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    景顺长城新兴成长股票型证券投资基金2008年第四季度报告
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    景顺长城新兴成长股票型证券投资基金2008年第四季度报告
    2009年01月22日      来源:上海证券报      作者:
    一、重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告期为2008年10月1日起至2008年12月31日止。

    本报告中财务资料未经审计。

    二、 基金产品概况

    基金名称:景顺长城新兴成长股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)

    基金简称:景顺成长

    基金代码:260108

    基金运作方式:契约型开放式

    基金合同生效日:2006 年6 月28 日

    报告期末基金份额总额:5,662,852,268.51

    投资目标:以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点,通过投资于具有合理值的高成长性上市公司股票,以获取基金资产的长期稳定增值。

    投资策略:

    1、投资管理的决策依据

    本基金依据以宏观经济分析模型(MEM)为基础的资产配置模型决定基金的资产配置,

    通过对个股成长性的定性分析,结合景顺长城“股票研究数据库(SRD)”等分析系统及FVMC等选股模型作为个股选择的依据,同时依据景顺长城风险管理系统和绩效评估系统进行投资组合的调整。

    2、投资管理的方法和标准

    (1)资产配置

    基金经理依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员审核后形成资产配置方案。

    本基金是一只高持股的股票型基金,对于股票的投资不少于基金资产净值的65%,持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

    本基金投资于成长型上市公司的股票比例高于非现金基金资产的80%。

    (2)股票投资策略

    (i)成长型股票的判别

    本基金合同中所指的成长型公司是那些销售收入具备持续增长能力的公司,具体判别标

    准为预期未来两年销售收入保持较快增长。

    (ii)成长型股票投资策略

    根据不同类型成长型公司扩张起源的背景因素,本基金主要采取“自下而上”的投资策

    略,并结合估值因素最终确定投资标的。在“自下而上”的研究中重点关注经营与管理、创

    新及融资。

    (3)债券投资策略

    债券投资采取利率预期策略、信用策略、流动性策略和时机策略相结合的积极性投资方

    法,力求在控制各类风险的基础上为投资者获取稳定的收益。

    (4)权证投资策略

    本公司将在有效进行风险管理的前提下,通过对权证标的证券的基本面研究,并结合期

    权定价模型估计权证价值,谨慎进行投资。

    本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。

    业绩比较基准:

    基金整体业绩比较基准=新华富时600 成长指数×80%+同业存款利率×20%。

    风险收益特征:

    本基金是风险程度较高的投资品种。

    基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

    注册及办公地址:深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座21层

    客户服务热线: 4008888606

    网址: www.invescogreatwall.com

    基金托管人:中国工商银行股份有限公司

    三、 主要财务指标和基金净值表现

    所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后

    实际收益水平要低于所列数字。

    (一)主要会计数据和财务指标

    单位:人民币元

    (二)基金的净值表现

    1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较表

    2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较

    景顺成长基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

    (2006年6月28日至2008年12月31日)

    备注:本基金的资产配置比例为:股票投资的比例为基金资产净值的65%至95%;债券投资和现金的比例为基金资产净值的5%至35%。本基金自2006年6月28日合同生效日起至2006年12月27日为建仓期。建仓期满至今,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。

    四、 管理人报告

    (一)基金经理简介

    本公司采用团队投资方式,即通过整个投资部门全体人员的共同努力,争取良好投资业绩。本基金聘任基金经理如下:

    李志嘉,首都经济贸易大学经济学硕士学位,9年证券行业从业经验。1999年3月加入长盛基金管理公司,历任交易员、研究员、基金经理助理、集中交易室主管等职。2002年11月进入招商基金管理公司,历任研究员、基金经理、投资副总监等职。2005年8月入我公司,现任投资副总监。

    (二)报告期内本基金运作遵规守信情况说明

    报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务及其他交易类业务,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

