基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、易增强回报A类基金：
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2、易增强回报B类基金：
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达增强回报债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年3月19日至2008年12月31日）
1．易增强回报（A类）基金
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2．易增强回报（B类）基金
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1.本基金合同于2008年3月19日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的80%，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的50%，且可转换债券不高于基金资产净值的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%
（2） 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的10%；
（3） 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的10%；
（4） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；
（5） 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10％；
（6） 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；
（7） 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；
（8） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（9） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；
如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。
本基金在基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定；因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在10个交易日内增加10亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从10个交易日延长到3个月。法律法规如有变更，从其变更。
本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
3.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为10.40％，同期业绩比较基准收益率为8.85％；B类基金份额净值增长率为9.90％，同期业绩比较基准收益率为8.85％。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
2008年四季度国内债券市场总体涨幅较大，但不同类别债券产品走势明显分化。一方面，在央行连续下调基准存贷款利率和商业银行存款准备金率，以及央行票据一级市场发行利率逐级下行的带动下，中短期国债、央行票据、金融债等高信用等级债券的二级市场收益率持续下行；但另一方面，随着实体经济状况的日趋恶化，市场对公司债、企业债等信用产品风险厌恶程度明显增加，并在十月下旬走出一波迅猛的跳水行情。12月中旬过后，债券市场在宽松资金面和美国进入实质零利率的信号指示下，中长期债券重新大幅上涨，收益率曲线过于陡峭的状况得到一定程度的修正。此外，随着国债、金融债等高等级债券收益率在四季度的大幅下滑，信用利差被动扩大到近年来的最高水平后，公司债、企业债等信用产品在年末也迎来了一波补涨行情。
综合来看，本季度国内债券市场的大涨，源自于宏观经济基本面、政策面和资金面的共同推动。从基本面看，在美国、欧洲、日本等全球主要经济体陆续进入衰退周期的冲击下，国内工业生产环境快速恶化，进出口下降程度远超预期，通缩压力重新抬头。宏观基本面的显著恶化，构成了推动四季度国内债券市场大幅上涨的主要力量。货币政策方面，央行本季度连续4次下调基准存贷款利率，3次下调存款准备金率，停止发行1年期和3年期央行票据。货币政策环境的大幅放松，一方面通过不断降低银行、保险等传统机构购买债券的机会成本，另一方面通过基础货币的大量投放营造宽松的资金面状况，进一步强化了债券市场的上涨趋势。
本报告期内，本基金准确把握宏观经济形势变化，及时拉长组合久期，配置品种以5-10年的金融债券为主，适当配置部分中短期债券和十年期以上长期债券，取得良好投资业绩。此外，考虑到宏观经济下行压力对企业经营的负面冲击，本基金降低了企业债、公司债等信用产品的配置比例，同时继续回避可转换债券的投资。
（2）本基金业绩表现
本报告期末，易方达增强回报债券型证券投资基金A类基金份额净值为1.104元，本报告期份额净值增长率为5.65%，同期比较基准收益率为6.25%；易方达增强回报债券型证券投资基金B类基金份额净值为1.099元，本报告期份额净值增长率为5.37%，同期业绩比较基准收益率为6.25%。
（3）市场展望和投资策略
展望2009年，从经济周期、通胀周期和利率周期所处的阶段来判断，我们认为全球很可能将进入一个低利率时代，这种低利率环境对债券市场的上涨走势无疑起到保护作用。尽管中国已经推出巨额的经济刺激计划，但宏观政策无法在短期内迅速扭转经济下滑趋势。而伴随着中国经济的继续调整和存货消化过程，通缩压力将逐步体现，基准存贷款利率仍有下调空间。与此同时，为进一步加大金融对经济发展的支持力度，促进货币信贷稳定增长，央行需要继续通过公开市场操作和准备金率的下调来释放资金，保持银行体系的流动性充足，预计2009年债券市场的资金供应将超出新增发行需求。综合以上考虑，我们认为2009年的债券市场仍能延续2008年的上涨趋势，尽管收益率下降空间已经不大，但短期内也难以出现趋势性的回升。
易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取更灵活的投资策略，在收益率窄幅波动的区间内尽量争取较高的收益。我们将把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，稳健投资，努力为基金持有人争取更为理想的投资业绩。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：本报告期末本基金仅持有以上一支股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十一日
| 基金简称： | 易增强回报 | |
| 基金运作方式： | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日： | 2008年3月19日 | |
| 报告期末基金份额总额： | 1,775,407,761.30份 | |
| 投资目标： | 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳健增值。 | |
| 投资策略： | 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 | |
| 业绩比较基准： | 中债总指数（全价） | |
| 风险收益特征： | 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险的品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。 | |
