本报最新统计数据显示，已披露年报的房地产上市公司大多数实现了业绩增长，净利润合计数较上年增加逾六成。但在这份表面光鲜的成绩单后面，却是大多数公司预收账款下降、负债率上升、经营活动现金流为负数的隐忧。

　　截至今天，沪深两市共有11家房地产上市公司披露了2008年年报。其中，ST道博、ST万杰两家公司转型房地产不足一年，其数据不具可比性。剔除两位“新丁”之后的9家公司去年共实现净利润509372万元，较上年的314385万元增长62%。9家公司中只有渝开发和银基发展业绩小幅下滑，其余7家均实现了不同程度的增长，其中万通地产、新湖中宝、华发股份、中天城投和保利地产5家公司的净利润增幅在50%以上。

　　然而，上述9家房地产上市公司的预收账款变动情况显示，除中天城投外，其余8家公司去年期末预收账款均较年初下降，其中多达6家降幅超过三成。预收账款降幅最大的银基发展，虽然净利润下降不到9%，但去年年初29072万元的预收账款，到年底只剩下3006万元，下降幅度高达90%。积攒下来的大笔预收房款在去年结转为收入后，银基发展2009年还有多少老本可吃呢？分析人士指出，预收账款作为反映房企未来业绩的主要指标，下降幅度过大，不能不令人担忧。

　　上述9家房地产上市公司的负债情况同样值得关注。虽然只有3家公司的资产负债率是上升的，但对房地产企业来说，净负债（在负债中扣除预收账款）更能反映真实的情况。比较去年年初和期末的真实负债率可以发现，上升的家数就一下子增加到了7家之多。

　　在现金流方面，上述9家公司中有8家经营活动产生的现金流量净额为负，合计高达负的99.39亿元。不过，房地产上市公司拥有多种融资渠道，如保利地产去年就发行了43亿元公司债券。统计显示，9家公司筹资活动产生的现金流量净额合计达到145.3亿元，这些公司的资金面显然还不到捉襟见肘的地步。

　　9家房地产上市公司预收款及负债率情况一览

            

公司简称

预收账款(万元)

资产负债率

净负债率

    

期末数

期初数

期末

期初

期末

期初

银基发展	3006	29072	33%	40%	32%	27%
渝 开 发	3178	17911	32%	29%	31%	22%
新湖创业	29678	99034	37%	69%	22%	33%
万通地产	106479	317578	55%	67%	41%	28%
新湖中宝	115631	248233	63%	60%	55%	36%
东华实业	67751	103723	63%	76%	36%	33%
保利地产	979854	1093986	71%	69%	53%	42%
华发股份	312909	336933	64%	76%	41%	41%
中天城投	19768	13107	72%	74%	65%	68%