季节性涨势可期

　　⊙中大期货

　　全球经济衰退引发需求萎靡局面，在未来一段时间内难以大幅改变，世界经济从衰退到复苏往往需要几年的过渡期。从供求关系上看，由于经济快速增长，2007年线性低密度聚乙烯（LLDPE）供需大体均衡，库存和价格均高位运行；进入2008年以后，由金融危机引发的实体经济增速下滑，供求平衡的局面被急剧下滑的需求所打破，供过于求的格局笼罩在整个熊市行情走势中，价格急剧下滑导致上游石化生产商被迫采取减产措施，此时供给与需求同步下滑并达到一个均衡位置，价格开始止住跌势开始进入筑底阶段；随着经济逐步走出低谷，需求也逐步复苏，同时供给继续保持下滑，需求回暖再次打破供需平衡，库存下滑、供应紧缺的格局将再次开启一波牛市行情。

　　总体上看，预计LLDPE2009年将处于供给与需求同步下滑的阶段，市场供求关系处于一个相对平衡时期，LLDPE期货品种价格主要跟随原油步入探底阶段；政府的经济刺激方案使得需求回暖，LLDPE价格也将触底回升。

　　另外，2009年季节性生产因素可能会成为影响塑料全年行情变化的最主要因素。需求低迷、供应过剩局面仍将贯穿整个2009年行情，全年的运行区间将保持在6000元至9500元。短期内，LLDPE行情在经历前期的大幅反弹后出现了一定的压力，加上目前海关有大批进口料等待通关，而且春节过后，农膜需求将进入淡季，消费主要依赖薄膜和包装膜的消耗；所以短期内走势将以回落为主，预计价格在三月份之后会开始逐步上升。