尽管投资者期待已久，但贵航股份定向增发注入的资产在今年的业绩却难有保障。今天，从年初停牌的贵航股份公布了定向发行不超过11000万股的预案。

　　贵航股份表示，公司将以非公开发行不超过11000万股股份方式收购贵航集团持有的贵州风雷航空军械有限责任公司100%股权、贵州天义电器有限责任公司100%股权和贵州盖克航空机电有限责任公司持有的中国航空工业标准件制造有限责任公司100%股权，收购股权的预估值约为7.68亿元。根据《重组办法》的规定，本次非公开发行股份购买资产的价格为8.03元/股。

　　风雷公司97％业务是以航空外挂产品为主导的航空产品业务，产品主要为航空外挂产品，包括火箭发射器系列产品、挂弹钩系列产品、挂弹架系列产品、导发架系列产品和地面检测设备系列产品。以2008年12月31日为基准日，风雷公司100%股权的预估值为11638.58万元（评估增值率约为23.17%）；天义电器的主营业务是生产航空继电器、接触器及控制装置，航空直流接触器派生的非航空产品，汽车与摩托车继电器等产品。以2008年12月31日为基准日，天义电器100%股权的预估值为18704.11万元（评估增值率约为30.40%）；中航标的业务主要分为航空标准件和非航空标准件，航空标准件业务约占总销售收入的85%。以2008年12月31日为基准日，中航标100%股权的预估值为46449.46万元（评估增值率约为44.56%）。

　　在此次定向增发之前，贵航股份主营业务是以汽车零部件为主，以航空核心技术为依托的军民共用的高新技术装备制造为补充的产业结构。此次定向增发完成后，贵航股份将逐步形成汽车零部件和航空产品并重的业务结构。

　　对贵航股份的资产注入，投资者可谓期待已久。但贵航股份表示，目前公布的预案未提供贵航股份及标的资产2009年的盈利预测数据。受中航工业的业务整合及外部环境的影响，标的资产2009年的盈利存在一定的不确定性，标的资产2009年的利润存在下降的风险。