国内造船企业目前面临着两大难题，新船订单的大幅下滑及手持订单面临着弃船的风险，此次船舶工业调整振兴规划的政策效果将取决于振兴规划是否能够解决上述两大难题，从规划细则看，尽管加快单壳油轮的淘汰、提供融资便利、鼓励购买弃船及延续财政政策补贴等措施将加强国内造船企业对抗风险的能力，但我们认为振兴规划的政策效果仍有待观察。

　　考虑到本次船舶工业调整振兴规划的效果仍有待观察，我们认为，2009年上半年全球造船市场面临着量价齐跌的风险，其中新船造价的下跌将对弃船产生重大影响，维持对行业中性的投资评级，建议重点关注造船企业的产品结构，运力供给压力较小及新船造价涨幅较小的细分船型所面临的弃船风险较小，业绩增长的确定性更强。（长江证券 黄振）