信贷规模放大 业绩好于预期

　　数据显示，１月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月份，创下历年之最。由于今年信贷投放超过预期，降低了央行进一步大幅降息的必要性，令银行全年净息差下降幅度好于预期，该消息有利于投资者增强对经济复苏的信心和对股市的信心，而银行贷款的快速增加也有利于银行经营业绩的快速提高，此消息为市场提供了重要的做多力量，并刺激了银行股大幅上涨。

　　银行股目前本身拥有较强的估值优势，大部分品种的市净率多在2倍以下，兴业银行、华夏银行和民生银行等市净率只有1.5倍，具有极强的估值洼地效应，但短期银行股涨幅过大，不宜盲目追涨，应以长期价值投资的态度看待。

　　（德邦证券 于海峰）