基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《天元证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易制度的执行情况
4.3.1 公平交易专项说明
本报告期内，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截止2008年12月底，沪深300指数在4季度内下跌约19%，上证指数下跌约20.6%，天元基金期间净值下跌约9.68%，跌幅小于市场主要指数。但未能避免净值损失，对此向持有人深表歉意。
天元基金在4季度采取的投资策略，一方面是通过积极寻找和挖掘未来增长确定高、股价跌幅过度反映了基本面变化，增持价格相对于内在价值有安全边际的公司，适度提高了股票资产配置比例，另一方面通过板块轮动调整和波段操作策略来把握阶段性投资机会。
截至本季报撰写之日止，我们所能观察到的最新经济先行指标之一“中国制造业采购经理指数” (PMI)1月值为41.2%，虽然仍低于50%，但显示出一定的环比好转迹象。PMI分项中，生产指数的回升幅度大于PMI整体，新订单指数升幅又大于生产指数，但同时新出口订单指数回暖幅度仍然很低，且绝对值也大幅低于50%的“牛熊分界值”，显示经济外需疲弱的迹象仍然比较明显,订单需求环比回暖的动力主要来自国内需求拉动。
目前市场对国内经济在09年下半年将迎来复苏抱有充分预期，并预期市场将提前于实体经济于09年1季度前后确认底部。但我们认为在外需低迷持续的情况下，依靠内需启动来消化过剩的产能及库存很难一蹴而就，或许需要较长的时间来完成经济结构的调整和实现再平衡。未来一段时间内，市场可能会在乐观预期、低迷实体经济以及刺激性宏观政策导向的多重因素博弈格局下，表现出震荡反复的走势。由于预期调整和资金流动导致的板块轮动风格在一定阶段内，可能表现会超越基本面和业绩主导的投资风格。在此格局下，我们将一方面密切跟踪实体经济指标，相机调整资产配置及行业配置策略，另一方面将结合市场风格的阶段性转换，积极把握投资机会。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期内未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期内前十名股票没有存在流通受限情况
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§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《天元证券投资基金基金合同》。
2、《天元证券投资基金托管协议》。
3、天元证券投资基金2008年4季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称： | 基金天元 |
| 交易代码： | 184698 |
| 基金运作方式： | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日： | 1999年08月25日 |
| 报告期末基金份额总额： | 3,000,000,000.00份 |
| 投资目标： | 本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 投资策略： | 根据契约要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 基金管理人： | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人: | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -546,745,056.85 |
| 2.本期利润 | -322,646,525.57 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.1075 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,009,563,573.13 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0032 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -9.68% | 4.65% | 0.00% | 0.00% | -9.68% | 4.65% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈键 | 本基金的基金经理 | 2006年3月16日 | - | 9 | 1977年出生，经济学硕士，9年证券从业经历。2000年加入南方基金，历任行业研究员、基金经理助理， 2003年11月-2005年6月，任南方宝元基金经理；2004年3月-2005年3月，任南方现金基金经理；2005年3月-2006年3月，任南方积配基金经理；2006年3月至今，任天元基金经理；2008年2月至今，任南方盛元基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,766,507,627.56 | 58.05 |
| 其中：股票 | 1,766,507,627.56 | 58.05 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,078,199,714.29 | 35.43 |
| 其中：债券 | 1,078,199,714.29 | 35.43 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | 13,322,183.80 | 0.44 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 164,054,125.73 | 5.39 |
| 6 | 其他资产 | 21,173,307.82 | 0.70 |
| 7 | 合计 | 3,043,256,959.20 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 15,543,749.40 | 0.52 |
| B | 采掘业 | 187,845,458.46 | 6.24 |
| C | 制造业 | 693,851,275.27 | 23.05 |
| C0 | 食品、饮料 | 247,455,571.16 | 8.22 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 25,546,270.12 | 0.85 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 59,299,693.96 | 1.97 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 134,558,336.93 | 4.47 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 172,120,417.57 | 5.72 |
| C8 | 医药、生物制品 | 54,870,985.53 | 1.82 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 54,013,021.81 | 1.79 |
| E | 建筑业 | 527,734.56 | 0.02 |
| F | 交通运输、仓储业 | 70,662,922.26 | 2.35 |
| G | 信息技术业 | 32,872,142.06 | 1.09 |
| H | 批发和零售贸易 | 231,192,684.51 | 7.68 |
| I | 金融、保险业 | 283,746,198.24 | 9.43 |
| J | 房地产业 | 156,832,541.28 | 5.21 |
| K | 社会服务业 | 852,004.26 | 0.03 |
| L | 传播与文化产业 | 38,567,895.45 | 1.28 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 1,766,507,627.56 | 58.70 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600739 | 辽宁成大 | 6,573,469 | 79,933,383.04 | 2.66 |
| 2 | 000937 | 金牛能源 | 5,527,850 | 77,389,900.00 | 2.57 |
| 3 | 000002 | 万 科Ａ | 10,855,467 | 70,017,762.15 | 2.33 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 5,676,200 | 69,022,592.00 | 2.29 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 609,153 | 66,214,931.10 | 2.20 |
| 6 | 000895 | 双汇发展 | 1,868,605 | 64,429,500.40 | 2.14 |
| 7 | 600030 | 中信证券 | 3,508,164 | 63,041,707.08 | 2.09 |
| 8 | 600585 | 海螺水泥 | 2,277,030 | 59,043,387.90 | 1.96 |
| 9 | 601006 | 大秦铁路 | 7,041,132 | 56,469,878.64 | 1.88 |
| 10 | 000858 | 五 粮 液 | 4,216,959 | 56,254,233.06 | 1.87 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 243,830,252.60 | 8.10 |
| 2 | 央行票据 | 701,637,000.00 | 23.31 |
| 3 | 金融债券 | 50,300,000.00 | 1.67 |
| 其中：政策性金融债 | 50,300,000.00 | 1.67 | |
| 4 | 企业债券 | 38,319,730.59 | 1.27 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 44,112,731.10 | 1.47 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 1,078,199,714.29 | 35.83 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801108 | 08央票108 | 1,500,000 | 147,255,000.00 | 4.89 |
| 2 | 010004 | 20国债⑷ | 1,117,800 | 114,116,202.00 | 3.79 |
| 3 | 0801104 | 08央票104 | 1,000,000 | 98,050,000.00 | 3.26 |
| 4 | 0801092 | 08央票92 | 1,000,000 | 97,840,000.00 | 3.25 |
| 5 | 0801022 | 08央行票据22 | 1,000,000 | 96,560,000.00 | 3.21 |
| 序号 | 权证代码 | 权证名称 | 权证数量(张) | 公允价值（元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 580024 | 宝钢CWB1 | 7,703,680 | 9,498,637.44 | 0.32 |
| 2 | 580012 | 云化CWB1 | 280,854 | 3,823,546.36 | 0.13 |
| 5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 |
| 5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,098,780.49 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 20,074,527.33 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 21,173,307.82 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110598 | 大荒转债 | 9,453,692.50 | 0.31 |
| 2 | 125572 | 海马转债 | 1,342,419.60 | 0.04 |
| 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 |
| 本基金持有的长江电力、盐湖钾肥自2008年9月16日起，按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证监会公告〔2008〕38号）所述的原则确定其公允价值。 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 0.33 |
| - |
天元证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2009年01月23日