威远生化今日公布年报，分配预案是不分配。事实上，这已是该公司连续第7个年度不进行利润分配了。

　　虽然去年盈利不高，但威远生化并不是没有分配的能力。截至2008年12月31日，该公司躺在合并资产负债表上的未分配利润有8250万元，母公司资产负债表上的未分配利润也有4473万元。是公司没有现金吗？也不是。由于收回应收款，威远生化期末货币资金较期初激增232%，达到1.9亿元。投资者不禁要问，公司究竟何时才肯分红？

　　威远生化年报显示，去年实现营业收入7.8亿元，同比增长11%；实现归属于上市公司股东的净利润846万元，同比下降49%；在扣除非经常性损益后，净利润仅47万元，同比下降幅度高达94%。

　　现有的农药业务难有起色，准备进入的二甲醚市场又风云突变，威远生化就处于这样一个尴尬的境地。该公司目前所处农药行业的形势可以用“内忧外困”来形容。一方面，国际农药企业不断渗透到中国农药市场终端，另一方面，全球金融危机又直接影响到中国农药企业在国际市场上的销售收入。而对威远生化来说，来自国际市场的收入又是举足轻重的，其去年国际市场收入3.5亿元，占到了近半壁江山。

　　正是在这样的背景下，威远生化定向增发收购资产的计划被寄予厚望。该公司拟向实际控制人控制的新奥控股定向增发，购买其所持新能（张家港）75%股权和新能（蚌埠）100%股权，从而进入煤化工领域，新增二甲醚业务。据其披露的发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案），新能（张家港）公司2008年度盈利预测数为8899万元，新能（蚌埠）公司2008年度盈利预测数为446万元。若资产注入在2008年内完成，威远生化净利润将达到8047万元。

　　但威远生化的资产注入计划至今未能成行。实际上，即使在年底之前完成二甲醚业务的注入，威远生化的业绩也很难达到上述预测的水平。因为随着油价的持续走低，二甲醚的市场也发生了很大变化。在威远生化去年8月下旬停牌筹划收购资产事宜之时，国际油价还在每桶110美元之上。去年第四季度以来，国际油价从高处一路下跌，目前仅在每桶40美元出头。油价走低到今天的水平，二甲醚的替代效果与经济价值难免受到重创，这很可能也是威远生化资产注入计划迟迟不能成行的主要原因。