渤海证券昨日发布的A股2月投资策略报告认为，本月信贷激增后流动性的明显增强将对市场行情的活跃起主导作用，市场整体处于震荡向上的格局，延续结构性行情。

　　报告认为，尽管国内经济下滑的势头尚未根本扭转，但是"保增长"政策的持续推进对经济的刺激作用正趋于明显，这有效地对冲了金融危机对国内经济的不利影响，进而减缓了经济的下滑速度。

　　而货币信贷增速的大幅反弹，PMI指数连续两个月的回升以及工业增加值增速的反弹都为经济预期增添了相当的乐观情绪。

　　渤海证券表示，本月信贷激增后流动性的明显增强将对市场行情的活跃起主导作用，同时九大产业振兴规划等利好政策仍在陆续出台，充裕流动性向虚拟市场扩散的预期将使2月上旬股指继续保持上涨态势，月内市场整体讲处于震荡向上格局。

　　报告表示，本月市场将延续结构性行情的特点。由于流动性是推升估值的重要力量，前期调整幅度较深致使估值偏低的周期性行业将会受益，但随着股价上涨，预期业绩还将下滑的周期性行业低估值的优势将逐步消失，此时防御性行业的机会将显现出来。

　　渤海证券建议投资者重点抓住两条主线，一是政策受益类，如机械、农业等行业；二是业绩防御类，如医药、超市等行业。