配置电力设备和基建受益板块

　　2009 年1 季度存货回补已经结束，2、3 季度在企业投资、出口和消费下滑的压力下仍将延续下行态势。2009 年1月份之后的脉冲行情很有可能来自于新增票据融资的介入，而2月份票据融资已经大幅下降，如果假设票据融资以3个月期为主，那么最晚4月份市场将承受较大的资金抛压。由于 2 季度经济仍将处于下行格局的概率很大，在这种背景下，业绩明确增长的电力设备、建筑行业将成为配置首选，基建投资拉动导致景气预期改善的工程机械、水泥行业成为配置次选，火电和黄金等防御板块也值得重点关注。