• 1:头版
  • 2:财经要闻
  • 3:焦点
  • 4:焦点
  • 5:金融·证券
  • 6:金融·证券
  • 7:观点评论
  • 8:时事海外
  • A1:市场
  • A2:基金
  • A3:货币债券
  • A4:期货
  • A5:钱沿
  • A6:行业·个股
  • A7:热点·博客
  • A8:理财
  • B1:公 司
  • B2:上市公司
  • B3:中小企业板
  • B4:产业·公司
  • B5:产业·公司
  • B6:上证研究院·宏观新视野
  • B7:上证商学院
  • B8:地产投资
  • C1:披 露
  • C3:信息披露
  • C4:信息披露
  • C5:信息披露
  • C6:信息披露
  • C7:信息披露
  • C8:信息披露
  • C9:信息披露
  • C10:信息披露
  • C11:信息披露
  • C12:信息披露
  • C13:信息披露
  • C14:信息披露
  • C15:信息披露
  • C16:信息披露
  • C17:信息披露
  • C18:信息披露
  • C19:信息披露
  • C20:信息披露
  • C21:信息披露
  • C22:信息披露
  • C23:信息披露
  • C24:信息披露
  • C26:信息披露
  • C27:信息披露
  • C28:信息披露
  • C29:信息披露
  • C30:信息披露
  • C31:信息披露
  • C32:信息披露
  •  
      2009 2 18
    前一天  后一天  
    按日期查找
    A8版:理财
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
     
      | A8版:理财
    大幅震荡是否宣告反弹行情结束?
    管窥方块字里的投资哲理
    或有技术性反弹
    短线休整不改中线盘升
    周二A股也下了一场春雪
    今日视频·在线
    短期“鸡肋”回报少 长期好股宜“收藏”
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967588 ) 。

     
    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    短线休整不改中线盘升
    2009年02月18日      来源:上海证券报      作者:⊙上证联 沈钧
      ⊙上证联 沈钧

      

      周二股指出现了大幅震荡调整,这是对前期大幅上涨的休整。由于本轮资金推动型行情主要来自于流动性充裕,而股指的调整也主要来自于资金面的变化。

      虽然周二市场量能同比有所减少,但量能水平仍维持在天量水平。近期的天量成交背后是资金的充裕,而本轮行情也就是资金推动型行情。央行最新货币信贷数据显示,1月份新增贷款总额1.62万亿元,创下了新增贷款的单月最高增幅,其中票据融资占当月新增信贷规模的比例近四成。根据对活期定期比、活期保证金这两部分数字进行倒算结果显示,企业票据融资增加额应为2600亿元。这个数字与央行公布的数字之间存在巨大差距,可以肯定这其中有相当一部分资金已经流入股市。另外从央行公布的1月信贷数据来看,M1与M2之间的喇叭口是在增大的,而这会造成未来资产价格的上升。上述报告指出,目前资金面尽管充裕,但还没有大量地进入实体经济。同时,M2激增与M0、M1的深度背离,说明部分企业贷款可能进入股市。

      而早在去年12月份及今年1月份信贷猛增的情况已经引起了监管机构的重视。来自央行、银监会的两路人马正在全面摸底商业银行的信贷投放情况。信贷资金入市,向来是监察重点,一旦管理层严查,会引发场内部分违规资金的离场。不过信贷资金入市也向来是监察难点,除了少量的券商股票质押贷款有据可查外,没有人能确切知道流入股市的信贷资金数量。企业通过腾笼换鸟,将票据贴现资金用于生产,而将企业自有资金投入股市,以一种阳光途径进入股市,这是否属于违规资金很难界定。因此在目前宽松的货币政策下,流动性充裕不会逆转。

      近期市场成交量连续创出新高,显示出市场人气依然较为活跃和积极。只是阶段累积涨幅过大,以及权重股补涨消耗上涨动能,使得市场震荡调整幅度加大,但市场短线休整不改中线盘升态势。