A股将率先反弹 3月是关口

　　⊙本报记者 黄金滔

　　“中国经济会先于其他地区出现好转，而3月份将是中国经济能否升温的关键时刻。中国股市很可能在全球股市中率先反弹。”景顺亚太区投资总监何淑懿日前在景顺长城“亚太投资策略报告会”上如此表示。

　　何淑懿指出，由于没有大量持有境外高危资产，而专注于传统借贷业务，再加上强大的资本充足率和健康的资产负债表，使得中国的银行业免受危机侵袭，因而即使去杠杆化会使得中国经济增速放缓，也不至于严重到衰退。经济增长的三大支柱：出口、消费及投资虽然无法避免减速，但出口结构更均衡，零售额增幅稳定以及国家出台刺激经济的基础设施建设投资保证了中国GDP增速即使放缓也不会发生崩溃。相比其他经济体，中国的市场更值得期待。

　　何淑懿认为，目前困扰A股市场的最大问题在于国内大小非减持和海外机构投资者为回笼资金而进行的抛压。而3月份是市场能否出现转机的重要关口，因为那时的新增订单更直接反映的是新需求，而不是去年的需求。谈及行业机会时，她认为，基础设施建设、原材料以及基础消费品行业较银行业、地产业及受政策影响大的电信业有更好的机会。