| 基金管理人： | 易方达基金管理有限公司 | |
| 基金托管人： | 中国建设银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 ： | 易增强回报A类 | 易增强回报B类 |
| 下属两级基金的交易代码 ： | 110017 | 110018 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 ： | 1,140,176,611.50份 | 635,231,149.80份 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日） | |
| 易增强回报A类基金 | 易增强回报B类基金 | |
| 1.本期已实现收益 | 82,173,502.38 | 39,487,502.27 |
| 2.本期利润 | 89,191,594.56 | 37,613,056.35 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0594 | 0.0505 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,258,361,768.63 | 698,407,083.09 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.104 | 1.099 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去3个月 | 5.65% | 0.26% | 6.25% | 0.33% | -0.60% | -0.07% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去3个月 | 5.37% | 0.27% | 6.25% | 0.33% | -0.88% | -0.06% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 钟鸣远 | 本基金的基金经理、固定收益部副总经理、投资经理 | 2008-3-19 | - | 8年 | 硕士研究生，历任国家开发银行深圳分行资金计划部职员，联合证券有限责任公司固定收益部投资经理，泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员，新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，易方达基金管理有限公司固定收益部经理、固定收益部总经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产 的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 925,854.00 | 0.04 |
| 其中：股票 | 925,854.00 | 0.04 | |
| 2 | 固定收益投资 | 2,198,007,831.41 | 94.36 |
| 其中：债券 | 2,198,007,831.41 | 94.36 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 94,242,286.06 | 4.05 |
| 6 | 其他资产 | 36,270,819.85 | 1.56 |
| 7 | 合计 | 2,329,446,791.32 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 925,854.00 | 0.05 |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 925,854.00 | 0.05 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | - | - |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 925,854.00 | 0.05 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值 比例（％） |
| 1 | 002254 | 烟台氨纶 | 36,308 | 925,854.00 | 0.05 |
| 2 | - | - | - | - | - |
| 3 | - | - | - | - | - |
| 4 | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 6 | - | - | - | - | - |
| 7 | - | - | - | - | - |
| 8 | - | - | - | - | - |
| 9 | - | - | - | - | - |
| 10 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值 比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 593,878,278.80 | 30.35 |
| 2 | 央行票据 | 117,918,000.00 | 6.03 |
| 3 | 金融债券 | 1,077,034,000.00 | 55.04 |
| 其中：政策性金融债 | 1,077,034,000.00 | 55.04 | |
| 4 | 企业债券 | 409,177,552.61 | 20.91 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 2,198,007,831.41 | 112.33 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 080215 | 08国开15 | 2,500,000 | 279,525,000.00 | 14.29 |
| 2 | 080216 | 08国开16 | 2,100,000 | 225,960,000.00 | 11.55 |
| 3 | 080420 | 08农发20 | 2,000,000 | 205,560,000.00 | 10.51 |
| 4 | 010203 | 02国债⑶ | 1,792,470 | 183,477,229.20 | 9.38 |
| 5 | 080018 | 08国债18 | 1,000,000 | 108,320,000.00 | 5.54 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 352,599.81 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 20,923,628.50 |
| 5 | 应收申购款 | 14,994,591.54 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 36,270,819.85 |
| 项目 | 易增强回报A类基金 | 易增强回报B类基金 |
| 报告期期初基金份额总额 | 1,706,219,235.94 | 745,171,508.39 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 810,531,484.67 | 879,952,812.93 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 1,376,574,109.11 | 989,893,171.52 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,140,176,611.50 | 635,231,149.80 |
易方达增强回报债券型证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日