⊙光大保德信基金

　　“人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。”——读完厚达900多页的巴菲特新传记《滚雪球》，让人不由在这金融危机的寒冷之中感觉到一位价值投资大师的温暖和厚重，让我们对这资本市场有更深刻的看法，重塑价值投资的信念。

　　滚一个大的雪球，需要的是锲而不舍地前行。该书的作者理解，所谓的“很湿的雪"就是找到你的聚焦点，能让你激情澎湃去做的那件事。如果你真的爱做一件事，往往能做得很好。当然，不是每个人都能在年轻时就找到自己的聚焦点，但是“很长的坡”会使他们认识到自己该去做什么，并开始努力。就像巴菲特所说：“不要到老了后悔浪费青春。”

　　从一个经常受到母亲呵斥的少年到世界金融界最具影响力的人物，巴菲特到底有什么样的秘诀？最重要的因素便是坚持。巴菲特的投资方法其实很简单：说白了就是买入有增长预期、被低估的潜力股，长期持有，机会来临卖出。可如果一个方法不受干扰、不受诱惑地实践了几十年，便是奇迹。巴菲特的方法，源自格林厄姆，同时又有创新：评估投资价值，规避风险，保留安全边际，让复利发挥实际功效。尽管在上世纪60年代的赌博性投资和上世纪90年代互联网的泡沫时期，人们都卷入了这一狂潮之中，而巴菲特的原则依然没有改变。他只买自己能够理解和评估的股票，并且想在很便宜时买进。“任何人都明白这些简单的想法，”书中写道，“但是很少有人能够去实行。”而精明而保守的巴菲特做到了，一个让中国投资者记忆犹新的例子就是，在巴菲特卖出港股中国石油的时候，很多人为此质疑巴菲特的价值投资理念，还有人说股神过于保守。可是结果呢？

　　有时候我们的投资者也会坚守，但最后往往会很失落，为什么老是等不到那些好公司股价出现比较好的安全边际？“在别人贪婪的时候我恐慌，在别人恐慌的时候我贪婪。” 巴菲特告诉我们，在熊市中要留有充足的现金。巴菲特从去年以来已经进行了280亿美元的投资。不久前他表示，市场当前提供给我们的机会是半年或者一年前根本不可能出现的，因此他将不断投入资金。在全球股市的股价便宜的像白菜萝卜一样时，股神却有那么多的现金去不断投入，实在是令人羡慕，也值得我们一些一直满仓的中小投资者深思。