基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十八条：基金的投资（二）投资对象及投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例，本基金股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15%。
2、根据2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及编报规则第2号<基金净值表现的编制及披露>的规定：本基金的业绩比较基准由“国泰君安指数”变更为中信标普300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％，该变更已于2004年12月28日公告。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优势企业证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
经过连续三个季度的单边下跌之后，2008 年四季度A 股市场结束单边下行的格局，走出振荡走势。10月在外围市场暴跌的冲击下，A股继续下跌，上证指数最低跌至1664点。11月中国政府果断出台了4 万亿元经济拯救计划，利率也大幅下调，市场信心有所恢复，股指逐渐企稳，年末上证指数收于1820点。
报告期内，本基金逐渐加重了股票配置的比重。行业配置方面加大了对房地产、电力设备等行业的配置比重，同时继续保持了对食品、零售、医药等稳定类行业的配置。
4.4.2市场展望和投资策略
我们认为明年上半年市场再度回升的动力仍在，主要基于政策推动的投资效应逐渐体现，在今年4季度非常差的经济环境基础上，未来2-3个季度的宏观经济和微观盈利回升是大概率事件，并且随着利率不断下调、信贷的放松，市场的流动性也会不断改善。对于2009年第一季度而言，我们认为短期来看A股市场仍然面临整体业绩下调的风险，这种情况下很难有更高的预期。但是当估值对恶劣数据充分反应，反而更有利于后继行情的演绎。因此在压力中寻找机会是我们2009年一季度工作努力的方向。
在下一个阶段，我们将保持适度灵活的股票仓位配置。着重在估值接近甚至低于历史周期底部的行业中选择优质龙头公司；同时重点选择受国际金融危机和国内经济减速影响不明显，估值相对不贵，且有稳定增长预期的中小市值成长型公司。
4.4.3截至报告期末，本基金份额净值为0.7615元，本报告期份额净值增长率为-8.16%，同期业绩比较基准增长率为-11.61%。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因，“占基金总资产的比例”分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因，公允价值占基金资产净值的比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注：由于四舍五入的原因，公允价值占基金资产净值的比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证监会批准银华优势企业证券投资基金设立的文件
8.1.2《银华优势企业证券投资基金基金合同》
8.1.3《银华优势企业证券投资基金招募说明书》
8.1.4《银华优势企业证券投资基金托管协议》
8.1.5《银华优势企业证券投资基金业务规则》
8.1.6银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
8.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照
8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
8.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
| 基金简称 | 银华优势企业基金 |
| 交易代码 | 180001（前端收费代码）180011（后端收费代码） |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2002年11月13日 |
| 报告期末基金份额总额 | 4,918,128,359.54份 |
| 投资目标 | 本基金为平衡型基金，主要通过投资于中国加入WTO后具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 基于大盘走势关系基金投资全局，本基金充分重视对各市场趋势尤其是对股市大盘趋势的研判，并因此将控制基金仓位放在资产配置和投资组合中的优先位置。 资产配置采取自上而下的操作流程，而股票选择采取自下而上的操作流程。 |
| 业绩比较基准 | 中信标普300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％ |
| 风险收益特征 | 注重收益与风险的平衡，通过控制股票、债券的投资比重来获取中低风险下的中等收益。 |
| 基金管理人 | 银华基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -500,740,962.49 |
| 2.本期利润 | -344,413,335.48 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0685 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,745,269,404.81 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.7615 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -8.16% | 1.32% | -11.61% | 2.10% | 3.45% | -0.78% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 张继荣先生 | 本基金的基金经理 | 2007年11月30日 | — | 8年 | 博士。曾就职大鹏证券股份有限公司综合研究所，任行业研究员；2001年起就职于融通基金管理有限公司，历任研究策划部行业研究员、研究策划部总监助理，2004年7月21日至2005年10月12日任通乾证券投资基金基金经理。2006年9月加入银华基金管理有限公司，任策略分析师。国籍：中国。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,888,834,252.07 | 49.64 |
| 其中：股票 | 1,888,834,252.07 | 49.64 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,394,169,240.86 | 36.64 |
| 其中：债券 | 1,394,169,240.86 | 36.64 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 442,564,349.82 | 11.63 |
| 6 | 其他资产 | 79,165,751.04 | 2.08 |
| 7 | 合计 | 3,804,733,593.79 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