    (三)报告期内的业绩表现和投资策略

    1、行情回顾及运作分析

    (1)行情回顾和分析

    2008年最后一季度中,全球金融市场动荡急速加剧。季初,受多间金融机构破产倒闭的影响,美国股市快速下跌,道琼斯工业指数跌破7500点,探至1997年的水平,回吐十年涨幅,并引发欧日和新兴市场股市暴跌。同期,国际大宗商品价格急跌,CRB指数季度内跌去33%,原油价格跌幅超过60%。国内A股市场难以独善,沪深300指数低见1606.7点,年终收于1817.7点,季内跌幅18.98%。

    从基本面看,工业生产增速回落,企业盈利增速下降,外需受到严重打击,出口数据出现7年来首次负增长,而国内消费亦显放缓趋势,令市场预期进一步恶化,成为证券市场疲弱的主因。为应对全球经济动荡,各国政府纷纷推出大规模的救市政策。我国政府也持续出台了一系列刺激经济的利好政策,包括以4万亿投资提振内需,而央行亦数次降息,令市场人气逐步恢复。11月后,A股终现反弹,尤以前期跌幅较大而受政策刺激最为直接的基建类相关行业反应最为明显。

    (2)基金运作情况回顾

    本季度,我们继续采取较为保守的投资策略,在保持较低股票持仓的基础上积极调整投资组合结构,适当提高了宏观政策受益类股的投资比例,从而取得了一定的效果,但组合整体表现仍不理想。

    2、本基金业绩表现

    截至报告期末,本基金的基金份额净值为0.747元。本报告期本基金的份额净值增长率

    为-11.28%,同期业绩比较基准增长率为-13.57%。

    3、市场展望和投资策略

    (1)市场展望

    2008年四季度,A股市场在经历了10月份的大幅下跌后,又享受到五次降息和四万亿刺激带来的反弹,估值水平先抑后扬。纵向比较,目前的估值水平仍处于过去十几年来的低位,而A股与国际股市的价差也回落至可接受的范围。对于长线投资者而言,较佳的投资时机渐行渐近。

    08年岁末召开的中央经济工作会议重申实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,把保持经济平稳较快增长作为2009年经济工作的首要任务。会议精神显示出中央对经济形势的认识进一步深化,可以预期,未来一段时间的经济政策仍会非常正面。

    我们认为,经过多年高速增长的积累,中国经济的基础日渐夯实。凭借稳健的经济基础和强健的经济实力,中国政府有能力通过灵活运用各种政策来支持国内经济的持续稳定发展,从而将对宏观经济发展和市场信心恢复起到决定性作用。长远而言,我们仍然坚定看好中国经济和A股市场的长期潜力。

    (2)下阶段投资策略

    展望2009年,我们认为宏观经济在上半年会面临较大的通缩压力,但随着央行大幅放松货币政策,在投资者信心恢复之后,货币供应会随着货币乘数的上升而走高,从而最终走出通缩周期。下一阶段,我们将会谨慎调整股票仓位,关注产业复苏所带来的轮动机会。

