基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金合同于2006年5月31日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十一条（二）投资范围、（八）投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截至2008年12月31日，本基金份额净值为0.932元，份额累计净值为1.993元。报告期内，本基金份额净值增长率为-5.95％，同期上证指数下跌20.62％。
股票投资方面：
全球经济在08年4季度如我们所预期的那样，进入寒冬。
首先美国经济明确进入衰退。贡献美国GDP72％的是私人部门消费，开始负增长。美国每年11月和12月为传统假日购物季，这段时间的零售业销售额通常占全年销售总额的30%至50%。万事达信用卡国际公司下属研究机构数据研究机构SpendingPulse日前公布的数据显示,因经济疲弱且天气恶劣，美国今年假日购物季零售业销售总额同比下降4%。这是近十年来最差的情形。
中国的情况也比较麻烦，11月份工业增加值继续大幅放缓至5.4%，创14年来最低，彰显经济恶化幅度超出市场预期。发电量增速同比负增长9.6%（10月份负增长4%），创历史最大跌幅：源于用电大户钢铁行业、化工行业以及电力、热力行业的生产均继续放缓，分别负增长6.3%，3.3%和1.1%（10月同比增速分别为-5.6%，2.7%和3.4%），带动发电量继续下滑。
不过全球政府面对可能是近100年以来最大的金融危机和经济危机，都采取了积极的应对措施，不仅竭尽所能采取最为宽松的货币政策，例如美国几乎把利率降为0，积极的财政政策也层出不穷。
不过既然投资者目前已经对经济的预期非常悲观，而且全球资本市场在08年经历了近几十年来最大的股灾，并且全球政府都如此积极地挽救经济挽救股市，我们认为虽然在经济衰退的阴影之下，市场估值水平会处于压抑的状态，股市整体性的大机会很难存在，但是从长期眼光来看，一些个股的投资机会已经凸显。
资产配置方面，我们看好保险行业，当股市平淡的时候，分红性质的保险产品更容易销售；而且经济往下走的时候，人们的保障意识更强，更愿意投保。虽然在降息周期中保险公司资产的投资收益率会下降，影响内涵价值，但是保险资金久期还是相对比较长的，长期来看，保险公司的投资行为还是有一个合理的回报。所以能够多吸收保费，长期来看是获得投资回报的基础。
我们也看好新能源行业，我们会择机增加配置。各国政府都鼓励节能减排，中国政府的4万亿投资中，环保和新能源应该也是重点。
债券投资方面：
本季度货币政策变化很大,一年定期存款利率从4.14下降到2.25,下降幅度将近200个基点,债券市场也开始了上涨行情.本基金及时调整的组合,加大了对长期债券的配置,为本基金做出了正面的贡献.同时,也为了保持本基金的流动性,加大了对交易所市场中短国债的配置.
未来市场仍然有利率下降的空间,但是市场对利率下降的反应越来越麻木了,所以,这也提醒我们债券市场的上涨动力不断在衰减.我们将密切注意债券市场的发展方向,同时,我们将逐步加大的可转债债券和信用债券的配置,当市场发生转向时候,获得超额收益.
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
5.8.6其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1中国证券监督管理委员会批准博时平衡配置混合型证券投资基金设立的文件
7.1.2《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》
7.1.3《博时平衡配置混合型证券投资基金基金托管协议》
7.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
7.1.5博时平衡配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
7.1.6报告期内博时平衡配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
7.2 存放地点：基金管理人、基金托管人处
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
| 基金简称： | 博时平衡配置 |
| 交易代码： | 050007 |
| 基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日： | 2006年5月31日 |
| 报告期末基金份额总额： | 2,597,957,817.29份 |
| 投资目标： | 本基金力争在股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置与稳健投资下，获取长期持续稳定的合理回报。 |
| 投资策略： | 本基金遵循经济周期波动规律，通过定性与定量分析，动态把握不同资产类在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，追求股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置。在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产的长期持续稳定增长。 |
| 业绩比较基准： | 45%×新华富时中国A600指数＋50%×中国债券总指数+5%×同业存款息率。 |
| 风险收益特征： | 本基金的预期风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。本基金属于证券投资基金中的中等风险、中等收益品种。 |
| 基金管理人： | 博时基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日） |
| 1.本期已实现收益 | -371,106,362.35 |
| 2.本期利润 | -169,452,733.62 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0603 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,421,331,106.99 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.932 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -5.95% | 1.11% | -3.70% | 1.36% | -2.25% | 0.25% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨锐 | 本基金的基金经理、首席策略分析师、混合组投资总监、博时价值增长、价值增长贰号基金基金经理 | 2006-5-31 | - | 9 | 博士，基金从业资格，中国；1999年加入博时，历任宏观分析员、策略分析师、研究部副总经理、首席策略分析师、基金经理。2005年6月至2006年1月于AllianceBernstein股票投资部门工作。现任首席策略分析师兼混合组投资总监、博时平衡配置基金经理。 |
| 黄健斌 | 本基金的基金经理 | 2006-5-31 | - | 13 | 硕士，基金从业资格，中国；1995-2004 广发证券；2005年中银国际基金公司；2005年加入博时，任基金经理 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 774,535,789.29 | 31.90 |
