享受税收优惠 业绩成长可期

　　公司主要经营银行磁条卡、密码卡和IC卡，已形成研发、生产、销售及服务一体化的经营模式。公司卡类业务主要面向电信、银行、社保和税务等领域，满足的是服务业领域的需求，且均以内需为主，这使得公司产品销售受去年宏观经济下滑的影响较小。前期公司重新获得高新技术企业认定，根据相关规定，公司企业所得税自2008年起三年内享受10％优惠，即按15％的税率征收，使其未来业绩稳定增长可期。

　　与国外同类厂商比较，当前公司估值水平已处于低谷，由于其业务受经济周期影响小，增长稳定确定，目前价位优势明显，是机构资金较好的防御性投资品种，中线可逢低积极介入。（华泰证券研究所 陈慧琴）