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曾在1月底令市场一阵揪心的力诺短融券已经于2月1日如期顺利兑付，让投资者心头悬起的石头落了地。而这个皆大欢喜的结果也让市场信心得到了部分恢复，给二级市场的短期融资券注入了利好因素，使其表现明显优于大势。
上月，“08力诺CP01”未在规定的到期日5个工作日之前公布兑付公告，引发市场紧张情绪升级。结合力诺集团实际控制人“失踪”传闻正甚，很多投资者担心力诺的兑付能力已成问题。
但是迟后一天，力诺又公布了兑付公告，并称将于2月1日兑付当期短期融资券。市场人士证实，目前力诺短融券确已如期顺利兑付。
这不仅化解了一场虚惊，还带来了一个正面的附加作用，即市场信心得到部分恢复，二级市场上的短期融资券得到了某种程度上的支撑，信用溢价有所降低。
分析师称，短期融资券之所以表现如此坚挺，其期限短、流动性好也是非常重要的原因。由于对后市预期的分歧，目前资金均倾向于堆积在风险更低的短期品种之上，以便随时根据市场变化抽身而退、调整策略。
但是再细看，根据资质级别的不同，短融券的涨势也有着区别。其中，受益最大的当属发行主体信用评级为AA+、AA级别的中上资质短融券。
中央国债登记结算公司公布的数据显示，评级AA+的1年期短期融资券的收益率从上个月19日的2.9%，至今累计下行超过了30个基点，AA级的同类债券收益率下降幅度也达到了25个基点左右，目前约为3.07%。而比较同期的银行间市场固定利率国债表现，1年期品种的收益率跌幅还不足5个基点，由此可见短期融资券的表现明显优于无风险产品。
但相形之下，AAA级和A级的短融券表现又不如AA级的那般抢眼，前两者的1年期品种收益率在过去一周多的交易时间里仅下降了约10个基点。
交易员表示，出现如此分化的主要原因是AAA级短融券由于较高的资信等级，在过去一段时间里一直表现比较坚挺，受信用风险冲击不大，因此收益率下行空间也有限；A级短融券则因为较高的信用风险，被资金谨慎对待，同样难有大起色。AA级上下的短融券相对较好地平衡了风险和收益，因此在力诺风险“地雷”释放之后获得了较大的上涨动力。