弱势中抱团低档日常消费品

　　当前高档白酒终端价格下降预期正在上升，经销商高库存保证了生产企业去年四季度出货顺畅，在需求下降和经销商高库存背景下，投资者对高档白酒终端价格春节前后下降的预期正迅速上升。

　　与此同时，四季度，肉制品和啤酒类公司表现不错，双汇和青岛的相对收益在10家重点公司中分列第1和第2位，高档白酒销售疲软给相关公司股价带来了压力，水井坊、贵州茅台相对收益分列倒数第1和第2位。在经济前景未明朗之前，这种情况可能还会延续。

　　而在经济形势明朗前，不确定性推动的抱团取暖尤其容易给食品饮料中的日常低档消费品带来相对收益，但如果经济形势明朗，则可能也意味着溢价的消除，而且一旦经济形势明朗，未来预期上升可能将推动食品饮料高档品子行业快速反弹。

　　（平安证券 文献）