基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2009年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为2008年10月1日起至2008年12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
大成精选增值基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成精选增值基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
“二战”以来全球最大的金融危机是对经济周期性的又一次明证，这次危机表明全球几十年的快速发展可能暂告一段落，接下来的几年是调整的过程。以美国为首的发达国家催生的以房地产为标的金融泡沫和过度借债消费，与中国为代表的以出口为经济发动机的生产过剩的经济，是相生相伴、互相依存的。危机迫使美国等发达国家的经济做出调整，同样也迫使中国的经济必须做出调整。中国必须从过度依赖外需转向启动内需，启动内需必须改变目前居民、企业、国家收入分配不合理的现状，政府必须从经济的主导者转变为公共品的提供者，如医疗、保险、教育等。
4季度我们看到中国经济形势更加严峻，由于经济需求放缓，前期企业库存高企，工业企业去库存化过程造成中国经济阶段性“休克”，4季度工业增加值快速放缓、全国发电量出现罕见的下降现象、部分行业陷入全行业的亏损，整体环境十分恶劣。在对经济形势的担忧下，市场在11月创下1664点的新低。本基金4季度基本延续3季度以来的较低仓位，周期性的股票配置较指数有较大幅度的低配，医药、食品、油田服务及传媒等行业仍保持今年以来的较高配置。
11月5日温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。随后政府提出的“4万亿”刺激计划在各个层面影响巨大。中国政府通过各种途径保持经济增长决心巨大，与投资相关的各个行业受到追捧，在随后的市场反弹中涨势较高。对于政府政策的影响，我们相对更加谨慎，“四万亿”的投资只是应急措施，起到平滑作用，防止经济硬着陆，并不能解决中国经济的中长期调整问题。因此在该次反弹过程中没有过多参与，主要是在结构性上涨中对资产配置进行调整。
明年是全球经济危机的第二年，应该是中国经济转变增长模式的元年。中国的政府、企业、居民和金融的资产负债表相比欧美国家更加健康，只要政策抉择正确，中国有望率先走出调整，变“危”为“机”。我们预计明年的市场可能是一个震荡偏弱的市场，自上而下的投资策略是着眼于中国经济增长模式转变受益的行业；自下而上的投资策略是着手于在危机中能经受的住考验的优秀公司。值得欣慰的是，在低迷的时候市场给了我们低价买入好公司的机会；虽然基本面不容乐观，但市场已有这种预期，我们已没有必要过度悲观了。
截至报告期末，本基金份额净值为0.6415元，本报告期份额净值增长率为-6.85%，同期业绩比较基准增长率为-11.01%，高于同期业绩比较基准的表现。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
无。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立《大成精选增值混合证券投资基金》的文件；
2、《大成精选增值混合证券投资基金基金合同》；
3、《大成精选增值混合证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
二○○九年一月二十二日
| 基金简称 | 大成精选增值 |
| 交易代码 | 090004 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2004年12月15日 |
| 报告期末基金份额总额 | 3,505,175,374.21份 |
| 投资目标 | 投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业，为投资者寻求持续稳定的投资收益。 |
| 投资策略 | 本基金利用大成基金自行开发的投资管理流程，采用“自上而下”资产配置和行业配置，“自下而上”精选股票的投资策略，主要投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票，通过积极主动的投资策略，追求基金资产长期的资本增值。 |
| 业绩比较基准 | 新华富时中国A600 指数×75%＋新华富时中国国债指数×25% |
| 风险收益特征 | 本基金属混合型证券投资基金，由于本基金采取积极的投资管理、主动的行业配置，使得本基金成为证券投资基金中风险程度中等偏高的基金产品，其长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于价值型基金、指数型基金、纯债券基金和国债。 |
| 基金管理人 | 大成基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行 |
| 主要财务指标 | 报告期(2008年10月1日-2008年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -631,457,007.84 |
| 2.本期利润 | -176,221,606.60 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0492 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,248,587,740.60 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.6415 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -6.85% | 1.67% | -11.01% | 2.26% | 4.16% | -0.59% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 钱辉先生 | 本基金基金经理兼金融工程部总监 | 2007年6月27日 | 2008年12月16日 | 13年 | 硕士，美国特许金融分析师（CFA）。曾任职美国雷曼兄弟公司、美国再保险金融产品公司、美国Barra投资咨询公司。2004年9月加入大成基金管理有限公司，曾任大成货币市场证券投资基金基金经理。国籍：中国 |
| 张益凡先生 | 本基金基金经理 | 2008年12月16日 | -- | 8年 | 北京大学光华管理学院硕士。曾任浙江省国际信托投资公司投资经理、总裁助理，中融基金管理有限公司副总经理，国信证券有限责任公司资产管理总部副总经理兼投资总监。2008年12月加入大成基金管理有限公司。国籍：中国 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,348,441,102.60 | 59.38 |
| 其中：股票 | 1,348,441,102.60 | 59.38 | |
| 2 | 固定收益投资 | 491,533,257.71 | 21.65 |
| 其中：债券 | 491,533,257.71 | 21.65 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 411,991,065.74 | 18.14 |
| 6 | 其他资产 | 18,868,175.79 | 0.83 |