    (四)公平交易制度执行情况说明

    报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易制度,未出现异常交易行为。本基金管理

    人管理的其他基金的投资风格与本基金的投资风格不相似。

    五、 投资组合报告

    (一) 报告期末基金资产组合情况

    (二) 报告期末按行业分类的股票投资组合

    (三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

    (四) 报告期末按券种分类的债券投资组合

    (五) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

    (六) 投资组合报告附注

    1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报

    告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

    2、基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

    3、基金的其他资产构成

    4、报告期末无处于转股期的可转换债券。

    5、本报告期末权证持有情况:无。

    6、本报告期内及本报告期末没有持有资产支持证券。

    六、 开放式基金份额变动

    本报告期内基金份额的变动情况如下:                             单位:份

    七、 备查文件目录

    1.中国证监会批准景顺长城新兴成长股票型证券投资基金设立的文件。

    2.《景顺长城新兴成长股票型证券投资基金基金合同》。

    3.《景顺长城新兴成长股票型证券投资基金招募说明书》。

    4.《景顺长城新兴成长股票型证券投资基金托管协议》。

    5.《景顺长城基金管理有限公司开放式基金业务规则》。

    6.景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

    7.其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

    以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所,投资者可在办公时间免费查阅。

    景顺长城基金管理有限公司

    2009年1月22日

    主要财务指标报告期(2008年10月1日-2008年12月31日)
    1.本期已实现收益-396,581,256.18
    2.本期利润-542,281,355.70
    3.加权平均基金份额本期利润-0.095
    4.期末基金资产净值4,232,812,959.05
    5.期末基金份额净值0.747

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    过去3月-11.28%1.98%-13.57%2.50%2.29%-0.52%

    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    1权益投资2,962,082,987.6368.35
     其中:股票2,962,082,987.6368.35
    2固定收益投资733,096,000.0016.92
     其中:债券733,096,000.0016.92
     资产支持证券--
    3金融衍生品投资--
    4买入返售金融资产--
     其中:买断式回购的买入返售金融资产--
    5银行存款和结算备付金合计623,366,082.1114.38
    6其他资产15,146,474.040.35
    7合计4,333,691,543.78100.00

    代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    A农、林、牧、渔业--
    B采掘业543,903,433.1012.85
    C制造业1,324,187,307.3931.28
    C0食品、饮料422,367,900.849.98
    C1纺织、服装、皮毛--
    C2木材、家具--
    C3造纸、印刷20,480,697.540.48
    C4石油、化学、塑胶、塑料42,899,764.631.01
    C5电子577,965.000.01
    C6金属、非金属229,968,602.235.43
    C7机械、设备、仪表383,846,728.159.07
    C8医药、生物制品224,045,649.005.29
    C99其他制造业--
    D电力、煤气及水的生产和供应业77,214,550.351.82
    E建筑业321,459,847.967.59
    F交通运输、仓储业96,240,000.002.27
    G信息技术业164,260,567.133.88
    H批发和零售贸易57,758,670.601.36
    I金融、保险业241,850,000.005.71
    J房地产业87,758,611.102.07
    K社会服务业--
    L传播与文化产业47,450,000.001.12
    M综合类--
     合计2,962,082,987.6369.98

    序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1600519贵州茅台3,100,000336,970,000.007.96
    2600583海油工程16,254,888247,561,944.245.85
    3601766中国南车40,083,860172,761,436.604.08
    4601186中国铁建15,539,714156,018,728.563.69
    5600036招商银行12,500,000152,000,000.003.59
    6601390中国中铁27,081,470146,781,567.403.47
    7000157中联重科10,104,600112,969,428.002.67
    8601088中国神华6,109,954107,168,593.162.53
    9000968煤 气 化11,000,000104,060,000.002.46
    10600276恒瑞医药2,700,851104,009,772.012.46

    序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值

    比例(%)

    1国家债券--
    2央行票据293,670,000.006.94
    3金融债券439,426,000.0010.38
     其中:政策性金融债439,426,000.0010.38
    4企业债券--
    5企业短期融资券--
    6可转债--
    7其他--
    8合计733,096,000.0017.32

    序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1080109508央行票据953,000,000293,670,000.006.94
    208021708国开172,700,000282,150,000.006.67
    308021308国开131,400,000157,276,000.003.72

    序号名称金额(人民币元)
    1存出保证金651,241.26
    2应收证券清算款0.00
    3应收股利-
    4应收利息9,033,529.69
    5应收申购款5,461,703.09
    6其他应收款-
    7其他-
    8合计15,146,474.04

    报告期期初基金份额总额5,749,990,391.59
    报告期期间基金总申购份额62,011,045.74
    报告期期间基金总赎回份额149,149,168.82
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)-
    报告期期末基金份额总额5,662,852,268.51

      景顺长城新兴成长股票型证券投资基金

      2008年第四季度报告

      2008年12月31日

      基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司     报告送出日期: 二〇〇九年一月二十二日