| 其中：股票 | 774,535,789.29 | 31.90 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,383,757,691.79 | 56.99 |
| 其中：债券 | 1,369,925,155.99 | 56.42 | |
| 资产支持证券 | 13,832,535.80 | 0.57 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 259,901,715.02 | 10.70 |
| 6 | 其他资产 | 9,937,002.89 | 0.41 |
| 7 | 合计 | 2,428,132,198.99 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 223,480,360.59 | 9.23 |
| C0 | 食品、饮料 | 13,210,000.00 | 0.55 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 17,905,000.00 | 0.74 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 11,356,000.00 | 0.47 |
| C5 | 电子 | 12,839,703.76 | 0.53 |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 163,349,656.83 | 6.75 |
| C8 | 医药、生物制品 | 4,820,000.00 | 0.20 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 32,072,338.20 | 1.32 |
| E | 建筑业 | 36,340,000.00 | 1.50 |
| F | 交通运输、仓储业 | 15,950,000.00 | 0.66 |
| G | 信息技术业 | 117,395,000.00 | 4.85 |
| H | 批发和零售贸易 | 17,910,000.00 | 0.74 |
| I | 金融、保险业 | 186,188,189.05 | 7.69 |
| J | 房地产业 | 70,639,703.21 | 2.92 |
| K | 社会服务业 | 20,450,000.00 | 0.84 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | 54,110,198.24 | 2.23 |
| 合计 | 774,535,789.29 | 31.99 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600050 | 中国联通 | 20,000,000 | 100,600,000.00 | 4.15 |
| 2 | 600030 | 中信证券 | 4,799,929 | 86,254,724.13 | 3.56 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 2,999,938 | 79,768,351.42 | 3.29 |
| 4 | 600104 | 上海汽车 | 10,599,973 | 56,815,855.28 | 2.35 |
| 5 | 600415 | 小商品城 | 985,973 | 54,110,198.24 | 2.23 |
| 6 | 600323 | 南海发展 | 4,019,090 | 32,072,338.20 | 1.32 |
| 7 | 000402 | 金 融 街 | 3,999,961 | 30,439,703.21 | 1.26 |
| 8 | 600690 | 青岛海尔 | 2,999,997 | 26,969,973.03 | 1.11 |
| 9 | 000002 | 万 科Ａ | 4,000,000 | 25,800,000.00 | 1.07 |
| 10 | 000800 | 一汽轿车 | 3,299,904 | 23,693,310.72 | 0.98 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 463,448,626.00 | 19.14 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 761,649,000.00 | 31.46 |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 40,115,000.00 | 1.66 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 104,712,529.99 | 4.32 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 1,369,925,155.99 | 56.58 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 080217 | 08国开17 | 3,800,000 | 397,100,000.00 | 16.40 |
| 2 | 009908 | 99国债⑻ | 1,344,590 | 136,677,573.50 | 5.64 |
| 3 | 080418 | 08农发18 | 1,000,000 | 105,050,000.00 | 4.34 |
| 4 | 080218 | 08国开18 | 1,000,000 | 104,710,000.00 | 4.32 |
| 5 | 080020 | 08国债20 | 1,000,000 | 104,480,000.00 | 4.31 |
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 119005 | 浦建收益 | 400,000 | 13,832,535.80 | 0.57 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 557,188.93 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,278,134.88 |
| 5 | 应收申购款 | 1,101,679.08 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 9,937,002.89 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 125709 | 唐钢转债 | 79,728,733.39 | 3.29 |
| 2 | 110002 | 南山转债 | 8,316,340.00 | 0.34 |
| 3 | 110567 | 山鹰转债 | 2,411,722.20 | 0.10 |
| 4 | 125572 | 海马转债 | 894,946.40 | 0.04 |
| 报告期期初基金份额总额 | 2,952,728,967.48 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 100,350,005.81 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 455,121,156.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,597,957,817.29 |
博时平衡配置混合型证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 2009年1月22日