基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方成份精选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
基金的投资策略和业绩表现说明
三季度沪深300指数大幅度下跌了19.63%，四季度继续下行了18.98%。
市场尽管在四季度总体下跌幅度较大，但结构性分化的现象明显加剧，不少个股和部分板块有所上涨，尤其是中小板涨幅非常高，预示着市场尽管偏弱，但个股投资机会已经来临。
本基金管理小组期初本着谨慎原则，重点控制仓位，三季度主要增持的基础建设板块，股票包括铁路行业的中国中铁、中国铁建、中国南车以及水电建设股葛洲坝，表现均比较良好。以防御为目的的食品饮料在本期表现非常糟糕，以及本基金在中小市值以及次新股上配置较少，因此总体表现比较一般。
总体而言，本期基金组合防御特征比较明显，在市场结构性分化的过程中未能给基金持有人带来了正收益，为此深表歉意。
宏观经济和证券市场展望
四季度是国内刺激经济政策频繁推出的一个重要时期，09年一季度是初步检验这些政策能否有效的关键时期。我们预计此次调整是宏观经济大周期拐点的一个开始，时间长度以及调整深度都有可能远超预期。随着外部需求的不断减弱，国内产能将面临非常痛苦的调整。09年一季度将陆续公布年报，差强人意的业绩表现也将影响国内证券市场的走势。
尽管沪深300从底部反弹不到12%，但我们也看到不少行业和个股此轮涨幅非常巨大，以中小板为例，从底部反弹上来超过37%。整体市场继续大幅度反弹有明显的压力。我们预计市场处于震荡向下，但结构分化和个股机会依然存在。
本基金继续维持偏保守的投资策略，维持较低仓位，分散投资，同时寻找具有较大潜力的个股，努力为持有人作出正收益。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金持有的云天化、盐湖钾肥两只长期停牌股票自2008年9月16日起，按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证监会公告[2008]38号)所述的原则确定其公允价值。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方成份精选股票型证券投资基金基金合同》。
2、《南方成份精选股票型证券投资基金托管协议》。
3、南方成份精选股票型证券投资基金2008年4季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31-33层
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方成份 |
| 交易代码 | 前端收费代码202005 后端收费代码202006 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年05月14日 |
| 报告期末基金份额总额 | 16,194,710,776.46份 |
| 投资目标 | 本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏观经济和上市公司基本面的深入研究，采取定量和定性相结合方法，精选成份股，寻找驱动力型的领先上市公司，在控制风险的前提下追求获取超额收益。 |
| 投资策略 | 本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把握和跟踪中国宏观经济周期、行业增长周期和企业成长周期，通过对行业的深入分析和上市公司基本面的研究，主要投资两类企业：1、驱动力型增长行业：通过对中国宏观经济的把握，根据对上下游行业运行态势与利益分配等因素的观察，考量行业增长周期，以确定对国民经济起主要驱动作用或作出重大贡献的行业/产业，从中优选代表性企业重点投资。2、行业领先型成长企业：强调处于企业成长生命周期的上升期，或面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的上市公司。通过投资此两类公司，进而为本基金获取中长期稳健的资产增值。 |
| 业绩比较基准 | 本基金为股票型基金，在考虑了基金股票组合的投资标的、构建流程以及市场上各个股票指数的编制方法和历史情况后，我们选定沪深300指数作为本基金股票组合的业绩基准；债券组合的业绩基准则采用了市场上通用的上证国债指数。 如果今后法律法规发生变化，或者指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称、或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准的指数时，经与基金托管人协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，属于风险收益配比较高的品种。 |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -1,609,810,790.01 |
| 2.本期利润 | -1,333,165,298.94 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0818 |
| 4.期末基金资产净值 | 10,986,589,850.80 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.6784 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -10.69% | 1.88% | -14.39% | 2.43% | 3.70% | -0.55% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 应帅 | 基金经理 | 2007年5月11日 | - | 7 | 应帅先生，1976年出生，北京大学管理学硕士，7年基金从业经历。曾担任长城基金管理公司行业研究员，2007年加入南方基金管理，2007年5月至今，任南方成份基金经理；2007年5月至今，任南方宝元基金经理。 |
| 张慎平 | 基金经理 | 2008年4月14日 | - | 5 | 张慎平先生， 1979年出生，CFA，经济学硕士，5年证券投资基金从业经历。2003年加入南方基金，负责石化化工、建筑建材行业研究， 2008年1月至今，任南方积配基金经理，2008年4月至今，任南方成份基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 7,180,277,467.42 | 64.27 |
| 其中：股票 | 7,180,277,467.42 | 64.27 | |
| 2 | 固定收益投资 | 3,655,104,796.80 | 32.72 |
| 其中：债券 | 3,655,104,796.80 | 32.72 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 228,780,556.67 | 2.05 |
| 6 | 其他资产 | 108,161,134.81 | 0.97 |
| 7 | 合计 | 11,172,323,955.70 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
