消费的习惯，放松贷款对消费刺激有限，对工业、企业只能起到安慰作用，能否拿到贷款要看银行对未来的看法。

　　浦东发展银行公布了08年的盈利快报了，按年增长是127%，但是，仔细看看公司的报告，发现其第四季度的纯利增长已经明显放慢了脚步，相对于第三季度下滑了23%。全年的数字，中资银行应该都比较好看，但是，逐级下滑的趋势已经形成，所以，昨天香港的金融股份都跌得很厉害，包括几个保险股份，表现都一般。建议投资者沽售此类股份，因为市场波动，该升的都已经升了上去，而自从中国银行（03988.HK）被瑞士银行抛售之后，建行（00939.HK）和工行（01398.HK）都同样面对压力，投资者现在冒险介入没有必要。

　　但是，最近香港的金融股份整体走势并不是很强劲，都是受到汇丰银行（00005.HK）的影响，因为前面很长的一段时间，各个外资行都开始唱空该股份，担忧美国那里的盈利状况恶化。加上前一段马多夫事件发生，造成了众多无谓的担心，如果最近投资者情绪缓解，而汇丰银行没有因为第四季度盈利下滑发出比较出乎意料的盈利警告的情况下，其股价将跑赢大市，有望升破20天均线，到80港元的位置。