| B | 采掘业 | 91,609,973.00 | 2.45 |
| C | 制造业 | 811,895,349.70 | 21.68 |
| C0 | 食品、饮料 | 65,220,000.00 | 1.74 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 17,175,067.72 | 0.46 |
| C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | 22,979,725.55 | 0.61 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 235,355,013.14 | 6.28 |
| C5 | 电子 | 39,473,789.30 | 1.05 |
| C6 | 金属、非金属 | 14,508,051.49 | 0.39 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 330,727,567.72 | 8.83 |
| C8 | 医药、生物制品 | 86,456,134.78 | 2.31 |
| C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 17,529,024.81 | 0.47 |
| E | 建筑业 | - | 0.00 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | 0.00 |
| G | 信息技术业 | 131,754,128.16 | 3.52 |
| H | 批发和零售贸易 | 234,372,009.74 | 6.26 |
| I | 金融、保险业 | 228,599,756.80 | 6.10 |
| J | 房地产业 | 256,590,004.30 | 6.85 |
| K | 社会服务业 | 74,154,661.16 | 1.98 |
| L | 传播与文化产业 | 22,349,344.40 | 0.60 |
| M | 综合类 | 19,980,000.00 | 0.53 |
| 合计 | 1,888,834,252.07 | 50.43 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002024 | 苏宁电器 | 9,619,954 | 172,293,376.14 | 4.60 |
| 2 | 000002 | 万 科Ａ | 14,640,630 | 94,432,063.50 | 2.52 |
| 3 | 600583 | 海油工程 | 6,015,100 | 91,609,973.00 | 2.45 |
| 4 | 600596 | 新安股份 | 2,633,842 | 82,544,608.28 | 2.20 |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 6,640,605 | 80,749,756.80 | 2.16 |
| 6 | 000063 | 中兴通讯 | 2,774,895 | 75,477,144.00 | 2.02 |
| 7 | 000069 | 华侨城Ａ | 9,065,362 | 74,154,661.16 | 1.98 |
| 8 | 000651 | 格力电器 | 3,748,665 | 72,874,047.60 | 1.95 |
| 9 | 600309 | 烟台万华 | 7,005,317 | 70,053,170.00 | 1.87 |
| 10 | 600519 | 贵州茅台 | 600,000 | 65,220,000.00 | 1.74 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 1,175,482,459.20 | 31.39 |
| 2 | 央行票据 | 147,255,000.00 | 3.93 |
| 3 | 金融债券 | - | 0.00 |
| 其中：政策性金融债 | - | 0.00 | |
| 4 | 企业债券 | 615,970.13 | 0.02 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | 0.00 |
| 6 | 可转债 | 70,815,811.53 | 1.89 |
| 7 | 其他 | - | 0.00 |
| 8 | 合计 | 1,394,169,240.86 | 37.22 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 009908 | 99国债⑻ | 5,620,870 | 571,361,435.50 | 15.26 |
| 2 | 010004 | 20国债⑷ | 5,409,930 | 552,299,753.70 | 14.75 |
| 3 | 0801108 | 08央票108 | 1,500,000 | 147,255,000.00 | 3.93 |
| 4 | 125709 | 唐钢转债 | 697,899 | 70,815,811.53 | 1.89 |
| 5 | 010110 | 21国债⑽ | 250,000 | 25,862,500.00 | 0.69 |
| 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 |
| 5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,388,549.18 |
| 2 | 应收证券清算款 | 54,619,938.29 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 22,911,209.75 |
| 5 | 应收申购款 | 246,053.82 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 79,165,751.04 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 125709 | 唐钢转债 | 70,815,811.53 | 1.89 |
| 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 |
| 无 |
| 报告期期初基金份额总额 | 5,093,973,536.89 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 21,958,962.79 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 197,804,140.14 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,918,128,359.54 |
| 经股东会决议通过, 并已获中国证券监督管理委员会批准,本基金管理人原股东南方证券股份有限公司将持有的本基金管理人的21%股权转让给山西海鑫实业股份有限公司。同时，本基金管理人的注册资本从人民币10,000万元增加至20,000万元。上述事项已于2008年12月29日完成工商变更登记手续，并已公告。 |
银华优势企业证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2009年1月21日