| B | 采掘业 | 740,078,580.28 | 6.74 |
| C | 制造业 | 4,052,924,230.02 | 36.89 |
| C0 | 食品、饮料 | 1,582,314,782.44 | 14.40 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | 0.00 |
| C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | 0.00 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 559,355,791.96 | 5.09 |
| C5 | 电子 | - | 0.00 |
| C6 | 金属、非金属 | 469,218,814.82 | 4.27 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 1,318,048,460.75 | 12.00 |
| C8 | 医药、生物制品 | 123,986,380.05 | 1.13 |
| C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 116,206,680.44 | 1.06 |
| E | 建筑业 | 759,734,048.96 | 6.92 |
| F | 交通运输、仓储业 | 15,490,670.10 | 0.14 |
| G | 信息技术业 | 115,733,537.60 | 1.05 |
| H | 批发和零售贸易 | 198,750,370.20 | 1.81 |
| I | 金融、保险业 | 747,906,804.68 | 6.81 |
| J | 房地产业 | 433,452,545.14 | 3.95 |
| K | 社会服务业 | - | 0.00 |
| L | 传播与文化产业 | - | 0.00 |
| M | 综合类 | - | 0.00 |
| 合计 | 7,180,277,467.42 | 65.35 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 6,312,772 | 686,198,316.40 | 6.25 |
| 2 | 000792 | 盐湖钾肥 | 9,851,282 | 559,355,791.96 | 5.09 |
| 3 | 601186 | 中国铁建 | 37,534,343 | 376,844,803.72 | 3.43 |
| 4 | 000858 | 五 粮 液 | 25,207,554 | 336,268,770.36 | 3.06 |
| 5 | 600015 | 华夏银行 | 38,465,464 | 279,643,923.28 | 2.55 |
| 6 | 000527 | 美的电器 | 32,758,431 | 271,239,808.68 | 2.47 |
| 7 | 600068 | 葛洲坝 | 29,994,686 | 265,153,024.24 | 2.41 |
| 8 | 600000 | 浦发银行 | 19,920,689 | 263,949,129.25 | 2.40 |
| 9 | 000402 | 金 融 街 | 32,052,182 | 243,917,105.02 | 2.22 |
| 10 | 000425 | 徐工科技 | 15,360,824 | 238,860,813.20 | 2.17 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | 0.00 |
| 2 | 央行票据 | 3,278,689,000.00 | 29.84 |
| 3 | 金融债券 | 203,720,000.00 | 1.85 |
| 其中：政策性金融债 | 203,720,000.00 | 1.85 | |
| 4 | 企业债券 | 172,695,796.80 | 1.57 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | 0.00 |
| 6 | 可转债 | - | 0.00 |
| 7 | 其他 | - | 0.00 |
| 8 | 合计 | 3,655,104,796.80 | 33.27 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801108 | 08央票108 | 10,000,000 | 981,700,000.00 | 8.94 |
| 2 | 0801112 | 08央票112 | 7,000,000 | 688,730,000.00 | 6.27 |
| 3 | 0801118 | 08央票118 | 3,600,000 | 358,668,000.00 | 3.26 |
| 4 | 0801114 | 08央票114 | 3,400,000 | 334,798,000.00 | 3.05 |
| 5 | 0801097 | 08央票97 | 3,000,000 | 295,680,000.00 | 2.69 |
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| - | - | - | - | - | 0.00 |
| 序号 | 权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 公允价值（元) | 占基金资产净值比例(%) |
| - | - | - | - | - | 0.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 5,074,565.28 |
| 2 | 应收证券清算款 | 69,410,310.52 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 33,100,159.33 |
| 5 | 应收申购款 | 576,099.68 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 108,161,134.81 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| - | - | - | - | 0.00 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| - | - | - | - | 0.00 | - |
| 报告期期初基金份额总额 | 16,430,787,760.63 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 48,637,394.37 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 284,714,378.54 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 16,194,710,776.46 |
南方成份精选股票型证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2009-1-23