蓝筹蛰伏 主题斗秀

　　□姜韧

　　海外投行纷纷奏起“唱空”魔笛，港股市场频现大手笔减持中资银行股现象，间接令A股中金融板块遇惊，拖累蓝筹股整体蛰伏。但值得注意的是，近期QFII额度申请再度大幅走俏，亦折射出A股投资价值受海外资本青睐的垂涎程度，至于“唱空”魔笛是否隐含战略建仓意图？只能依赖时间证明。撇除含H股的大盘股，更多的A股品种本周受到各类主题呵护纷纷开始斗秀表演，预示着A股暖春的来临。

　　周初小小的“米老鼠”概念首先斗秀A股主题，中路股份、外高桥等憧憬受益迪斯尼主题的概念股持续出现在涨停榜单，并带动上海本地股人气走俏。迪斯尼主题虽未揭开最后的面纱，但随着主流媒体报道出现，显然非空穴来风，投资者可以从上海本地股中寻宝。但有两处操作细节需提醒：首先，基本面的判断切忌人云亦云，题材朦胧时要提防概念鱼目混珠，若待题材明朗时亦要防“见光死”；其次，技术上操作有迹可循，即耐心守候在股价横盘时，而切忌长途奔袭追涨在高山之巅，这些主题股的投资规律投资者可以细细揣摩。

　　受国家产业振兴计划顺次出台刺激，各类工业板块亦纷纷走俏，本周轮到钢铁、汽车等产业振兴计划出台，有色、汽车板块股票呼应政策频现涨停榜单，星马汽车、金杯汽车、包钢稀土、云海金属、东阳光铝等小市值品种活跃度更高，这也是近期A股的一大特征，在大盘股受制“唱空”魔笛之际，即便是受相同利好刺激的板块股票，亦是小兽强于大象。

　　金融板块中唯一走强的是券商股，也是受到了题材的憧憬，依估值判断，受累于2008年大熊市，券商股业绩势必遇冷，海通证券业绩下滑近40%便是先兆，但是相逆于利好“见光死”现象，“利空出尽是利多”的效应折射在券商股身上，国元证券、东北证券、长江证券股价纷纷有涨停，即便业绩利空缠身的海通证券也不甘示弱股价持续走强。本周券商股遇利空不冷的迹象，也预示着A股暖春的先兆。

　　题材活跃之余，投资者亦需警惕中小企业的抗风险能力，例如：中小板前期走俏，累计股价翻番的股票不在少数，山河智能就是其中之一，但是一则业绩下滑预警公告令股价表现坚挺的山河智能突然躺卧跌停榜。中小型企业业绩在经济状况景气时透过财务杠杆及股本优势，往往能够获得更高的成长性估值，但是财务杠杆亦是一柄双刃剑，在景气度下降销售滑落时也会加速业绩衰退，因此投资者在判断公司估值时，要谨防高负债企业的业绩滑落，本周深发展的业绩预警亦是案例，虽然这些股票可能短期股价走势随大盘趋暖反而出现逆基本面走强态势，但估值波动大的股票容易大起大落，不易于小额投资者把握。

　　A股提前迎接春节的趋暖态势已经明朗，现阶段涨停攻略仍处于投资者可以放牧牛羊、守株待兔的价值沃土区。