| 7 | 合计 | 2,270,833,601.84 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
| B | 采掘业 | 101,916,108.80 | 4.53 |
| C | 制造业 | 747,168,765.30 | 33.23 |
| C0 | 食品、饮料 | 72,694,945.79 | 3.23 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | 0.00 |
| C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | 0.00 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 12,790,845.32 | 0.57 |
| C5 | 电子 | - | 0.00 |
| C6 | 金属、非金属 | 29,027,416.60 | 1.29 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 176,997,776.20 | 7.87 |
| C8 | 医药、生物制品 | 455,657,781.39 | 20.26 |
| C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | 0.00 |
| E | 建筑业 | 37,333,055.76 | 1.66 |
| F | 交通运输、仓储业 | 31,812,845.78 | 1.41 |
| G | 信息技术业 | 19,333,624.98 | 0.86 |
| H | 批发和零售贸易 | 8,747,562.60 | 0.39 |
| I | 金融、保险业 | 336,207,380.32 | 14.95 |
| J | 房地产业 | 19,118,945.40 | 0.85 |
| K | 社会服务业 | 23,128,052.52 | 1.03 |
| L | 传播与文化产业 | 23,674,761.14 | 1.05 |
| M | 综合类 | - | 0.00 |
| 合计 | 1,348,441,102.60 | 59.97 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600276 | 恒瑞医药 | 5,526,766 | 212,835,758.66 | 9.47 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 5,609,984 | 149,169,474.56 | 6.63 |
| 3 | 002202 | 金风科技 | 4,800,838 | 121,221,159.50 | 5.39 |
| 4 | 600062 | 双鹤药业 | 4,761,860 | 114,713,207.40 | 5.10 |
| 5 | 600583 | 海油工程 | 4,219,970 | 64,270,143.10 | 2.86 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 3,826,223 | 46,526,871.68 | 2.07 |
| 7 | 000568 | 泸州老窖 | 2,102,759 | 38,270,213.80 | 1.70 |
| 8 | 601186 | 中国铁建 | 3,178,629 | 31,913,435.16 | 1.42 |
| 9 | 601006 | 大秦铁路 | 3,966,689 | 31,812,845.78 | 1.41 |
| 10 | 600000 | 浦发银行 | 2,396,198 | 31,749,623.50 | 1.41 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 25,412,500.00 | 1.13 |
| 2 | 央行票据 | 311,590,000.00 | 13.86 |
| 3 | 金融债券 | 104,710,000.00 | 4.66 |
| 其中：政策性金融债 | 104,710,000.00 | 4.66 | |
| 4 | 企业债券 | 47,322,939.11 | 2.10 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | 0.00 |
| 6 | 可转债 | 2,497,818.60 | 0.11 |
| 7 | 其他 | - | 0.00 |
| 8 | 合计 | 491,533,257.71 | 21.86 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801053 | 08央行票据53 | 1,000,000 | 107,010,000.00 | 4.76 |
| 2 | 0801035 | 08央行票据35 | 1,000,000 | 106,690,000.00 | 4.74 |
| 3 | 080218 | 08国开18 | 1,000,000 | 104,710,000.00 | 4.66 |
| 4 | 0801095 | 08央行票据95 | 1,000,000 | 97,890,000.00 | 4.35 |
| 5 | 009908 | 99国债⑻ | 250,000 | 25,412,500.00 | 1.13 |
| 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 |
| 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,502,198.73 |
| 2 | 应收证券清算款 | 8,087,627.03 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 9,221,550.20 |
| 5 | 应收申购款 | 56,799.83 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 18,868,175.79 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 125528 | 柳工转债 | 2,497,818.60 | 0.11 |
| 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 |
| 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 |
| 报告期期初基金份额总额 | 3,659,811,465.26 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 44,728,186.81 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 199,364,277.86 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,505,175,374.21 |
| 无。 |
大成精选增值混合型证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行 报告送出日期：2009年1月22日