反弹幅度和持续时间还需观察

　　在投资为主导经济刺激政策作用下，经济反弹时间和力度均有可能超过预期，投资者预期会改善，股市反弹并不会昙花一现，行业轮动及补涨仍可能维持。前期涨幅较多的板块主要集中在跟政策直接受益的行业及个股，例如基建相关、行业振兴计划相关、环保新能源概念；而在经济反弹预期强化的情况下，投资者将寻找经济反弹及高流动性中将实际受益的行业，例如金融、钢铁，而且这些板块也正是前期涨幅较小的板块。但是代表终端需求的出口和消费依然难有起色，制约着大盘的反弹空间。分析显示，中国外需仍可能继续恶化，考虑到政策刺激的难以持续，以及外需进一步下滑的风险，无论是A 股市场和香港中资股，其反弹的幅度和持续时间，还需观察未来一段时间内需和外需中是否有进一步超出市场预期的积极因素配合。